Questi investimenti vengono effettuati da fondi specializzati che forniscono capitali alle imprese per sostenerne la costituzione, la crescita, la trasformazione o il passaggio generazionale.
A differenza dei mercati finanziari tradizionali, dove gli investitori acquistano azioni quotate in borsa, il private equity consente di investire in società non quotate in borsa.
Oggi il private equity è diventato una delle principali classi di attività nei mercati privati e svolge un ruolo fondamentale nel finanziamento dell'economia reale.
Come funziona il private equity?
Il principio del private equity si basa su una partnership tra investitori, società di gestione e imprese.
Gli investitori apportano capitali a un fondo di private equity.
La società di gestione seleziona quindi le imprese che presentano un potenziale di crescita e investe nel loro capitale.
Da diversi anni, i team del fondo affiancano i dirigenti per sostenere la crescita dell'azienda, migliorarne le prestazioni o accelerarne lo sviluppo.
Una volta raggiunti gli obiettivi, la partecipazione viene ceduta e gli eventuali utili vengono ridistribuiti agli investitori.
Il ciclo di investimento si estende generalmente su diversi anni.
Perché le aziende ricorrono al private equity?
Le aziende ricorrono al capitale di rischio per finanziare le diverse fasi del loro sviluppo.
Accelerare la crescita
Il finanziamento consente di sostenere lo sviluppo commerciale, l'espansione internazionale o il lancio di nuovi prodotti.
Effettuare acquisizioni
I fondi spesso affiancano le imprese nelle strategie di crescita esterna o nelle strategia di crescita per acquisizioni successive.
Preparare una trasmissione
Il private equity svolge un ruolo importante nelle operazioni di cessione di aziende familiari o imprenditoriali.
Rafforzare la struttura finanziaria
L'apporto di capitali consente di finanziare progetti di sviluppo, rafforzando al contempo le risorse finanziarie dell'azienda.
Le principali strategie del private equity
Il Private Equity comprende diversi segmenti che corrispondono alle diverse fasi di sviluppo delle imprese.
Venture Capital (capitale di rischio)
Il venture capital finanzia imprese innovative in fase di avvio o di sviluppo iniziale.
I rischi sono generalmente più elevati, ma il potenziale di crescita può essere notevole.
Growth Equity (capitale di sviluppo)
Il Growth Equity si rivolge ad aziende già affermate che desiderano accelerare la propria crescita.
I fondi forniscono capitali per finanziare l'espansione, l'innovazione o le acquisizioni.
buyout trasferimento di capitale)
Il buyout nell'acquisizione di aziende consolidate per accompagnarle in una nuova fase di sviluppo.
Questa strategia rappresenta oggi la quota maggiore del mercato mondiale del private equity.
Debito privato
Alcuni investitori finanziano le imprese attraverso prestiti anziché acquisendo partecipazioni nel capitale.
Questa attività rientra generalmente nell'ambito dei mercati privati in senso lato.
In che modo i fondi di private equity creano valore?
Contrariamente a quanto si crede comunemente, la creazione di valore non si basa esclusivamente sull'apporto di capitali.
Le società di gestione affiancano attivamente le imprese attraverso diversi strumenti:
Crescita organica
Sviluppo commerciale, innovazione e conquista di nuovi mercati.
Crescita esterna
Acquisizioni strategiche e operazioni volte a strategia di crescita per acquisizioni successive.
Miglioramento operativo
Ottimizzazione dei processi, rafforzamento dell'organizzazione e sviluppo dei team.
Governance
Istituzione di organismi di coordinamento e supporto strategico ai dirigenti.
Perché il private equity è in crescita?
Diversi fattori spiegano il boom del private equity.
Una quota crescente dell'economia non è quotata in borsa
Oggi molte aziende generano valore senza essere quotate in borsa.
Le imprese rimangono private più a lungo
Alcune società raggiungono dimensioni considerevoli prima di prendere in considerazione un'eventuale quotazione in borsa.
Gli investitori cercano una maggiore diversificazione
Il private equity offre un'esposizione complementare rispetto ai mercati finanziari tradizionali.
Quali sono i rischi del private equity?
Come ogni classe di attività, il private equity comporta rischi specifici.
Rischio di perdita di capitale
Il valore delle società finanziate può aumentare o diminuire.
Rischio di illiquidità
Gli investimenti vengono generalmente effettuati a lungo termine e non possono essere rivenduti facilmente.
Rischio economico
I risultati delle imprese dipendono dal contesto economico, competitivo e settoriale in cui operano.
Private equity e capitale di rischio: qual è la differenza?
Nessuna.
Il termine "Private Equity" è l'espressione inglese utilizzata a livello internazionale.
Il termine francese corrispondente è «capital-investissement».
Entrambi i termini si riferiscono alla stessa classe di attività.
Il ruolo del private equity nell'economia
Il private equity contribuisce al finanziamento di migliaia di imprese in tutto il mondo.
In particolare, contribuisce a:
- Alla crescita delle imprese;
- All'innovazione;
- alla creazione di posti di lavoro;
- In materia di trasferimento delle imprese;
- Al finanziamento dell'economia reale.
Oggi rappresenta una delle principali fonti di finanziamento complementari alle banche e ai mercati quotati.
Storia del private equity
Anni 1940-1970: la nascita del private equity moderno
Negli Stati Uniti nascono le prime strutture specializzate nel finanziamento delle imprese in fase di crescita.
Anni '80: lo sviluppo delle operazioni di LBO
Il mercato sta vivendo una forte espansione grazie al boom delle operazioni di buyout.
Anni 2000: globalizzazione
Il private equity sta diventando una classe di attività globale e si sta istituzionalizzando.
Oggi
Il private equity rappresenta diverse migliaia di miliardi di euro di patrimonio in gestione in tutto il mondo.
Domande frequenti
Che cos'è il private equity?
Il private equity è una classe di attività che consiste nell'investire in società non quotate in borsa al fine di sostenerne lo sviluppo e creare valore nel lungo periodo.
Qual è la differenza tra il private equity e la borsa?
Il private equity riguarda le imprese non quotate, mentre la borsa consente di investire in società quotate sui mercati finanziari.
Perché gli investitori sono interessati al private equity?
Il private equity consente di accedere a una parte significativa dell'economia non quotata in borsa e rappresenta una potenziale fonte di diversificazione all'interno di un portafoglio patrimoniale.
Avviso: Investire comporta il rischio di perdita del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le informazioni contenute nel presente articolo hanno esclusivamente scopo didattico e informativo. Non costituiscono né una consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di uno strumento finanziario.
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