Il termine è utilizzato principalmente per indicare aziende innovative in forte crescita, spesso operanti nei settori della tecnologia, del software, della fintech, della sanità o del digitale.
La qualifica di "unicorno" si basa sulla valutazione ottenuta nel corso di un round di finanziamento privato. Ciò non significa necessariamente che l'azienda sia redditizia o quotata in borsa, ma che gli investitori la considerano dotata di un notevole potenziale di crescita.
Oggi le "unicorni" occupano un posto centrale nel mondo del venture capital, del growth equity e, più in generale, del private equity.
Da dove deriva il termine «unicorno»?
L'espressione è stata resa popolare nel 2013 dall'investitrice statunitense Aileen Lee, fondatrice di Cowboy Ventures.
All’epoca, le società non quotate in borsa con una valutazione superiore al miliardo di dollari erano rare, proprio come la creatura mitologica da cui prendono il nome. Il termine mirava a sottolineare il carattere eccezionale di queste società.
Con la crescita dei mercati privati e degli investimenti tecnologici, il numero delle "unicorni" è aumentato notevolmente in tutto il mondo, anche se queste società rimangono una minoranza tra le imprese finanziate dal capitale di rischio.
Come fa un'azienda a diventare un unicorno?
Un'azienda ottiene solitamente lo status di "unicorno" in occasione di una raccolta fondi.
Quando un investitore accetta di investire in una società sulla base di una valutazione superiore al miliardo di dollari, questa entra a far parte della categoria delle "unicorni".
Questa valutazione si basa su diversi criteri:
- La crescita del fatturato;
- Le dimensioni del mercato potenziale;
- Il potenziale di sviluppo internazionale;
- La tecnologia o l'innovazione sviluppata;
- La qualità delteam ;
- Le prospettive di redditività.
La valutazione riflette quindi le aspettative degli investitori in un determinato momento.
Unicorni e valutazione: attenzione ai luoghi comuni
Lo status di "unicorno" viene spesso associato al successo economico, ma è opportuno distinguere tra diversi concetti.
Una valutazione non equivale al fatturato
Un'azienda valutata un miliardo di dollari non genera necessariamente un miliardo di ricavi.
Una valorizzazione non è garanzia di successo
Le prospettive di crescita possono cambiare e il valore di alcune aziende può aumentare o diminuire nel corso del tempo.
Un unicorno non è necessariamente redditizio
Molte aziende in forte crescita danno la priorità agli investimenti e all'espansione della propria attività piuttosto che alla ricerca di una redditività sostenibile.
Qual è il ruolo delle "unicorni" nel settore del private equity?
Le "unicorni" rappresentano spesso le aziende più rappresentative dell'ecosistema dei mercati privati.
Capitale di rischio
Gli investitori iniziali intervengono solitamente già nelle prime fasi di sviluppo.
Capitale di crescita
I fondi di Growth Equity spesso accompagnano le aziende quando raggiungono dimensioni significative e cercano di accelerare la loro espansione.
Quotazione in borsa o cessione
Alcune "unicorni" entrano poi nei mercati finanziari o sono oggetto di acquisizioni strategiche.
Il percorso di una "unicorno" illustra così le diverse fasi del finanziamento delle imprese innovative.
Le diverse categorie di unicorni
Con lo sviluppo dell'ecosistema tecnologico sono emersi nuovi termini.
Unicorno
Società non quotata in borsa con una valutazione superiore al miliardo di dollari.
Decacorno
Società non quotata in borsa con una valutazione superiore ai dieci miliardi di dollari.
Ectocorno
Società non quotata in borsa con una valutazione superiore ai cento miliardi di dollari.
Queste categorie continuano a essere utilizzate principalmente nei settori tecnologico e digitale.
Alcuni esempi di unicorni
Tra le aziende che hanno raggiunto lo status di "unicorno" figurano in particolare:
Queste aziende operano in diversi settori, ma in genere hanno in comune una forte crescita e un potenziale di espansione internazionale.
I rischi associati agli investimenti nelle "unicorni"
Le aziende in forte crescita possono presentare un notevole potenziale di sviluppo, ma anche rischi specifici.
Rischio di valutazione
Le valutazioni elevate si basano spesso su ipotesi di crescita futura.
Rischio di esecuzione
Il successo dipende dalla capacità dell'azienda di attuare il proprio piano di sviluppo.
Rischio di mercato
L'evoluzione del contesto economico o competitivo può influire sulla crescita dell'azienda.
Per questo motivo, gli investitori tendono generalmente a diversificare i propri investimenti piuttosto che concentrare la propria esposizione su una singola società.
Storia delle unicorni
2013: comparsa del termine
Aileen Lee ha reso popolare il termine «unicorno» per indicare quelle rare start-up con una valutazione superiore al miliardo di dollari.
Anni 2010: accelerazione del fenomeno
La crescita dei mercati privati e degli investimenti tecnologici sta determinando un aumento significativo del numero di "unicorni" a livello mondiale.
Oggi
Le "unicorni" rappresentano una componente fondamentale dell'ecosistema globale del venture capital e del growth equity.
Domande frequenti
Che cos'è un "unicorno" nel mondo della finanza?
Un "unicorno" è una società non quotata in borsa la cui valutazione supera il miliardo di dollari in occasione di un finanziamento privato.
Un "unicorno" è per forza redditizio?
No. Lo status di "unicorno" dipende dalla valutazione dell'azienda e non dal suo livello di redditività.
Tutte le "unicorni" finiscono in borsa?
No. Alcune vengono quotate in borsa, mentre altre vengono acquisite da gruppi industriali o investitori finanziari.
Avviso: Investire comporta il rischio di perdita del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le informazioni contenute nel presente articolo hanno esclusivamente scopo didattico e informativo. Non costituiscono né una consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di uno strumento finanziario.
.webp)
.webp)
.jpeg)
.webp)
.webp)
.webp)
.webp)
.webp)
.jpeg)
.webp)
