Interview mit Orlando Bravo, Gründer und Managing Partner - Thoma Bravo

In diesem Interview blickt Orlando Bravo, Geschäftsführer von Thoma Bravo, auf die Geschichte des Unternehmens und dessen Rolle als Pionier im buyout in Nordamerika zurück. Seit Beginn der 2000er Jahre hat sich Thoma Bravo auf die Übernahme von B2B-Softwareanbietern spezialisiert, wobei der Schwerpunkt der Strategie auf der Qualität wiederkehrender Umsätze, operativen Verbesserungen und der Branchenkonsolidierung liegt.Die Softwarebranche wird als ein Sektor dargestellt, der sich besonders gut für Private Equity eignet. Softwarehersteller profitieren oft von hohen Bruttomargen, wiederkehrenden Umsätzen, hohen Verlängerungsraten und geschütztem geistigem Eigentum. Diese Merkmale machen sie zu soliden Geschäftsmodellen, die in der Lage sind, Cashflow zu generieren und erhebliche Hebel für die Wertschöpfung zu bieten.Thoma Bravo ist gewachsen, indem es führende Softwareunternehmen ihrer jeweiligen Branche gekauft hat, die zum Zeitpunkt der Übernahme oft wenig rentabel waren, und anschließend deren Rentabilität, Organisation und strategische Positionierung verbessert hat. Dieser Ansatz basiert auf einer starken Branchenspezialisierung, auf Teams, die auf bestimmte Softwaresegmente spezialisiert sind, sowie auf einer langfristigen Begleitung der Zielunternehmen. Das Interview veranschaulicht diese Methode anhand mehrerer wegweisender Transaktionen. Compuware ermöglichte es, Dynatrace als bedeutenden Akteur im Bereich Software-Infrastruktur zu etablieren, während Adenza, entstanden aus dem Zusammenschluss von AxiomSL und Calypso, nach einer erheblichen Wertschöpfung an Nasdaq veräußert wurde. Diese Beispiele zeigen die Fähigkeit von Thoma Bravo, Software-Assets in große strategische Plattformen zu verwandeln. Orlando Bravo betont zudem, dass buyout der Markt für buyout grundlegend gewandelt buyout . Ursprünglich kaum fremdfinanziert, hat er sich zu einem wichtigen Segment des Private-Equity-Marktes entwickelt, getragen vom Wachstum des Software-as-a-Service-Segments, dem Interesse strategischer Käufer und der Entwicklung des Private-Credit-Marktes. Schließlich wird künstliche Intelligenz als starker Wachstumsmotor für etablierte Softwarehersteller dargestellt. Softwareunternehmen, die über proprietäre Daten, solide Kundenbeziehungen und spezifisches Fachwissen verfügen, könnten von dieser neuen Phase des technologischen Wandels stark profitieren.