Merrick McKay (Abrdn): I vantaggi di investire in fondi di private equity specializzati - Parte 2

L'accesso ai migliori fondi di private equity, spesso sovrascritti, rappresenta una sfida fondamentale per gli investitori. Questi fondi, molto richiesti, hanno la possibilità di selezionare i propri investitori, il che rende particolarmente difficile l'accesso ai nuovi operatori. Gli operatori storici, presenti da diversi decenni, godono di un vantaggio fondamentale: relazioni consolidate e una credibilità costruita nel tempo, che consentono loro di mantenere le proprie quote.Per i nuovi investitori, l’ingresso in questi fondi è complesso. Tuttavia, i gestori stanno ora adottando un approccio più strategico nella costruzione della loro base di investitori. Cercano di diversificare i profili dei sottoscrittori, in particolare aprendosi progressivamente a nuovi segmenti come il wealth management o gli investitori privati.In questo contesto, il valore di un investitore non si basa più solo sulle sue dimensioni, ma anche sulla sua capacità di apportare qualcosa di differenziante. Ad esempio, piattaforme come Altaroc offrire ai gestori un accesso strutturato a una clientela privata altrimenti difficile da raggiungere, semplificando al contempo i vincoli tradizionali legati ai veicoli feeder. Un altro elemento determinante è la capacità di inserirsi in una relazione a lungo termine. I gestori privilegiano gli investitori in grado di reinvestire regolarmente nei loro fondi successivi (re-up), il che garantisce la stabilità del capitale e la continuità della partnership.In definitiva, l'accesso ai fondi migliori si basa su tre fattori chiave: la storia e la reputazione, la capacità di apportare un valore aggiunto specifico e l'impegno in una relazione duratura. Senza questi elementi, diventa molto difficile accedere ai fondi più performanti del mercato.