Inside Private Equity - Il grande resoconto di 18 settembre 2024

Questa puntata di «Le Grand Débrief» analizza la sovraperformance del private equity, le condizioni di uscita dai fondi e le strategie patrimoniali che consentono di investire nel lungo periodo. Gli ospiti spiegano che il private equity ha storicamente sovraperformato i mercati quotati grazie alla selezione di aziende più piccole, con un forte potenziale di crescita, all'ottimizzazione operativa e, in alcuni casi, all'effetto leva, pur ricordando che quest'ultimo può anche amplificare i rischi.Frédéric Trinel illustra le prospettive di EcoVadis, che si prepara a un’eventuale quotazione in Borsa senza farne un obiettivo automatico. L’IPO può rafforzare la credibilità internazionale dell’azienda, ma presuppone una dimensione sufficiente, una crescita più stabilizzata e un’organizzazione interna adeguata. L'emissione ricorda quindi che l'ingresso in Borsa non è necessariamente il "Santo Graal": dipende dal progetto, dal calendario, dagli azionisti e dalle alternative disponibili. Isabelle Pagnotta torna sui settori attualmente ricercati dai fondi, in particolare l'intelligenza artificiale, la digitalizzazione, la transizione verso lo zero netto e i servizi legati alla trasformazione delle imprese. Insiste inoltre sulla gestione del rischio attraverso la diversificazione: diversificazione settoriale, geografica, temporale e tramite acquisizioni internazionali. Questo approccio consente di limitare l’esposizione a un unico mercato, a una singola congiuntura o a un unico tipo di attività. Jean-Philippe Kervadec spiega che il mercato del Private Equity, rallentato dai divari di valutazione tra acquirenti e venditori, dovrebbe progressivamente sbloccarsi. I fondi devono infatti cedere partecipazioni per restituire capitale ai propri investitori e raccogliere nuovi veicoli. La liquidità distribuita, o DPI, diventa così un criterio centrale per gli investitori istituzionali. Il dibattito ricorda inoltre che è possibile perdere denaro nel Private Equity, ma che i migliori gestori limitano questo rischio grazie alla diversificazione e a un basso tasso di perdita.La seconda parte è dedicata alle strategie di investimento per i privati. I consulenti patrimoniali spiegano che investire 300.000 € nel Private Equity non significa semplicemente versare questa somma in un’unica soluzione: occorre distinguere tra impegno, richieste di capitale e capitale effettivamente impiegato. Grazie a programmi di reinvestimento come Re-Up, diventa possibile livellare i flussi, reinvestire le distribuzioni e costruire progressivamente un’esposizione duratura, o addirittura un reddito complementare a lungo termine. La trasmissione si conclude con la democratizzazione del Private Equity. Altaroc in evidenza una logica ispirata ai grandi investitori istituzionali, ora accessibile ai clienti privati che dispongono di un patrimonio sufficiente. La sfida centrale rimane la formazione: comprendere i rischi, l’illiquidità, i flussi di cassa, la durata dell’investimento e l’obiettivo patrimoniale perseguito prima di investire.