Capire il private equity

A differenza dei mercati quotati, la performance di un fondo di private equity non si limita all’andamento del prezzo o al rendimento annuale.

I fondi Evergreen rappresentano oggi circa 400 miliardi di dollari di patrimonio gestito* a livello mondiale. Inizialmente considerati complementari ai fondi chiusi tradizionali, si stanno progressivamente affermando nelle allocazioni strategiche, comprese quelle istituzionali.

Fonti: Pathway Capital 2Q25 Environment Report, Mergermarket, PitchBook Data, LSEG Data & Analytics

Di fronte all'incertezza sul futuro del sistema pensionistico, i francesi sono alla ricerca di soluzioni per riprendere il controllo del proprio futuro finanziario. Thibaut Mortelecq, Head of Key Accounts di Altaroc, spiega le sfide, gli ostacoli e le opportunità associate all'investimento in private equity come parte di una strategia di gestione patrimoniale a lungo termine.

Nel mondo degli investimenti, il private equity è un modello per generare una sovraperformance rispetto ai mercati quotati. Non si tratta semplicemente di una strategia finanziaria, ma di un insieme di leve meccaniche che consentono ai fondi di creare valore.

Investire nel private equity può offrire rendimenti interessanti, ben superiori a quelli dei mercati pubblici tradizionali. Tuttavia, come ogni investimento, comporta dei rischi che è essenziale comprendere per evitare spiacevoli sorprese.

Il private equity offre un potenziale di rendimento elevato, ma comporta anche rischi significativi. Per gli investitori che desiderano ottenere un'esposizione a questa classe di attività limitando il rischio, i fondi di fondi rappresentano una soluzione interessante. Queste strutture consentono agli investitori di accedere a un'ampia gamma di fondi di private equity, beneficiando al contempo di una gestione professionale e di una maggiore diversificazione.

Il private equity si distingue per la diversità delle strategie di investimento che comprende. A seconda della fase di sviluppo delle aziende finanziate, i fondi di private equity adottano approcci specifici che vanno dal venture capital al buyout capital. Ogni fase persegue un obiettivo specifico: sostenere l'innovazione, accompagnare la crescita o facilitare le transizioni aziendali. Questo modello consente agli investitori di ottenere un'esposizione a una varietà di opportunità durante il ciclo di vita di un'azienda.

In un contesto finanziario in continua evoluzione, gli investitori cercano di diversificare i loro portafogli al di là degli investimenti tradizionali. Il private equity, ancora visto da alcuni come un settore complesso riservato a un'élite finanziaria, sta ora emergendo come una classe di attività strategica che offre opportunità di rendimento più elevate rispetto ai mercati pubblici. Ma cos'è esattamente il private equity e perché un numero sempre maggiore di investitori individuali vi si interessa?

Il mercato del private equity è in continua evoluzione e STG preparando attivamente a una fase di consolidamento. Bill Chisholm, cofondatore e socio gestore del fondo STG, ci illustra le sue riflessioni sulle tendenze attuali e future e spiega in dettaglio l'importanza della specializzazione settoriale e degli investimenti nel settore del software nella strategia aziendale.

Se il contesto macroeconomico influenzi la performance del private equity è una domanda ricorrente per gli investitori.

Secondo France Invest, il private equity ha generato un rendimento medio dell'11,7% netto/anno in 15 anni. Scoprite come investire in società non quotate possa aiutarvi a evitare la volatilità dei mercati finanziari. Co-investimento o fondi, fate la scelta giusta. Per saperne di più, leggete l'articolo.

team Altaroc gestori d’eccezione per ogni Vintage. Scoprite perché gli Stati Uniti sono la destinazione privilegiata per le due diligence e il private equity. Ripercorrete la storia del private equity con il generale Doriot, la Silicon Valley e l’evoluzione del settore fino al 2006. Una visione globale degli investimenti e delle opportunità. Investite oggi per il domani.

I fondi FCPI e FPCI fondi di investimento destinati alle società non quotate, che offrono vantaggi fiscali ma presentano vincoli di gestione distinti. I fondi FCPI sono orientati all'innovazione e prevedono un obbligo di investimento specifico, mentre i fondi FPCI, istituiti negli anni '80, sono più flessibili ma offrono una minore tutela.

Antoine Duchiron illustra i criteri fondamentali per valutare un fondo Evergreen di private equity: strategia sottostante, struttura aperta o chiusa, commissioni e, soprattutto, liquidità (meccanismi di gate).

Che cos’è il mercato secondario nel Private Equity e a cosa serve realmente? Una spiegazione chiara dei meccanismi, dei vantaggi, dei limiti e delle principali strategie LP-led e GP-led.

I fondi di private equity si stanno specializzando sempre di più. In questo video, scoprite le differenze tra fondi generalisti, specializzati e tematici, e perché questo è importante per la creazione di valore.

Come interpretare l'andamento di un fondo di private equity nel tempo? Una lettura chiara delle dinamiche di rendimento e delle distorsioni a breve termine.

Il private equity finanzia le imprese non quotate in borsa. In questo video potrete seguire l'intero ciclo: attori, strategie, creazione di valore ed exit.

Nel 2024, il mercato dei buyout registrato una notevole ripresa grazie al miglioramento delle condizioni economiche, con un aumento delle operazioni soprattutto negli Stati Uniti e in Europa, mentre l’Asia ha mostrato dinamiche regionali diversificate. Le operazioni di “take-private” e i carve-out sono stati particolarmente dinamici, a testimonianza di un crescente desiderio da parte delle aziende di abbandonare i mercati pubblici per ottenere maggiore flessibilità. La cautela degli investitori di fronte ai rischi macroeconomici ha ridotto la raccolta di fondi, ma ha anche creato interessanti opportunità di investimento, mentre la strategia delle operazioni GP-LED continua a crescere come alternativa alle uscite tradizionali.

Il Private Equity privilegia un orizzonte temporale lungo e un dispiegamento progressivo.

Il Private Equity offre performance, diversificazione e accesso a un universo più ampio.

Perché i costi nel Private Equity contribuiscono alla performance netta.

Investire senza indugio nel Private Equity grazie a un approccio millesimato.

Fondi generalisti o specializzati: quali differenze nel Private Equity?

Comprendere i fondamentali e la creazione di valore nel Private Equity.

Merrick McKay analizza l'interesse istituzionale per il Private Equity.

Comprendere l'appetito degli investitori istituzionali per il private equity con Altaroc e le sue gamme Odyssey.

Merrick McKay parla dell'interesse dei fondi specializzati in Private Equity.

Louis Flamand sottolinea il rischio team l'approccio di selezioneAltaroc.

Il Private Equity crea valore attraverso una governance attiva e una crescita a lungo termine.

Louis Flamand sostiene un approccio rigoroso nei settori del buyout del growth equity.

Louis Flamand illustra i rigorosi criteri di selezione dei fondi adottati da Altaroc.

Il Private Equity comprende il capitale di rischio, il finanziamento dello sviluppo, le operazioni LBO e il risanamento aziendale, con profili diversificati.

Il Private Equity presenta una sovraperformance storica e una diversificazione decorrelata dai mercati quotati

Louis Flamand, CIO, presenta il meccanismo e le sfide della curva a J nel Private Equity.

Il private equity: un settore recente e spesso frainteso

Jean-Pierre Petit sottolinea l'interesse del Private Equity per diversificare l'allocazione patrimoniale.

Un’allocazione del 15% nel private equity sta per diventare il nuovo standard nella costruzione del portafoglio? Scoprite perché l’evoluzione dei mercati sta portando sempre più investitori a considerare un’allocazione del 15% nel private equity come un nuovo equilibrio strategico.

Analizzate le dinamiche dei primi anni e le loro implicazioni per le vostre strategie di reinvestimento.

Una prospettiva inedita sul futuro del private equity, attraverso le analisi incrociate di cinque gestori internazionali di primo piano.

Il private equity è spesso visto come un mondo riservato agli addetti ai lavori, eppure svolge un ruolo fondamentale nel finanziamento dell'economia reale e della crescita delle imprese. Questo rapporto speciale decifra i meccanismi del private equity, dalla raccolta di capitali alla strategia di creazione di valore. Con un'attenzione particolare ai fondi di fondi, che sono veri e propri catalizzatori di diversificazione e di accesso a opportunità rare, si comprende meglio come questi strumenti consentano agli investitori di partecipare a iniziative imprenditoriali ad alto potenziale.

Il private equity può integrare una strategia patrimoniale quando si inserisce in un'allocazione diversificata adeguata agli obiettivi dell'investitore. Questa classe di attività offre un'esposizione alle società non quotate e si inserisce in una logica di lungo termine. A causa della sua illiquidità e del rischio di perdita di capitale, il suo ruolo dipende in particolare dagli obiettivi patrimoniali, dall’orizzonte di investimento, dalle esigenze di liquidità e dal profilo di rischio.

Secondo lo studio annuale del 2023 di France Invest, il private equity francese ha storicamente generato un tasso di rendimento interno (TIR) netto medio del 13,3% all'anno su un periodo di dieci anni.

Da oltre vent’anni, i maggiori investitori istituzionali del mondo, dai fondi pensione canadesi alle grandi università statunitensi, stanno aumentando progressivamente la loro esposizione al private equity.

Secondo Bain & Company, da diversi anni il settore tecnologico rappresenta uno dei principali settori di investimento del private equity a livello mondiale.

Dopo il picco di valutazione raggiunto nel 2021, le società SaaS quotate in borsa hanno subito una correzione storica.

Dietro i termini «GP-led» e «LP-led» si celano due meccanismi distinti che rispondono a esigenze diverse all'interno dell'ecosistema del private equity.

Con quasi 240 miliardi di dollari di transazioni effettuate nel 2024, secondo Jefferies, il mercato secondario del private equity ha raggiunto un livello storico.

Secondo diversi studi storici, il Private Equity ha talvolta registrato rendimenti superiori a quelli dei mercati quotati su periodi di tempo prolungati. Tali risultati dipendono tuttavia da numerosi fattori, in particolare dalla selezione dei gestori, Vintage e dalle condizioni di mercato, e non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.

Investire nel Private Equity consiste nell'allocare capitali a società non quotate tramite fondi specializzati, con l'obiettivo di fornire supporto strategico e favorire la trasformazione nel lungo termine.

Il growth buyout nel naturale percorso di evoluzione del private equity. La creazione di valore si basa innanzitutto sulla qualità del progetto imprenditoriale e sulla capacità di attuazione operativa.

I fondi di investimento e i fondi comuni di investimento occupano un posto importante nella gestione patrimoniale e nella gestione degli asset.

Il deal flow costituisce il punto di partenza di qualsiasi strategia di Private Equity. Indica l'insieme delle opportunità di investimento che un fondo identifica, analizza e filtra nel corso del tempo.

La curva a J è uno dei concetti più frequentemente utilizzati per descrivere la dinamica di rendimento di un fondo di Private Equity.

Un coinvestimento consiste nella partecipazione diretta di un investitore, insieme a un fondo di private equity, all'investimento in una specifica impresa. Il coinvestimento è complementare al suo eventuale impegno nel fondo principale.

Gli investimenti non quotati, spesso raggruppati sotto la denominazione di mercati privati, occupano un posto sempre più importante nella gestione a lungo termine. Essi consentono di accedere a imprese, progetti e attività che si sviluppano al di fuori dei mercati finanziari pubblici.

Il capitale di investimento (Private Equity) e il capitale di rischio (Venture Capital) occupano un posto essenziale nel finanziamento delle imprese non quotate. Queste strategie consentono di accompagnare le società in diverse fasi di maturità grazie a fondi specializzati che mobilitano capitali a lungo termine.