Gli investitori in venture capital apportano capitali in cambio di una partecipazione al capitale dell'azienda. A fronte di un elevato livello di rischio, puntano alla creazione di valore legata alla crescita futura dell'azienda.
Il venture capital è uno dei segmenti del private equity e svolge un ruolo fondamentale nel finanziamento dell'innovazione e dell'imprenditorialità.
Come funziona il venture capital?
I fondi di venture capital investono in società non quotate in borsa in diverse fasi del loro sviluppo.
L'obiettivo è quello di finanziare la loro crescita per consentire loro di:
- Sviluppare un prodotto o un servizio;
- Assumere personale;
- Accelerare il loro sviluppo commerciale;
- Conquistare nuovi mercati;
- Finanziare la loro espansione internazionale.
Oltre al contributo finanziario, gli investitori spesso affiancano i dirigenti mettendo a disposizione la loro esperienza, la loro rete di contatti e la loro competenza nel settore.
Perché le start-up ricorrono al venture capital?
Le startup innovative hanno spesso bisogno di ingenti capitali prima di raggiungere la redditività.
Il venture capital consente loro di finanziare spese strategiche quali:
Ricerca e sviluppo
Progettazione di prodotti, innovazioni tecnologiche o sviluppo di nuove soluzioni.
La crescita commerciale
Acquisizione di clienti, marketing o espansione internazionale.
Le assunzioni
Rafforzamento dei team tecnici, commerciali o dirigenziali.
L'accelerazione dello sviluppo
Il finanziamento consente all'azienda di crescere più rapidamente di quanto potrebbe fare solo con le proprie risorse interne.
Le diverse fasi del venture capital
Il finanziamento delle start-up avviene generalmente in fasi successive.
Fase iniziale (Seed)
I primi capitali servono a sviluppare il prodotto, testare il mercato o costituireteam .
Serie A
L'azienda ha consolidato il proprio modello di business e punta ad accelerare la propria crescita.
Serie B e successive
Le successive raccolte di fondi consentono di sostenere l'espansione commerciale, geografica o tecnologica.
Ogni fase corrisponde a un diverso livello di maturità e di rischio.
Quali settori attraggono gli investitori di venture capital?
Il venture capital è particolarmente presente nei settori con un forte potenziale di crescita.
Tra i settori più rappresentati figurano:
- I software;
- L'intelligenza artificiale;
- Il fintech;
- La salute;
- Le biotecnologie;
- La sicurezza informatica;
- Le tecnologie per il clima;
- Le piattaforme digitali.
Questi settori offrono spesso opportunità di rapida crescita a livello internazionale.
Venture capital e private equity: qual è la differenza?
Il venture capital fa parte del private equity, ma rappresenta una strategia specifica.
Capitale di rischio
Investimenti in imprese giovani, innovative e generalmente non redditizie al momento dell'investimento.
Capitale di crescita
Finanziamento di imprese più consolidate che hanno già dimostrato la validità del proprio modello di business.
buyout
Acquisizione di aziende consolidate, spesso redditizie e con una solida storia finanziaria.
Il venture capital rappresenta quindi la fase iniziale del ciclo di finanziamento delle imprese.
In che modo i fondi di venture capital creano valore?
La creazione di valore si basa principalmente sulla crescita delle imprese finanziate.
Andamento del fatturato
Gli investitori affiancano le aziende nella conquista di nuovi mercati.
L'innovazione
Il finanziamento consente di accelerare lo sviluppo di prodotti e tecnologie.
Effetto di scala
Alcune aziende registrano una rapida crescita grazie alla digitalizzazione o a modelli economici altamente scalabili.
Accesso alle reti
Gli investitori spesso facilitano le assunzioni, le partnership strategiche e le future raccolte di fondi.
I rischi del venture capital
Il venture capital è generalmente considerato una delle strategie più rischiose dei mercati privati.
Rischio di fallimento dell'azienda
Una parte delle start-up finanziate non riesce a raggiungere i propri obiettivi di sviluppo.
Rischio di perdita di capitale
Gli investitori potrebbero perdere tutto o parte del proprio investimento.
Rischio di liquidità
Le partecipazioni vengono generalmente mantenute per diversi anni prima di un'eventuale cessione.
Questo spiega perché i fondi di venture capital investono generalmente in un portafoglio diversificato di imprese.
Unicorni e venture capital
Alcune aziende finanziate dal venture capital raggiungono valutazioni superiori al miliardo di dollari e vengono quindi definite "unicorni".
Aziende come Doctolib, Stripe, Revolut o Databricks dimostrano il potenziale di crescita che gli investitori in capitale di rischio stanno cercando.
Tuttavia, questi percorsi rimangono casi eccezionali e non rispecchiano la totalità delle imprese finanziate dal venture capital.
Storia del venture capital
Anni 1950-1970: la nascita del venture capital moderno
Negli Stati Uniti nascono i primi fondi specializzati per finanziare le imprese innovative.
Anni 1980-2000: sviluppo del settore tecnologico
Il boom dell'informatica e poi di Internet contribuisce alla crescita del venture capital.
Oggi
Il venture capital rappresenta un pilastro del finanziamento dell'innovazione a livello mondiale e un motore fondamentale per lo sviluppo delle start-up tecnologiche.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra venture capital e private equity?
Il venture capital è una categoria del private equity specializzata nel finanziamento di start-up innovative con un forte potenziale di crescita.
Perché il venture capital è considerato rischioso?
Le imprese finanziate si trovano spesso in fase di sviluppo e hanno un track record limitato, il che aumenta il rischio di fallimento.
Che cos'è un unicorno?
Un "unicorno" è un'azienda non quotata in borsa la cui valutazione supera il miliardo di dollari in occasione di un finanziamento privato.
Avviso: Investire comporta il rischio di perdita del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le informazioni contenute nel presente articolo hanno esclusivamente scopo didattico e informativo. Non costituiscono né una consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di uno strumento finanziario.
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