Il private equity, una leva strategica per sostenere la crescita delle aziende non quotate in borsa
In questa pagina vi offriamo un'immersione approfondita nel mondo del private equity. Troverete un'analisi dettagliata dei principi fondamentali del private equity e una presentazione dei diversi segmenti che lo compongono: dal venture capital per le giovani aziende innovative, passando per il buyout e il distressed capital per le aziende in difficoltà, fino al development capital per le aziende in rapida crescita.
Inoltre, vengono evidenziati gli attori principali di questo ecosistema: società di gestione, investitori istituzionali, family office e altri attori chiave che danno forma a questo mercato dinamico.
Infine, scoprirete come investire in modo ottimale nel Private Equity: i suoi vantaggi distintivi per gli investitori privati, le leve di performance che offre, e le soluzioni di investimento su misura offerte da Altaroc per massimizzare i vostri rendimenti. Che siate investitori alle prime armi o esperti, questa pagina vi aiuterà passo dopo passo a comprendere, analizzare e cogliere le opportunità offerte dal Private Equity.
Private equity, definizione, principi e rischi associati
Che cos'è il private equity?
Il private equity è una strategia di allocazione di capitali a società non quotate in borsa. L'obiettivo principale è quello di finanziarne la crescita, la trasformazione o il turnaround. A differenza degli investimenti tradizionali, il private equity offre agli investitori l'opportunità di partecipare attivamente allo sviluppo strategico delle aziende, spesso a lungo termine, con l'obiettivo finale di realizzare una significativa plusvalenza al momento della vendita delle partecipazioni.
Tuttavia, questa classe di attività comporta rischi specifici. La mancanza di una quotazione pubblica riduce la liquidità degli investimenti, rendendo più complessa la rivendita. Inoltre, la performance non è garantita: le società finanziate potrebbero non raggiungere gli obiettivi prefissati o addirittura fallire, con conseguente perdita parziale o totale del capitale investito.
In Francia, il termine private equity viene comunemente tradotto come capital-investissement. Questa espressione riflette fedelmente l'attività di investimento in società non quotate in borsa per sostenerne lo sviluppo, l'espansione o la ristrutturazione. Sebbene i due termini siano intercambiabili, l'inglese è ancora frequentemente utilizzato negli ambienti finanziari internazionali, mentre il termine francese è preferito nei contesti normativi e istituzionali.
Differenze tra private equity e investimenti in borsa
Esistono diverse differenze fondamentali tra il private equity e l'investimento in borsa:
- Private equity: investimenti in società non quotate in borsa, spesso in fase di crescita, trasferimento o trasformazione.
- Mercato azionario: acquisizione di azioni di società quotate sui mercati pubblici.
- Private equity: gli investimenti sono generalmente illiquidi, con un orizzonte di investimento di 5-10 anni prima dell'uscita.
- Mercato azionario: le azioni possono essere acquistate e vendute facilmente, offrendo una liquidità immediata.
- Private Equity: gli investitori (fondi) spesso svolgono un ruolo attivo nella gestione e nella strategia delle aziende, attraverso posti nel consiglio di amministrazione o decisioni operative.
- Mercato azionario: gli investitori hanno un'influenza limitata sulla governance delle società quotate.
- Private Equity: offre opportunità di investimento meno accessibili ma potenzialmente più redditizie, in cambio di un rischio maggiore e di un impegno a lungo termine.
Questo tipo di investimento comporta rischi significativi legati alla volatilità dei risultati, al clima economico e a fattori specifici di ciascuna società.
- Mercato azionario: rendimenti più moderati ma gestione del rischio più semplice grazie alla liquidità degli asset. Tuttavia, i mercati pubblici sono ancora soggetti a fluttuazioni talvolta significative dovute a fattori economici o geopolitici.
Rischi associati al private equity
L'investimento in private equity può offrire rendimenti interessanti, ma comporta una serie di rischi che non vanno trascurati:
Non tutte le aziende finanziate hanno successo. Alcune possono incontrare difficoltà finanziarie che potrebbero portare a una perdita parziale o totale dell'investimento.
A differenza delle azioni quotate, le quote di private equity non possono essere vendute facilmente. L'orizzonte d'investimento è generalmente di 5-10 anni, il che richiede una notevole pazienza e la capacità di immobilizzare i fondi a lungo termine.
Gli investitori in private equity possono essere esposti a un numero limitato di società, il che aumenta il rischio di sottoperformance di una o più di esse.
Il coinvolgimento attivo degli investitori nella gestione delle società può essere un vantaggio, ma li espone anche ai rischi associati a decisioni strategiche inappropriate o a errori di gestione.
I 4 segmenti del Private Equity
Capitale di rischio: finanziare l'innovazione nelle sue fasi iniziali
Growth Capital: accelerare la crescita di aziende consolidate
Leveraged Buy-Out (LBO): acquisizione di società attraverso la leva finanziaria.
Turnaround: trasformare le aziende in difficoltà per creare valore
Il private equity in cifre
La nostra strategia di investimento in Altaroc : Focus su Buyout e Growth Capital
ChezAltarocabbiamo fatto la scelta strategica di concentrare la nostra intera gamma di investimenti su due segmenti chiave del private equity: Buyout e Growth Capital, che offrono il miglior equilibrio tra rischio e rendimento, offrendo così interessanti opportunità di investimento ai nostri clienti.
Questa selezione rigorosa riflette il nostro impegno a offrire ai nostri investitori soluzioni controllate e ad alto rendimento, allineate alle strategie di crescita sostenibile e di creazione di valore a lungo termine.
I principali attori del private equity
General Partner (GP): Un pilastro strategico del private equity
Partner limitati (LP): Fornitori di capitale di private equity
Società non quotate: beneficiari di investimenti di private equity
I diversi veicoli di investimento in private equity
Che cos'è un fondo di private equity?
Nel Private Equity, il capitale viene investito attraverso fondi con una durata limitata, generalmente tra gli 8 e i 12 anni. Questi fondi sono concepiti per mettere insieme gli importi raccolti da investitori istituzionali, family office o investitori sofisticati e per impiegarli gradualmente in società non quotate in borsa con un forte potenziale di crescita o di trasformazione.
Questi fondi sono per loro natura illiquidi, comportano impegni finanziari significativi e il blocco del capitale a lungo termine. Per queste caratteristiche, sono accessibili principalmente a investitori qualificati in grado di sopportare rischi più elevati e orizzonti d'investimento più lunghi.
Questi fondi sono gestiti da team di professionisti esperti all'interno dei General Partner (GP ). I GP hanno il mandato esclusivo di individuare le opportunità di investimento, sostenere le società in portafoglio e ottimizzare la performance degli asset fino alla loro vendita.
Per limitare il rischio e massimizzare il rendimento, un fondo di private equity adotta generalmente una strategia di diversificazione. Investe in un portafoglio di 15-70 società indipendenti, distribuite in diversi settori, aree geografiche e fasi di sviluppo. Questo approccio aiuta a bilanciare la performance complessiva del fondo, compensando le eventuali sottoperformance con il successo delle società più performanti.
Come funziona un fondo di private equity
Che cos'è un fondo di fondi di private equity?
Definizione di fondo di fondi
Un fondo di fondi di Private Equity è un veicolo di investimento che non finanzia direttamente società non quotate, ma investe in una selezione di fondi di Private Equity gestiti da diversi General Partner (GP). Questa struttura consente agli investitori di accedere, attraverso un unico veicolo, a una diversificazione geografica, settoriale e strategica più ampia rispetto a quella che avrebbero ottenuto investendo in un singolo fondo.
La strategia dei fondi di fondi mira a ridurre i rischi associati alle singole performance dei fondi sottostanti, consentendo al contempo agli investitori di entrare in mercati spesso inaccessibili direttamente, a causa degli importi minimi richiesti o della selettività dei fondi. Combinando diversi fondi in un unico portafoglio, il fondo di fondi offre un'esposizione a diverse classi di attività e strategie (Buyout, Growth, Venture, ecc.).
Gli obiettivi di un fondo di fondi di private equity
Gli obiettivi principali di un fondo di fondi sono i seguenti:
Commissioni di gestione di fondi di private equity
Costi diretti:
Questi costi sono direttamente legati alla gestione del fondo di fondi stesso. Sebbene siano generalmente inferiori ai costi dei fondi che investono direttamente, essi comprendono :
- Commissioni di gestione, che remunerano il team per la selezione e il monitoraggio dei fondi sottostanti,
- Costi operativi quali onorari dei revisori, spese legali, costi di custodia e altri costi amministrativi.
Queste commissioni coprono la gestione operativa del veicolo d'investimento e la supervisione dei fondi in cui investe.
Costi indiretti :
Oltre ai costi diretti, gli investitori sostengono i costi addebitati dai fondi sottostanti in cui il fondo di fondi ha investito. Questi costi comprendono anche le commissioni di gestione e i carried interest percepiti dai General Partner (GP) dei fondi di private equity selezionati.
Perché investire nel private equity come individuo?
Perché il private equity è interessante per i privati?
Come possono accedere al private equity i privati?
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I nostri partner e investitori dispongono di uno spazio personale dedicato, che offre un monitoraggio in tempo reale dei loro investimenti, delle performance e delle notizie relative ai loro portafogli. Questa piattaforma garantisce una trasparenza totale e un'assistenza continua durante tutto il processo di investimento.
Tendenze e prospettive del private equity
Le ragioni della performance del private equity
Le commissioni di gestione per i fondi di portafoglio e i coinvestimenti ammontano all'1,3% per il cliente Altaroc.
Pertanto, per gli impegni più piccoli, il cliente Altaroc paga commissioni consolidate del 3,8%.
Oltre a queste commissioni, le commissioni di performance sulla parte di coinvestimento dei portafogli Odyssey e Altalife ammontano al 20% delle plusvalenze realizzate.
FCPR Discovery è un prodotto di private equity ottimizzato per le assicurazioni vita e PER. Combina una liquidità controllata per il contraente e l'assicuratore con una sottoscrizione flessibile e una richiesta immediata di fondi.
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Come possono accedere al private equity i privati?
Le piattaforme online dedicate al private equity offrono soluzioni di investimento accessibili ai privati. Queste piattaforme consentono di selezionare progetti o fondi in base a criteri specifici (settori, aree geografiche, strategie) e facilitano la sottoscrizione attraverso processi digitalizzati.
Alcune società di gestione offrono fondi appositamente studiati per gli investitori non professionali, con commissioni di ingresso inferiori a quelle dei fondi istituzionali. Questi fondi sono spesso strutturati in modo da offrire una diversificazione e una gestione professionale adatta alle esigenze degli investitori retail.
Il private equity è sempre più integrato nelle polizze di assicurazione sulla vita o nei prodotti finanziari strutturati, consentendo ai privati di accedere a questi asset godendo di una certa flessibilità in termini di tassazione e liquidità.