Situato a metà strada tra il venture capital e il buyout, il Growth Equity si rivolge generalmente a società che hanno già convalidato il proprio modello economico, dispongono di una solida base clienti e cercano di accelerare il proprio sviluppo. I capitali investiti servono in particolare a finanziare l'espansione internazionale, le assunzioni, l'innovazione, le acquisizioni o il rafforzamento delle capacità operative.
Il Growth Equity è diventato uno dei segmenti più dinamici del Private Equity, in particolare nei settori della tecnologia, della sanità, del software e dei servizi alle imprese.
Come funziona il Growth Equity?
A differenza di un'operazione di buyout, l'obiettivo non è solitamente quello di assumere il controllo dell'azienda.
Gli investitori acquisiscono solitamente una partecipazione di minoranza o significativa, lasciando ai fondatori e ai dirigenti il controllo dell'azienda.
I capitali apportati consentono alla società di finanziare progetti di sviluppo quali:
- L'apertura di nuovi mercati;
- Il lancio di nuovi prodotti;
- L'accelerazione commerciale;
- La crescita esterna;
- Il potenziamento delle squadre;
- Gli investimenti tecnologici.
L'investitore affianca inoltre i dirigenti grazie alla sua esperienza strategica, alla sua rete di contatti e alla sua competenza settoriale.
Quali aziende attraggono gli investitori nel settore del Growth Equity?
I fondi di Growth Equity cercano generalmente aziende che presentino diverse caratteristiche:
Un modello economico collaudato
L'azienda dispone già di un'offerta consolidata sul mercato e di una base clienti consolidata.
Una forte crescita
L'azienda registra spesso una rapida crescita del fatturato o degli indicatori operativi.
Un mercato in espansione
Gli investitori prediligono le aziende che operano in mercati con un notevole potenziale di crescita.
Un team di grande esperienza
La qualità della gestione rappresenta un criterio fondamentale nella selezione degli investimenti.
Growth equity, venture capital e buyout quali sono le differenze?
Capitale di rischio
Il venture capital finanzia generalmente aziende più giovani, spesso ancora in perdita, che cercano di sviluppare o convalidare il proprio modello di business.
Capitale di crescita
Il Growth Equity interviene in una fase più avanzata, quando l'azienda ha già dimostrato la propria capacità di generare una crescita sostenibile.
buyout
Il buyout principalmente aziende consolidate, la cui acquisizione comporta spesso l'assunzione del controllo e, talvolta, il ricorso alla leva finanziaria.
Il Growth Equity occupa quindi una posizione intermedia tra questi due approcci.
In che modo gli investitori creano valore?
La creazione di valore si basa principalmente sulla crescita dell'azienda.
Sviluppo commerciale
L'espansione geografica o settoriale consente di ampliare la clientela e di aumentare il fatturato.
L'innovazione
I capitali apportati spesso finanziano lo sviluppo di nuovi prodotti o servizi.
Acquisizioni strategiche
Alcune aziende attuano strategia di crescita per acquisizioni successive accelerare la propria espansione.
Struttura organizzativa
Gli investitori contribuiscono spesso al potenziamento dei team, della governance e degli strumenti di gestione.
Perché il Growth Equity è particolarmente diffuso nel settore tecnologico?
Il Growth Equity è diventato una strategia imprescindibile nel settore del software e delle aziende tecnologiche.
Molte aziende raggiungono rapidamente dimensioni considerevoli, ma necessitano di ingenti capitali per:
- Accelerare la loro espansione internazionale;
- Investire nella ricerca e sviluppo;
- rafforzare le loro infrastrutture;
- Effettuare acquisizioni mirate.
Il Growth Equity consente di finanziare questa crescita senza dover necessariamente cedere il controllo dell'azienda.
I rischi del Growth Equity
Come ogni strategia di private equity, anche il growth equity comporta rischi specifici.
Rischio di crescita insufficiente
Le prospettive di sviluppo previste potrebbero non concretizzarsi.
Rischio competitivo
I mercati in forte crescita attirano spesso nuovi operatori e intensificano la pressione concorrenziale.
Rischio di valutazione
Le aziende in forte crescita possono raggiungere valutazioni elevate, il che rende ancora più importante l'efficacia operativa.
Cronistoria del Growth Equity
Anni '90: nascita del segmento
Il Growth Equity si sta sviluppando gradualmente grazie alla forte espansione delle aziende tecnologiche in rapida crescita.
Anni 2000-2010: professionalizzazione
Stanno nascendo numerosi fondi specializzati per sostenere le aziende in fase di crescita.
Oggi
Il Growth Equity rappresenta uno dei principali motori del Private Equity mondiale, in particolare nei settori del software, della sanità, della tecnologia e dei servizi.
Growth Equity e Private Equity
Il Growth Equity rappresenta una delle principali evoluzioni del Private Equity moderno: l'accompagnamento di imprese che hanno già dimostrato la solidità del proprio modello economico, ma che dispongono ancora di un forte potenziale di sviluppo.
Questa strategia si basa più sulla crescita operativa che sui meccanismi finanziari tradizionali. Mira a sostenere l'espansione di imprese in grado di diventare leader nel proprio settore nei prossimi anni.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra Growth Equity e Venture Capital?
Il venture capital finanzia generalmente aziende più giovani e ad alto rischio. Il growth equity investe in società più mature che hanno già dimostrato la validità del proprio modello di business.
I fondi di Growth Equity assumono il controllo delle aziende?
Non necessariamente. Gli investimenti vengono spesso effettuati sotto forma di partecipazioni di minoranza o di partnership con i fondatori.
Quali sono i settori che attraggono maggiormente gli investitori nel Growth Equity?
Il software, la tecnologia, la sanità, i servizi alle imprese e alcuni settori legati alla trasformazione digitale figurano tra i settori più rappresentati.
Avviso: Investire comporta il rischio di perdita del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le informazioni contenute nel presente articolo hanno esclusivamente scopo didattico e informativo. Non costituiscono né una consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di uno strumento finanziario.
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