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Capire il private equity

Panoramica del mercato secondario

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Capire il private equity

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Panoramica del mercato secondario

Pubblicato il

24/01/2025

9:25 min

I sottotitoli del video sono stati generati automaticamente tramite intelligenza artificiale.

Sintesi

Il mercato secondario è il mercato dell’usato del Private Equity, che consente agli investitori di cedere le proprie posizioni prima della scadenza di un fondo. I venditori vi ricorrono per ribilanciare la propria allocazione, generare liquidità o attuare un cambiamento di strategia. Questo mercato, che rappresenta circa 200 miliardi all’anno, attira principalmente acquirenti istituzionali specializzati. Il vantaggio per questi acquirenti risiede nell’acquisizione di portafogli maturi, che offrono una migliore visibilità sugli attivi e un rischio iniziale notevolmente attenuato. Inoltre, l’acquisto avviene spesso con uno sconto dal 10 al 20%, il che accelera la distribuzione di liquidità. Tuttavia, questa classe di attività presenta dei limiti, in particolare una performance spesso limitata intorno al 15% del TIR e netto, una durata residua più breve e una diversificazione molto elevata che diluisce la lettura economica. Le operazioni si dividono tra quelle LP-Led, avviate da un investitore, e quelle GP-Led, orchestrate dal gestore del fondo e tramite fondi di continuazione.

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Quale ruolo attribuire al private equity in una strategia patrimoniale?

Il private equity può integrare una strategia patrimoniale quando si inserisce in un'allocazione diversificata adeguata agli obiettivi dell'investitore. Questa classe di attività offre un'esposizione alle società non quotate e si inserisce in una logica di lungo termine. A causa della sua illiquidità e del rischio di perdita di capitale, il suo ruolo dipende in particolare dagli obiettivi patrimoniali, dall’orizzonte di investimento, dalle esigenze di liquidità e dal profilo di rischio.