Interview mit Paul Fishbin, Geschäftsführer – Manulife

Paul Fishbin vertritt eine institutionelle Sichtweise auf Private Equity, die auf seiner über 20-jährigen Erfahrung bei Manulife basiert, einem bedeutenden Versicherungsunternehmen mit einem in Private Equity investierten Kapital von über 25 Milliarden Dollar. Seine Karriere, die im Investmentbanking begann, führte ihn zur Entwicklung eines globalen, auf verschiedene Strategien ausgerichteten Programms, das Investitionen in Fonds (LPs) mit Direktinvestitionen wie Co-Investments, Private Debt oder Sekundärinvestitionen kombiniert. Bei Manulife macht Private Equity etwa 10 % des verwalteten Vermögens aus – ein Anteil, der den Praktiken großer institutioneller Anleger entspricht. Diese Allokation ist nicht starr, sondern wird entsprechend den Marktbedingungen angepasst, was eine flexible und opportunistische Verwaltung ermöglicht. Die Attraktivität von Private Equity für ein Versicherungsunternehmen beruht auf mehreren Schlüsselfaktoren. Erstens auf historisch überdurchschnittlichen langfristigen Renditen. Zweitens auf einer geringeren bilanziellen Volatilität im Vergleich zu börsennotierten Märkten, was für Akteure, die Berichtspflichten unterliegen, von entscheidender Bedeutung ist. Schließlich stellt die Illiquiditätsprämie einen Vorteil dar, da Anleger dafür vergütet werden, dass sie ihr Kapital über einen langen Zeitraum binden. Das Programm von Manulife verdeutlicht zudem die Bedeutung eines strukturierten und diversifizierten Ansatzes. Durch die Nutzung der Beziehungen zu den Fondsmanagern wird der Zugang zu direkten Anlagemöglichkeiten ermöglicht, was die Gesamtperformance stärkt. Diese globale Multi-Asset-Strategie ermöglicht es, verschiedene Renditequellen zu erschließen und gleichzeitig die Risiken zu kontrollieren. Im Hintergrund unterstreicht dieser Ansatz ein grundlegendes Prinzip des institutionellen Private Equity: Disziplin bei der Allokation, Diversifizierung und der Aufbau eines langfristigen Portfolios sind unerlässlich, um die Performance zu maximieren und Risiken zu begrenzen.