Presentazione del Vintage Altaroc Odyssey FPCI

Il fondo Vintage Altaroc Odyssey si inserisce in un contesto di graduale ripresa del mercato del private equity, con una strategia fedele ai principi fondamentali storiciAltaroc integrando alcune evoluzioni tattiche. Il portafoglio si basa su una selezione rigorosa di gestori istituzionalizzati, caratterizzati da un track record di lunga data, una performance elevata e omogenea, un basso tasso di perdita e una comprovata capacità di creare valore attraverso la crescita operativa piuttosto che tramite l’effetto leva.L'universo di selezione comprende sette fondi provenienti da sei gestori di primo piano, tra cui Insight Partners, Hg, Great Hill Partners, New Mountain, Inflexion Nordic Capital. Questa struttura si basa su tematiche di investimento sostenibili, in particolare una forte esposizione al software e alla tecnologia, strategie di crescita e buyout, nonché fondi Lower Mid-Market supportati da piattaforme Large Cap, che offrono un miglior rapporto rendimento/rischio grazie alle loro risorse operative e settoriali.Un cambiamento significativo riguarda l’allocazione settoriale, con un rafforzamento dell’esposizione al software e ai servizi tecnologici, ora compresa tra il 50% e il 60%, a relativo scapito del settore sanitario, ridotto tra il 10% e il 20%. Questo ribilanciamento riflette sia la profondità del mercato dei gestori specializzati in software sia le tendenze strutturali favorevoli (SaaS, cloud, IA, ricorrenza dei ricavi), tenendo conto al contempo del numero limitato di opportunità che soddisfano gli standard Altaroc settore sanitario.Dal punto di vista geografico, la strategia punta a un equilibrio tra Europa e Nord America (45% ciascuno), con una riduzione volontaria dell’esposizione all’Asia a causa dei rischi geopolitici e di una minore maturità del mercato.Il Vintage segna anche una fase di “Re-Up”, con il rinnovo degli impegni con gestori già presenti nei portafogli precedenti, dopo approfondite due diligence e un confronto costante con un portafoglio di riferimento (“shadow portfolio”). Sono già stati realizzati due investimenti: Insight Partners , posizionato nel settore del software in forte crescita con valutazioni tornate attraenti, e Hg IV, fondo Large Cap specializzato nel software. Nel complesso, il portafoglio punta a una diversificazione equilibrata in termini di geografia, settori e strategie, con fino a 170 partecipazioni sottostanti. Il denominatore comune dei fondi selezionati rimane una creazione di valore basata principalmente sulla crescita operativa, con un ricorso limitato all’indebitamento, rafforzando così un profilo di rendimento/rischio asimmetrico favorevole.