Secondo la Commissione europea, il fabbisogno di investimenti nella transizione energetica, nelle infrastrutture e nell'innovazione ammonta a centinaia di miliardi di euro all'anno. Per convogliare una quota maggiore di risparmi verso questi progetti a lungo termine, l'Unione europea ha creato un quadro normativo specifico: l'ELTIF, ovvero il Fondo europeo per gli investimenti a lungo termine.
Profondamente riformato con il regolamento ELTIF 2.0, entrato in vigore nel gennaio 2024, questo strumento di investimento mira a facilitare l'accesso degli investitori agli attivi non quotati, armonizzando al contempo le norme a livello europeo.
Ma cos’è esattamente un ELTIF? Quali attività può detenere? A chi è rivolto? Quali sono i suoi vantaggi e quali differenze presenta rispetto a un FPCI ad altri fondi di private equity? Questo articolo risponde a queste domande per aiutarvi a comprendere meglio questo quadro normativo europeo.
Che cos'è un ELTIF?
L'ELTIF è un fondo regolamentato europeo istituito dal regolamento (UE) 2015/760 al fine di favorire il finanziamento dell'economia reale.
Il suo obiettivo è semplice: consentire agli investitori di finanziare progetti a lungo termine che richiedono capitali a lungo termine.
Tali investimenti riguardano in particolare:
- le società non quotate,
- le PMI in crescita,
- le infrastrutture,
- i progetti legati alla transizione energetica,
- il debito privato,
- alcuni beni immobili.
A differenza dei fondi comuni di investimento tradizionali, un ELTIF può investire una quota significativa del proprio portafoglio in attività poco liquide, il cui orizzonte di investimento è generalmente di diversi anni.
A partire dall’ELTIF 2.0, le regole di investimento sono state rese più flessibili al fine di ampliare le opportunità di investimento e rendere questo strumento più attraente.
Tabella: Le caratteristiche principali di un ELTIF
| Caratteristica | ELTIF |
|---|---|
| Normativa | Europea |
| Horizon | A lungo termine |
| Attività |
ELTIF o FPCI quali sono le differenze?
Sebbene entrambi questi veicoli possano investire nel private equity, il loro funzionamento è diverso.
In pratica, un ELTIF rappresenta un quadro normativo europeo, mentre un FPCI una forma giuridica francese che può essere utilizzata per investire nel capitale di rischio.
A quali investitori si rivolge un ELTIF?
Un ELTIF può essere adatto agli investitori che:
- desiderano diversificare il proprio patrimonio;
- cercano un'esposizione ai mercati privati;
- hanno un orizzonte di investimento a lungo termine;
- accettano una liquidità più limitata rispetto a quella dei fondi quotati.
L'idoneità di un ELTIF dipende tuttavia dalla situazione patrimoniale, dagli obiettivi di investimento e dalla capacità di immobilizzare una parte del proprio capitale per diversi anni.
I punti chiave da ricordare
- L'ELTIF è un fondo europeo dedicato agli investimenti a lungo termine.
- Può investire nel private equity, nel debito privato, nelle infrastrutture e in determinati asset immobiliari.
- L'ELTIF 2.0, in vigore da gennaio 2024, ha reso più flessibili le norme al fine di favorirne lo sviluppo.
- Questo strumento mira a indirizzare il risparmio verso il finanziamento dell'economia reale.
- Gli ELTIF offrono un accesso regolamentato agli attivi non quotati, ma comportano generalmente un orizzonte di investimento a lungo termine e una liquidità limitata.
Domande frequenti
Che cos'è un ELTIF?
Un ELTIF è un fondo europeo concepito per investire in attività a lungo termine quali il private equity, il debito privato, le infrastrutture o determinati progetti immobiliari.
Gli ELTIF e il private equity sono la stessa cosa?
No. Il private equity è una classe di attività, mentre l’ELTIF è un quadro normativo europeo che consente di investire, tra l’altro, nel private equity.
Un privato può investire in un ELTIF?
Sì. A partire da ELTIF 2.0, l'accesso degli investitori al dettaglio è stato semplificato, fatte salve le condizioni specifiche di ciascun fondo.
Qual è la durata consigliata dell'investimento?
Gli ELTIF sono destinati a investimenti a lungo termine, generalmente dell'ordine di diversi anni, in modo da rispecchiare la natura degli attivi detenuti.
Quali sono i principali rischi di un ELTIF?
I principali rischi includono il rischio di perdita di capitale, la liquidità limitata, i rischi legati alle attività sottostanti e le fluttuazioni di valore.
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