Ziel ist es, die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen, um es in eine neue Entwicklungsphase zu führen, seine operative Leistung zu verbessern und langfristig Wert zu schaffen.
Das Buy-out ist heute die am weitesten verbreitete Strategie im Private-Equity-Bereich. Es betrifft vor allem etablierte Unternehmen, die über eine solide Finanzhistorie, erfahrene Führungsteams und ein bewährtes Geschäftsmodell verfügen.
Wie läuft ein buyout ab buyout
Bei einem Buy-out erwirbt ein Private-Equity-Fonds das gesamte oder einen Teil des Kapitals eines Unternehmens von dessen bisherigen Aktionären.
Verkäufer können sein:
- Ein Gründer;
- Eine Aktionärsfamilie;
- Ein großer Konzern, der eine Tochtergesellschaft veräußern möchte;
- Ein weiterer Investmentfonds.
Nach der Übernahme begleitet der Fonds das Unternehmen über mehrere Jahre hinweg, um dessen Wachstum zu beschleunigen, ergänzende Akquisitionen zu tätigen, neue Märkte zu erschließen oder seine Organisation zu stärken.
Nach Ablauf dieses Zeitraums verkauft der Fonds in der Regel seine Beteiligung, um den geschaffenen Wert zu realisieren.
buyout LBO Was ist der Unterschied?
Die Begriffe buyout LBO Leveraged buyout) werden oft zusammen verwendet, bezeichnen jedoch nicht genau dasselbe.
Der Begriff buyout die Übernahme selbst.
Der Begriff „ LBO “ bezeichnet eine bei Buy-out-Transaktionen häufig angewandte Finanzierungstechnik, die zum Teil auf der Aufnahme von Fremdkapital zur Durchführung der Übernahme beruht.
Also:
- Alle LBO buyout
- buyout alle buyout basieren zwangsläufig auf einer erheblichen Fremdkapitalquote.
In der Praxis buyout die meisten großen buyout nach einer LBO finanziert.
Warum führen Private-Equity-Fonds buyout durch buyout
Ein buyout , in bereits etablierte Unternehmen zu investieren, die über ein erkennbares Wertsteigerungspotenzial verfügen.
Das Wachstum begleiten
Der Fonds stellt finanzielle und strategische Ressourcenzur Verfügung, um die Entwicklung des Unternehmens zu fördern.
Die Organisation professionalisieren
Investoren können zur Stärkung der Unternehmensführung, der Steuerungsinstrumente und der operativen Prozesse beitragen.
Übernahmen beschleunigen
Externe Wachstumsmaßnahmen und Buy-and-Build-Strategie sind oft ein wichtiger Hebel für die weitere Entwicklung nach einem buyout.
Ein Getriebe vorbereiten
Ein buyout zudem die Möglichkeit, die Übergabe eines Familien- oder Unternehmerunternehmens zu regeln, wenn die bisherigen Gesellschafter ihre Anteile veräußern möchten.
Die verschiedenen Formen von buyout
Management buyout MBO)
Die Unternehmensleitung beteiligt sich gemeinsam mit den Finanzinvestoren an der Übernahme.
Management-Buy-in (MBI)
Nach der Übernahme wird ein neues Führungsteam eingestellt, das die operative Leitung des Unternehmens übernehmen soll.
Sekundäbuyoutufkauf
Eine Beteiligung, die sich im Besitz eines Private-Equity-Fonds befindet, wird an einen anderen Fonds verkauft .
Öffentlich-privat
Ein börsennotiertes Unternehmen wird nach seiner Übernahme durch private Investoren von der Börse genommen.
Wie entsteht bei einem buyout Wert buyout
Entgegen einiger weit verbreiteter Annahmen beruht die Wertschöpfung nicht ausschließlich auf der finanziellen Hebelwirkung.
Private-Equity-Fonds zielen in erster Linie darauf ab, den inneren Wert des Unternehmens mithilfe verschiedener Hebel zu steigern :
Umsatzwachstum
Geschäftsentwicklung, internationale Expansion oder Einführung neuer Produkte.
Verbesserung der Rentabilität
Prozessoptimierung, Margensteigerung und Steigerung der betrieblichen Effizienz.
Externes Wachstum
Übernahme komplementärer Unternehmen im Rahmen einer Buy-and-Build-Strategie.
Stärkung der Governance
Aufbau von Führungsteams und Verbesserung der strategischen Steuerung.
buyout Private Equity
Das Buy-out-Segment macht den größten Teil des weltweiten Private- Equity -Marktes aus.
Er umfasst Fonds, die in KMU, mittelständische Unternehmen und Großunternehmen investieren, die in verschiedenen Branchen tätig sind, wie zum Beispiel:
- Software;
- Gesundheit;
- Dienstleistungen für Unternehmen;
- Die Industrie;
- Der Verbrauch.
Buy-out-Fonds suchen in der Regel nach Unternehmen, die in der Lage sind, nachhaltiges Wachstum zu erzielen und gleichzeitig von einer aktiven strategischen Begleitung zu profitieren.
Hintergrund des buyout
1970er- und 1980er-Jahre: Entstehung des modernen Marktes
Die ersten großen Buy-out-Transaktionen tauchten in den Vereinigten Staaten im Zuge der Entwicklung von Private-Equity-Fonds auf.
1990er- und 2000er-Jahre: Internationale Expansion
Das Modell verbreitet sich nach und nach in Europa und wird zu einem wichtigen Bestandteil der Unternehmensfinanzierung.
Seit den 2010er Jahren: Professionalisierung und Spezialisierung
Die Fonds bauenfundierte Branchenexpertise aufund legen zunehmend den Schwerpunkt auf Hebel zur Schaffung operativerWertschöpfung.
FAQ
Was ist der Unterschied zwischen buyout Private Equity?
Private Equity umfasst alle Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen. Der buyout eine der wichtigsten Strategien im Bereich Private Equity und konzentriert sich auf den Erwerb etablierter Unternehmen.
buyout ein buyout nur große Unternehmen?
Nein. buyout KMU, mittelständische Unternehmen oder große Konzerne betreffen, je nach Größe des Fonds und seiner Anlagestrategie.
buyout ein buyout immer auf Fremdkapital?
Nein. Auch wenn bei vielen Transaktionen eine finanzielle Hebelwirkung zum Einsatz kommt, variiert der Einsatz von Fremdkapital je nach Unternehmen, Branche und Marktbedingungen.
Warnhinweis: Investitionen sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar.
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