Il libro bianco sul private equity

Comprendere in modo semplice il funzionamento del mercato secondario del private equity, i suoi vantaggi, i suoi limiti e le principali forme di operazioni.

I principali criteri da considerare nella scelta di un fondo Evergreen: strategia di investimento, struttura, liquidità, commissioni e composizione del portafoglio.

Comprendere le differenze tra fondi generalisti, fondi specializzati e fondi tematici, nonché i vantaggi di ciascun approccio nel settore del Private Equity.

Il private equity spiegato in modo semplice: l’acquisizione di partecipazioni in società non quotate, le sue diverse forme e il suo potenziale di creazione di valore nel lungo termine.

Un'analisi approfondita del mercato secondario nel settore del private equity per comprenderne le opportunità e i meccanismi.

I consigli di Eliott Vincent per scegliere il fondo evergreen più adatto nel settore del private equity.

Louis Flamand, Chief Investment OfficerAltaroc, illustra il funzionamento di un fondo di private equity, i cicli di mercato e il posizionamentoAltaroc del software aziendale rispetto all'intelligenza artificiale.

Antoine Duchiron illustra i criteri fondamentali per valutare un fondo Evergreen di private equity: strategia sottostante, struttura aperta o chiusa, commissioni e, soprattutto, liquidità (meccanismi di gate).

Che cos’è il mercato secondario nel Private Equity e a cosa serve realmente? Una spiegazione chiara dei meccanismi, dei vantaggi, dei limiti e delle principali strategie LP-led e GP-led.

I fondi di private equity si stanno specializzando sempre di più. In questo video, scoprite le differenze tra fondi generalisti, specializzati e tematici, e perché questo è importante per la creazione di valore.

Come interpretare l'andamento di un fondo di private equity nel tempo? Una lettura chiara delle dinamiche di rendimento e delle distorsioni a breve termine.

Il private equity finanzia le imprese non quotate in borsa. In questo video potrete seguire l'intero ciclo: attori, strategie, creazione di valore ed exit.

Il Private Equity privilegia un orizzonte temporale lungo e un dispiegamento progressivo.

Il Private Equity offre performance, diversificazione e accesso a un universo più ampio.

Perché i costi nel Private Equity contribuiscono alla performance netta.

Investire senza indugio nel Private Equity grazie a un approccio millesimato.

Fondi generalisti o specializzati: quali differenze nel Private Equity?

Comprendere i fondamentali e la creazione di valore nel Private Equity.

Il private equity consente agli investitori di investire in società non quotate in borsa con gestori specializzati che mirano a ottenere rendimenti elevati sostenendo aziende in rapida crescita e ben gestite. A differenza del mercato azionario, in cui il giudizio è trimestrale, il private equity offre un orizzonte di investimento di 5-7 anni per sviluppare ed eseguire un piano aziendale.

Il Private Equity investe in società non quotate e punta a ottenere performance sostenibili nel lungo termine.

Strategia millesimataAltaroc fondi di fondi di Private Equity.

Louis Flamand sottolinea il rischio team l'approccio di selezioneAltaroc.

Il Private Equity crea valore attraverso una governance attiva e una crescita a lungo termine.

Louis Flamand sostiene un approccio rigoroso nei settori del buyout del growth equity.

Il Private Equity comprende il capitale di rischio, il finanziamento dello sviluppo, le operazioni LBO e il risanamento aziendale, con profili diversificati.

Il Private Equity presenta una sovraperformance storica e una diversificazione decorrelata dai mercati quotati

Louis Flamand, CIO, presenta il meccanismo e le sfide della curva a J nel Private Equity.

Il private equity: un settore recente e spesso frainteso

I fondi evergreen consentono di investire in modo duraturo nel private equity e in altre attività private senza una durata prestabilita. Più flessibili dei fondi chiusi, offrono sottoscrizioni periodiche e una liquidità controllata, pur mantenendo un orizzonte di investimento a lungo termine.

I Family Office attribuiscono grande importanza al private equity nelle loro allocazioni patrimoniali. In Francia, secondo il Barometro AFFO-EY 2025, esso rappresenta in media il 34% dei loro portafogli. Tale allocazione si inserisce in una visione a lungo termine basata sulla diversificazione, sulla selezione rigorosa dei gestori e sull’accesso alle società non quotate.

Non esiste una percentuale ideale per il private equity. La sua quota all’interno di un portafoglio dipende dagli obiettivi patrimoniali, dall’orizzonte di investimento, dalle esigenze di liquidità e dal livello di rischio. Più che una percentuale, sono la coerenza dell’allocazione complessiva e la selezione dei gestori a essere determinanti.

Il private equity può integrare una strategia patrimoniale quando si inserisce in un'allocazione diversificata adeguata agli obiettivi dell'investitore. Questa classe di attività offre un'esposizione alle società non quotate e si inserisce in una logica di lungo termine. A causa della sua illiquidità e del rischio di perdita di capitale, il suo ruolo dipende in particolare dagli obiettivi patrimoniali, dall’orizzonte di investimento, dalle esigenze di liquidità e dal profilo di rischio.

Secondo lo studio annuale del 2023 di France Invest, il private equity francese ha storicamente generato un tasso di rendimento interno (TIR) netto medio del 13,3% all'anno su un periodo di dieci anni.

Da oltre vent’anni, i maggiori investitori istituzionali del mondo, dai fondi pensione canadesi alle grandi università statunitensi, stanno aumentando progressivamente la loro esposizione al private equity.

Secondo Bain & Company, da diversi anni il settore tecnologico rappresenta uno dei principali settori di investimento del private equity a livello mondiale.

Dopo il picco di valutazione raggiunto nel 2021, le società SaaS quotate in borsa hanno subito una correzione storica.

Dietro i termini «GP-led» e «LP-led» si celano due meccanismi distinti che rispondono a esigenze diverse all'interno dell'ecosistema del private equity.

Con quasi 240 miliardi di dollari di transazioni effettuate nel 2024, secondo Jefferies, il mercato secondario del private equity ha raggiunto un livello storico.

Secondo diversi studi storici, il Private Equity ha talvolta registrato rendimenti superiori a quelli dei mercati quotati su periodi di tempo prolungati. Tali risultati dipendono tuttavia da numerosi fattori, in particolare dalla selezione dei gestori, Vintage e dalle condizioni di mercato, e non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.

Investire nel Private Equity consiste nell'allocare capitali a società non quotate tramite fondi specializzati, con l'obiettivo di fornire supporto strategico e favorire la trasformazione nel lungo termine.

Il growth buyout nel naturale percorso di evoluzione del private equity. La creazione di valore si basa innanzitutto sulla qualità del progetto imprenditoriale e sulla capacità di attuazione operativa.

I fondi di investimento e i fondi comuni di investimento occupano un posto importante nella gestione patrimoniale e nella gestione degli asset.

Il deal flow costituisce il punto di partenza di qualsiasi strategia di Private Equity. Indica l'insieme delle opportunità di investimento che un fondo identifica, analizza e filtra nel corso del tempo.

La curva a J è uno dei concetti più frequentemente utilizzati per descrivere la dinamica di rendimento di un fondo di Private Equity.

Un coinvestimento consiste nella partecipazione diretta di un investitore, insieme a un fondo di private equity, all'investimento in una specifica impresa. Il coinvestimento è complementare al suo eventuale impegno nel fondo principale.

Gli investimenti non quotati, spesso raggruppati sotto la denominazione di mercati privati, occupano un posto sempre più importante nella gestione a lungo termine. Essi consentono di accedere a imprese, progetti e attività che si sviluppano al di fuori dei mercati finanziari pubblici.

Il capitale di investimento (Private Equity) e il capitale di rischio (Venture Capital) occupano un posto essenziale nel finanziamento delle imprese non quotate. Queste strategie consentono di accompagnare le società in diverse fasi di maturità grazie a fondi specializzati che mobilitano capitali a lungo termine.