Warum Warten keine gewinnbringende Strategie ist
Zusammenfassung
Schriftliche Transkription
Louis Flamand: Ein Gedanke taucht in den Gesprächen mit unseren Partnern immer wieder auf: "Ich warte lieber, bis ich die Leistung der ersten Jahrgänge gesehen habe, bevor ich meinen Kunden Altaroc anbiete."
Louis Flamand: Das mag zwar einleuchtend erscheinen, doch im Bereich Private Equity könnte dieser Ansatz dazu führen, dass Sie sowohl für sich selbst als auch für Ihre Kunden wichtige Chancen verpassen. In Private Equity zu investieren bedeutet, langfristig zu investieren und dabei zu versuchen, in jeden Jahrgang zu investieren, um sich ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, indem man die Investition hinauszögert. Ihre Kunden beschränken ihr Engagement auf verschiedene Zyklen, was ihre langfristige Performance beeinträchtigen könnte. So könnten sie derzeit sehr gute Jahrgänge verpassen. Der starke Zinsanstieg im Jahr 2022 hat zu einem Rückgang der Bewertungskennzahlen geführt. Wir wissen jedoch aus Erfahrung, dass die Jahrgänge, die auf Jahre mit sinkenden Bewertungen folgen, oft die besten Jahrgänge sind. Wir verfügen bereits über konkrete Belege für das hohe Renditepotenzial unserer Jahrgänge. Erstens bestehen alle unsere Jahrgänge aus 5 bis 7 Fondsmanagern mit bewährten und langjährigen Erfolgsbilanz. Jeder Fondsmanager bereits über mehr als 20 Jahre hinweg seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, über einen längeren Zeitraum hinweg konstant hohe Renditen bei einer geringen Verlustquote zu erzielen. Mit 5 bis 7 Managern dieser Qualität pro Altaroc ergibt sich somit eine Track-Record-Länge von 100 bis 140 Jahren. Es ist sehr schwierig, eine bessere historische Transparenz zu finden. Zu beachten ist auch, dass wir in zahlreiche Fonds investieren, zu denen selbst die größten institutionellen Anleger keinen Zugang haben.
Louis Flamand: Zweitens weisen unsere laufenden Millésimes bereits vielversprechende Wertentwicklungen auf. Die IRR unserer Millésimes 2021 und 2022 lag zum 30. September 2024 bereits bei 15 %. Eine in der Branche hervorragende Performance für junge Portfolios, die noch nicht in vollem Umfang von den ehrgeizigen Wertschöpfungsplänen unserer Fondsmanager profitiert haben. Der ErfolgAltaroc auch auf seinem Investmentteam, das sich aus sehr erfahrenen Fachleuten zusammensetzt. Unsere Mitbegründer Maurice und Frédéric bringen ihre Expertise als ehemalige Gründer und Geschäftsführer einiger der bedeutendsten Fonds der Branche ein. Maurice hat die Private-Equity-Branche nach Frankreich gebracht und war Mitbegründer Apax Altamir. Frédéric war Mitbegründer des Sagard-Fonds und leitete diesen über 20 Jahre lang. Ich selbst verfüge über mehr als 17 Jahre Erfahrung in der Auswahl von Private-Equity-Fonds. Insbesondere leitete ich in London das Team für die Auswahl von Private-Equity-Fonds für die Privatkunden von UBS, Fondsmanager Portfolio von 8 Milliarden Dollar. Außerdem leitete ich die Private-Equity-Aktivitäten in Europa und Asien und war Mitglied des Investitionsausschusses von Metlife, einem der weltweit größten Lebensversicherer, der über ein Engagement von 20 Milliarden Dollar im Bereich Private Equity verfügt. Schließlich ist unsere Interessenübereinstimmung mit unseren Investoren besonders stark. Maurice und Frédéric investieren jedes Jahr persönlich 33 Millionen Euro in die Millésimes Altaroc. Sie sind nicht dazu verpflichtet. Sie tun dies, weil sie davon überzeugt sind, dass dies die beste Verwendung ihres eigenen Kapitals ist. Das sind bereits viele Argumente, die Sie hoffentlich davon überzeugen werden, PartnerAltaroc zu werden.
Louis Flamand: Mit Altaroc profitieren Ihre Kunden von einem einzigartigen Ökosystem, das menschliche und technologische Expertise vereint. Das Portfolio ist zu 80 % in Fonds investiert, die von Managern verwaltet werden, die aufgrund der Tiefe, Homogenität und Qualität ihrer Track Records zu den weltweit besten Managern gehören, 20 % in Co-Investments an der Seite unserer Manager, um uns überproportional in den Sektoren mit der größten Expertise zu engagieren, mit einer Zielperformance nach Abzug aller Kosten von 1,7x des Einsatzes oder besser 1,88x des Nettoauszahlungsbetrags Ihrer Kunden in fünf Jahren. Wie Sie auf dem Bildschirm sehen, sollte ein Kunde, der sich mit 100.000 € in einem unserer Jahrgänge engagiert, 20.000 € an Ausschüttungen erhalten, bevor er sein gesamtes Engagement ausgezahlt hat, so dass seine Nettoauszahlung nur 80.000 € betragen wird. Er würde nach unserem Basisfall 150.000 € erhalten, was 1,88x seinem Einsatz entspricht. Zweitens ist dieses Jahrgangsprodukt der Grundbaustein, auf dessen Basis Altaroc langfristige Private-Equity-Anlageprogramme anbieten kann, die den unterschiedlichen Vermögenszielen Ihrer Kunden gerecht werden. Indem sie sich in mehreren Jahrgängen engagieren, reduzieren Ihre Kunden ihr Risiko durch eine bessere Diversifizierung und können zudem ihre langfristige Performance verbessern, indem sie ihr Kapital effizienter einsetzen, indem sie beispielsweise die Kapitalabrufe der späteren Jahrgänge durch die Ausschüttungen der früheren Jahrgänge finanzieren.
Louis Flamand: Wie Sie auf dem Bildschirm sehen, müsste ein Kunde, der sich in allen Altaroc 100.000 € engagiert, in sechs Jahren nur 310.000 € einzahlen, was etwa dem Dreifachen seines jährlichen Dauerbetrags entspricht, und ab dem zehnten Jahr einen durchschnittlichen jährlichen wiederkehrenden Ertrag von 70.000 € vor Steuern erhalten. Wenn er jedoch ab dem zehnten Jahr keine wiederkehrenden Erträge benötigt, könnte er auch seine jährliche Beteiligungshöhe erhöhen, um die erhaltenen Ausschüttungen effizient reinvestieren und seine Rendite noch weiter steigern zu können. Eine sehr attraktive Strategie für einen Kunden, der langfristig Vermögen aufbauen möchte. Drittens Altaroc auch eine Technologieplattform, die das Private-Equity-Angebot für Privatkunden revolutioniert. Ein vereinfachter Zeichnungsprozess, Kapitalabruf und ein detailliertes institutionelles Reporting sowie eine Echtzeit-Überwachung der Basiswerte ermöglichen es den Anlegern, stets informiert und zuversichtlich zu bleiben. Und schließlich Altaroc. Das bedeutet auch menschliche und strategische Begleitung. Ein Team engagierter Experten steht bereit, um Ihre Berater zu schulen, Ihre Fragen zu beantworten und Ihre Kunden bei ihren Anlageentscheidungen zu begleiten. Ein Marketing- und Technologie-Team stellt Tools, Schulungsmaterialien und regelmäßige Veranstaltungen bereit, um die Akzeptanz von Private Equity bei Ihren Mitarbeitern und Kunden zu fördern.
Louis Flamand: Abschließend: Warum schlagen Sie Ihren Kunden vor, schon heute mit Altaroc in Private Equity zu investieren? Die Outperformance von Private Equity macht sie heute zu einer Anlageklasse, an der man nicht vorbeikommt, vor allem im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld.
Louis Flamand: Altaroc ist auch heute noch eine junge Firma. Aber niemand vor uns hatte daran gedacht, dieses Konzept eines Jahrgangs-Dachfonds von institutioneller Qualität zu entwickeln, der ab 100.000 € erhältlich ist. Sie können warten, bisAltaroc 20 JahreAltaroc ist, aber Sie werden 20 Jahre Private Equity-Performance verpassen. Wenn Sie auf die Ergebnisse unserer ersten Jahrgänge warten, riskieren Sie, sehr gute Jahrgänge zu verpassen, indem Sie an der Seite einiger der weltweit besten Manager mit einem Track Record von mehr als 20 Jahren investieren, die von unserem Investmentteam mit mehr als 100 Jahren Investmenterfahrung ausgewählt wurden. Wir sind von dem hohen Performancepotenzial unserer Jahrgangsfonds überzeugt. Diese Überzeugung spiegelt sich auch in den erheblichen persönlichen Investitionen unserer beiden Mitbegründer wider, die eine besonders starke Interessenausrichtung mit unseren Kunden gewährleisten. Die Portfolios unserer ersten Jahrgänge weisen bereits eine vielversprechende operative Performance auf, wobei es noch viele Hebel zur Wertschöpfung zu betätigen gibt. Mit Altaroc bieten Sie Ihren Kunden eine Lösung, die auf langfristige Performance ausgelegt ist, und zwar durch: erstens eine unvergleichliche Expertise, die von zwei Mitbegründern und einem erfahrenen Investmentteam verkörpert wird. Und zweitens: ein digitales und menschliches Ökosystem, das die Kundenerfahrung vereinfacht und aufwertet. Werden Sie noch heute Partner von Altaroc und geben Sie Ihren Kunden die Möglichkeit, Portfolios aufzubauen, deren Ziel es ist, Diversifikation, Performance und Einfachheit zu vereinen.
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