Inside Private Equity – Sendung vom 10. Juli 2024

Diese Folge von „Inside Private Equity“ beleuchtet die tatsächliche Funktionsweise von Private Equity und dessen Rolle bei der Wertschöpfung, wobei sowohl Marktdaten als auch ein konkretes Fallbeispiel eines betreuten Unternehmens herangezogen werden. Frédéric Stolar erinnert daran, dass die besten Fonds, also diejenigen im ersten Quartil, historisch gesehen trotz Konjunkturzyklen hohe und relativ stabile Renditen erzielen. Die Unterschiede zwischen den einzelnen Jahrgängen lassen sich vor allem durch den Zeitpunkt des Ein- und Ausstiegs im Zyklus erklären: Einige Fonds kaufen zu hohen Bewertungen und verkaufen zu niedrigeren, während andere von umgekehrten Bedingungen profitieren. Heute, nach dem Anstieg der Zinsen und dem Rückgang der Bewertungen, hat sich der Markt wieder auf vernünftigere Preisniveaus eingependelt, die mit denen von vor etwa zehn Jahren vergleichbar sind. Der Markt hat zudem eine vorübergehende Verlangsamung erlebt, die mit der Diskrepanz zwischen den Erwartungen von Verkäufern und Käufern zusammenhängt, doch diese Blockade ist naturgemäß vorübergehend und dürfte sich mit der Zeit auflösen. Der Erfahrungsbericht von Dan De Wever, Mitbegründer von Destiny, veranschaulicht konkret die Auswirkungen von Private Equity. Das Unternehmen hat seinen Umsatz innerhalb weniger Jahre von rund 20 Millionen Euro auf über 250 Millionen Euro gesteigert, bei einem starken Anstieg der Rentabilität. Dieses Wachstum wurde durch eine Kombination aus klarer Strategie, konsequenter Umsetzung und der Begleitung durch einen Fonds wie Seven2 ermöglicht. Der Unternehmer betont, dass die Wahl des Fonds nicht allein auf der Grundlage persönlicher Beziehungen erfolgt, sondern auf einer gründlichen Analyse seiner Fähigkeit, das Projekt langfristig zu begleiten. Der Fonds bringt nicht nur Kapital ein, sondern auch Struktur, strategische Disziplin und Zugang zu Fachwissen, wodurch die Transformation des Unternehmens beschleunigt werden kann.Aus Sicht der Investoren basiert die Wertschöpfung auf einfachen, aber anspruchsvollen Prinzipien: die Auswahl von Wachstumsunternehmen, die Verfügbarkeit von fundiertem Branchen-Know-how und die aktive Begleitung der Führungskräfte. Dieser Ansatz erklärt zum großen Teil die langfristige Outperformance von Private Equity. Er ermöglicht es auch, bestimmte Vorurteile, insbesondere in Bezug auf die Beschäftigung, zu widerlegen. Entgegen einer manchmal negativen Wahrnehmung streben Fonds in erster Linie die Entwicklung der Unternehmen an. Die Daten zeigen, dass die betreuten Unternehmen mehr Arbeitsplätze schaffen und ein überdurchschnittliches Wachstum verzeichnen, da die vorherrschende Logik die der Expansion und nicht die der Kostensenkung ist. Schließlich beleuchtet die Sendung die Entwicklung der Branche im Zuge der schrittweisen Öffnung für private Anleger. Private Equity, das historisch gesehen institutionellen Anlegern vorbehalten war, wird nach und nach einem breiteren Publikum zugänglich, doch dies erfordert einen geeigneten Rahmen und umfangreiche Aufklärungsarbeit. Die Komplexität des Produkts, sein langfristiger Horizont und seine spezifischen Mechanismen erfordern eine Begleitung, um richtig verstanden und genutzt zu werden. Letztendlich erscheint Private Equity als eine Anlageklasse, die auf Langfristigkeit, die Abstimmung zwischen Investoren und Unternehmern sowie die Transformation von Unternehmen ausgerichtet ist. Es ist mehr als nur eine Finanzierung, sondern ein echter Hebel für Wachstum und die Schaffung nachhaltiger Werte.