Nach Angaben der Europäischen Kommission belaufen sich die Investitionsbedürfnisse in den Bereichen Energiewende, Infrastruktur und Innovation jährlich auf Hunderte von Milliarden Euro. Um mehr Ersparnisse in diese langfristigen Projekte zu lenken, hat die Europäische Union einen speziellen Rahmen geschaffen: den ELTIF (European Long-Term Investment Fund).
Dieses Anlageinstrument, das mit Inkrafttreten der ELTIF-Verordnung 2.0 im Januar 2024 grundlegend reformiert wurde, soll Anlegern den Zugang zu nicht börsennotierten Vermögenswerten erleichtern und gleichzeitig die Vorschriften auf europäischer Ebene harmonisieren.
Aber was genau ist ein ELTIF? Welche Vermögenswerte darf er halten? An wen richtet er sich? Welche Vorteile bietet er und worin bestehen die Unterschiede zu einem FPCI anderen Private-Equity-Fonds? Dieser Artikel beantwortet diese Fragen, um Ihnen zu helfen, diesen europäischen Rechtsrahmen besser zu verstehen.
Was ist ein ELTIF?
Der ELTIF ist ein europäischer regulierter Fonds, der durch die Verordnung (EU) 2015/760 geschaffen wurde, um die Finanzierung der Realwirtschaft zu fördern.
Sein Ziel ist einfach: Investoren die Möglichkeit zu geben, langfristige Projekte zu finanzieren, die langfristiges Kapital erfordern.
Diese Investitionen betreffen insbesondere:
- nicht börsennotierte Unternehmen,
- wachsende KMU,
- die Infrastruktur,
- Projekte im Zusammenhang mit der Energiewende,
- die private Verschuldung,
- bestimmte Immobilien.
Im Gegensatz zu herkömmlichen OGAW kann ein ELTIF einen erheblichen Teil seines Portfolios in illiquide Vermögenswerte investieren, deren Anlagehorizont in der Regel mehrere Jahre beträgt.
Seit der Einführung von ELTIF 2.0 wurden die Anlagevorschriften gelockert, um die Anlagemöglichkeiten zu erweitern und dieses Anlageinstrument attraktiver zu gestalten.
Tabelle: Die wichtigsten Merkmale eines ELTIF
| Merkmal | ELTIF |
|---|---|
| Vorschriften | Europäisch |
| Horizon | Langfristig |
| Vermögenswerte |
ELTIF oder FPCI Worin bestehen die Unterschiede?
Obwohl beide Vehikel in Private Equity investieren können, unterscheiden sie sich in ihrer Funktionsweise.
In der Praxis stellt ein ELTIF einen europäischen Rechtsrahmen dar, während ein FPCI eine französische Rechtsform FPCI , die für Investitionen in Private Equity genutzt werden kann.
An welche Anleger richtet sich ein ELTIF?
Ein ELTIF kann für Anleger geeignet sein, die:
- die ihr Vermögen diversifizieren möchten;
- die ein Engagement in privaten Märkten anstreben;
- einen langfristigen Anlagehorizont haben;
- akzeptieren eine geringere Liquidität als börsennotierte Fonds.
Ob ein ELTIF geeignet ist, hängt jedoch von der Vermögenssituation, den Anlagezielen und der Fähigkeit ab, einen Teil des Kapitals über mehrere Jahre hinweg zu binden.
Die wichtigsten Punkte zum Merken
- Der ELTIF ist ein europäischer Fonds, der auf langfristige Investitionen ausgerichtet ist.
- Er kann in Private Equity, private Schuldtitel, Infrastruktur und bestimmte Immobilienanlagen investieren.
- ELTIF 2.0, das seit Januar 2024 gilt, hat die Vorschriften gelockert, um dessen Entwicklung zu fördern.
- Dieses Instrument soll dazu beitragen, Spareinlagen in die Finanzierung der Realwirtschaft zu lenken.
- ELTIFs bieten einen regulierten Zugang zu nicht börsennotierten Vermögenswerten, sind jedoch in der Regel mit einem langen Anlagehorizont und einer begrenzten Liquidität verbunden.
FAQ
Was ist ein ELTIF?
Ein ELTIF ist ein europäischer Fonds, der für Investitionen in langfristige Vermögenswerte wie Private Equity, private Schuldtitel, Infrastruktur oder bestimmte Immobilienprojekte konzipiert ist.
Sind ELTIF und Private Equity dasselbe?
Nein. Private Equity ist eine Anlageklasse, während der ELTIF ein europäischer Rechtsrahmen ist, der unter anderem in Private Equity investieren kann.
Kann eine Privatperson in einen ELTIF investieren?
Ja. Seit der Einführung von ELTIF 2.0 wurde der Zugang für Privatanleger erleichtert, vorbehaltlich der jeweiligen Fondsbedingungen.
Wie lange sollte die Anlage idealerweise laufen?
ELTIFs sind für langfristige Anlagen vorgesehen, in der Regel über mehrere Jahre hinweg, um dem Charakter der gehaltenen Vermögenswerte gerecht zu werden.
Was sind die wichtigsten Risiken eines ELTIF?
Zu den wichtigsten Risiken zählen das Kapitalverlustrisiko, die eingeschränkte Liquidität, Risiken im Zusammenhang mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten sowie Bewertungsschwankungen.
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