L'obiettivo è quello di acquisire il controllo della società per accompagnarla in una nuova fase di sviluppo, migliorare la sua performance operativa e creare valore nel lungo termine.
Il buyout oggi la strategia più diffusa nel settore del private equity. Riguarda principalmente aziende consolidate, dotate di una solida storia finanziaria, di team dirigenziali esperti e di un modello di business collaudato.
Come funziona un'operazione di buyout
In un'operazione di buyout, un fondo di private equity acquisisce la totalità o una parte del capitale di un'azienda dagli azionisti storici.
I venditori possono essere:
- Un imprenditore fondatore;
- Una famiglia azionista;
- Un grande gruppo che intende cedere una filiale;
- Un altro fondo di investimento.
Dopo l'acquisizione, il fondo affianca l'azienda per diversi anni con l'obiettivo di accelerarne la crescita, realizzare acquisizioni complementari, sviluppare nuovi mercati o rafforzare la sua organizzazione.
Al termine di tale periodo, il fondo generalmente cede la propria partecipazione per realizzare il valore creato.
buyout LBO qual è la differenza?
I termini buyout LBO Leveraged buyout) vengono spesso utilizzati insieme, ma non indicano esattamente la stessa cosa.
Il termine " buyout l'operazione di acquisizione stessa.
Il LBO una tecnica di finanziamento spesso utilizzata nelle operazioni di buyout, che si basa in parte sul ricorso a un indebitamento contratto per realizzare l'acquisizione.
Quindi:
- Tutte le LBO operazioni di buyout
- buyout tutte le buyout si basano necessariamente su una leva finanziaria significativa.
In pratica, la maggior parte delle grandi buyout finanziata secondo una struttura di tipo LBO.
Perché i fondi di private equity effettuano operazioni buyout
Il buyout investire in aziende già consolidate e dotate di un potenziale di creazione di valore identificabile.
Accompagnare la crescita
Il fondo fornisce risorse finanziarie e strategiche per sostenere lo sviluppo dell'azienda.
Rendere più professionale l'organizzazione
Gli investitori possono contribuire al rafforzamento della governance, degli strumenti di gestione e dei processi operativi.
Accelerare le acquisizioni
Le operazioni di crescita esterna e la strategia di crescita per acquisizioni successive costituiscono spesso una leva fondamentale per lo sviluppo dopo un buyout.
Preparare una trasmissione
Il buyout inoltre di organizzare il passaggio di proprietà di un'azienda familiare o imprenditoriale quando gli azionisti storici desiderano cedere la propria partecipazione.
Le diverse forme di buyout
buyout da parte del management buyout MBO)
Il management dell'azienda partecipa all'acquisizione insieme agli investitori finanziari.
Management Buy-In (MBI)
Viene selezionato un nuovo team per assumere il controllo operativo dell'azienda dopo l'acquisizione.
buyout secondaria
Una partecipazione detenuta da un fondo di private equity viene ceduta a un altro fondo.
Dal settore pubblico a quello privato
Una società quotata in borsa viene ritirata dal mercato a seguito della sua acquisizione da parte di investitori privati.
Come viene creato valore in un'operazione buyout
Contrariamente a quanto si crede comunemente, la creazione di valore non si basa esclusivamente sull'effetto leva finanziaria.
I fondi di private equity mirano principalmente a incrementare il valore intrinseco dell'azienda attraverso diversi strumenti:
Crescita del fatturato
Sviluppo commerciale, espansione internazionale o lancio di nuovi prodotti.
Miglioramento della redditività
Ottimizzazione dei processi, aumento dei margini e miglioramento dell'efficienza operativa.
Crescita esterna
Acquisizione di società complementari nell'ambito di strategie strategia di crescita per acquisizioni successive.
Rafforzamento della governance
Riorganizzazione dei team dirigenziali e miglioramento della gestione strategica.
buyout private equity
Il segmento dei buyout la quota maggiore del mercato mondiale del private equity.
Comprende fondi che investono in PMI, medie imprese e grandi aziende operanti in diversi settori quali:
- I software;
- La salute;
- Servizi alle imprese;
- L'industria;
- Il consumo.
I fondi di buyout generalmente buyout di aziende in grado di generare una crescita sostenibile, beneficiando al contempo di un supporto strategico attivo.
Cronistoria dell'buyout
Anni '70-'80: la nascita del mercato moderno
Le prime grandi operazioni di buyout negli Stati Uniti con lo sviluppo dei fondi di private equity.
Anni 1990-2000: espansione internazionale
Questo modello si sta diffondendo gradualmente in Europa e sta diventando una componente fondamentale del finanziamento delle imprese.
A partire dagli anni 2010: professionalizzazione e specializzazione
I fondi sviluppano competenze settoriali approfondite e puntano sempre più sulle leve per la creazione di valore operativo.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra buyout private equity?
Il Private Equity comprende tutti gli investimenti in società non quotate in borsa. Il buyout una delle principali strategie del Private Equity, incentrata sull'acquisizione di aziende consolidate.
Un'operazione buyout solo le grandi aziende?
No. Le operazioni di buyout riguardare PMI, medie imprese o grandi gruppi, a seconda delle dimensioni del fondo e della sua strategia di investimento.
Il buyout ancora sull'indebitamento?
No. Anche se molte operazioni ricorrono alla leva finanziaria, il ricorso al debito varia a seconda delle imprese, dei settori e delle condizioni di mercato.
Avviso: Investire comporta il rischio di perdita del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le informazioni contenute nel presente articolo hanno esclusivamente scopo didattico e informativo. Non costituiscono né una consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di uno strumento finanziario.
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