Im Gegensatz zu den öffentlichen Märkten, auf denen Aktien und Anleihen täglich an organisierten Finanzplätzen gehandelt werden, basieren private Märkte auf Transaktionen, die direkt zwischen Investoren und Unternehmen oder über spezialisierte Fonds abgewickelt werden.
Private Equity, private Fremdkapitalfinanzierung, Infrastruktur und nicht börsennotierte Immobilien bilden heute die wichtigsten Komponenten der privaten Märkte.
Was ist der Unterschied zwischen privaten und öffentlichen Aufträgen?
Die Unterscheidung beruht in erster Linie auf der Art der Vermögenswerte und der Art und Weise, wie sie gehandelt werden.
Öffentliche Aufträge
Anleger kaufen oder verkaufen Wertpapiere, die an organisierten Märkten notiert sind.
Die Preise ändern sich ständig je nach Angebot und Nachfrage.
Private Aufträge
Die Anlagen erfolgen in nicht börsennotierte Vermögenswerte.
Transaktionen finden seltener statt, und die Vermögenswerte werden in der Regel über einen längeren Zeitraum gehalten.
Dieser Unterschied wirkt sich insbesondere auf die Liquidität, die Bewertung und den Anlagehorizont aus.
Welche Vermögenswerte sind auf den privaten Märkten zu finden?
Die privaten Märkte umfassen verschiedene Anlagestrategien.
Private Equity
Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen, um deren Gründung, Wachstum oder Übergabe zu unterstützen.
Private Verschuldung
Unternehmensfinanzierung in Form von Darlehen, die außerhalb der traditionellen Bankkanäle gewährt werden.
Infrastruktur
Finanzierung oder Erwerb von Vermögenswerten wie Energie-, Verkehrs-, Telekommunikations- oder Sozialinfrastruktur.
Nicht börsennotierte Immobilien
Anlagen in Immobilien, die nicht an den börsennotierten Finanzmärkten gehandelt werden.
Diese verschiedenen Strategien haben eines gemeinsam: Sie basieren auf Vermögenswerten, die in der Regel wenig liquide sind und langfristig gehalten werden.
Warum wachsen die privaten Märkte?
Mehrere Entwicklungen erklären ihr Wachstum in den letzten Jahrzehnten.
Unternehmen bleiben länger in Privatbesitz
Viele Unternehmen entwickeln sich über mehrere Jahre hinweg weiter, bevor sie einen möglichen Börsengang in Betracht ziehen.
Der Finanzierungsbedarf steigt
Unternehmen suchen nach Kapitalquellen, die die herkömmliche Bankfinanzierung ergänzen.
Anleger diversifizieren ihre Portfolios
Private Märkte bieten Zugang zu Vermögenswerten und Wertsteigerungsfaktoren, die sich von denen der börsennotierten Märkte unterscheiden.
Die Entwicklung der Realwirtschaft
Über private Märkte lassen sich Unternehmen, Projekte und Infrastrukturen, die zur Wirtschaftstätigkeit beitragen, direkt finanzieren.
Welche Rolle spielt Private Equity auf den privaten Märkten?
Private Equity ist einer der wichtigsten Bestandteile der privaten Märkte.
Die Fonds investieren in nicht börsennotierte Unternehmen in verschiedenen Entwicklungsphasen:
Risikokapital
Finanzierung von Start-ups und innovativen Unternehmen.
Wachstumskapital
Begleitung von wachstumsstarken Unternehmen.
buyout
Erwerb und Weiterentwicklung etablierter Unternehmen.
Private Equity ist somit eine wichtige Säule im Bereich der privaten Märkte.
Was sind die Vorteile privater Aufträge?
Zugang zu nicht börsennotierten Unternehmen
Anleger können an der Entwicklung von Unternehmen teilhaben, die in der Regel nicht an den Börsen notiert sind.
Diversifizierung
Privatkundenmärkte bieten Zugang zu Anlagewerten, deren Merkmale sich von denen börsennotierter Aktien und Anleihen unterscheiden.
Horizon
Investitionen sind in der Regel darauf ausgerichtet, das Wachstum und die Umgestaltung der finanzierten Vermögenswerte zu unterstützen.
Welche Risiken bergen private Märkte?
Risiko des Kapitalverlusts
Wie bei jeder Anlage besteht auch bei privaten Märkten das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Verlusts des investierten Kapitals.
Risiko der Illiquidität
Die gehaltenen Vermögenswerte lassen sich in der Regel nicht schnell wieder verkaufen.
Risiko der Bewertung
Da keine kontinuierlich beobachtbaren Marktpreise vorliegen, müssen spezielle Bewertungsmethoden angewendet werden.
Wirtschaftliches Risiko
Die Ergebnisse hängen von der Entwicklung der Unternehmen, den finanzierten Projekten und ihrem wirtschaftlichen Umfeld ab.
Private Märkte und institutionelle Anleger
In der Vergangenheit standen private Märkte vor allem institutionellen Anlegern offen, wie zum Beispiel:
- Pensionsfonds;
- Versicherungsgesellschaften;
- Staatsfonds;
- Die Fundamente;
- Family Offices.
In den letzten Jahren hat sich der Zugang zu bestimmten Strategien auf privaten Märkten dank der Weiterentwicklung von Anlageinstrumenten und der Regulierung schrittweise auf eine größere Zahl von Anlegern ausgeweitet.
Private Aufträge und Wertschöpfung
Die Wertschöpfung in privaten Märkten beruht in der Regel auf:
Die Entwicklung von Unternehmen
Umsatzwachstum, Innovation oder internationale Expansion.
Operative Verbesserung
Prozessoptimierung und Leistungssteigerung in Organisationen.
Langfristige Investitionen
Finanzierung von Vermögenswerten, deren Wertschöpfung sich über mehrere Jahre erstreckt.
Diese Logik unterscheidet private Märkte von einem Ansatz, der sich ausschließlich auf die täglichen Schwankungen der Finanzmärkte konzentriert.
Entwicklung der privaten Märkte
1980er Jahre: Die Entwicklung des modernen Private Equity
Die ersten großen institutionellen Fonds investieren massiv in nicht börsennotierte Unternehmen.
1990er- und 2000er-Jahre: Diversifizierung der Strategien
Die Bereiche Privatverschuldung, Infrastruktur und nicht börsennotierte Immobilien verzeichnen ein starkes Wachstum.
Heute
Die privaten Märkte repräsentieren ein verwaltetes Vermögen in Höhe von mehreren Billionen Euro und nehmen einen immer größeren Stellenwert in den Portfolios institutioneller und vermögender Anleger ein.
FAQ
Was sind private Märkte?
Der Begriff „Private Markets“ umfasst Investitionen, die außerhalb der Börsen getätigt werden, insbesondere in nicht börsennotierte Unternehmen, private Schuldtitel, Infrastruktur und nicht börsennotierte Immobilien.
Was ist der Unterschied zwischen privaten und börsennotierten Märkten?
An den börsennotierten Märkten werden Wertpapiere an der Börse gehandelt, während die privaten Märkte nicht börsennotierte Vermögenswerte betreffen, deren Transaktionen direkt zwischen den Anlegern abgewickelt werden.
Gehört Private Equity zu den privaten Märkten?
Ja. Private Equity ist eine der wichtigsten Anlagekategorien auf den privaten Märkten.
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Warnhinweis: Investitionen sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar.
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