Le livre blanc du Private Equity

Comprendre simplement le fonctionnement du marché secondaire du Private Equity, ses avantages, ses limites et les principales formes d’opérations.

Les principaux critères à examiner pour choisir un fonds Evergreen : stratégie d’investissement, architecture, liquidité, frais et composition du portefeuille.

Comprendre les différences entre fonds généralistes, fonds spécialisés et fonds thématiques, ainsi que les avantages de chaque approche en Private Equity.

Le Private Equity expliqué simplement : la prise de participation dans des entreprises non cotées, ses différentes formes et son potentiel de création de valeur sur le long terme.

Une analyse détaillée du marché secondaire en Private Equity pour maîtriser ses opportunités et ses mécanismes.

L'éclairage d'Eliott Vincent pour bien choisir son fonds evergreen en Private Equity.

Louis Flamand, Chief Investment Officer d'Altaroc, présente le fonctionnement d'un fonds de Private Equity, les cycles du marché et le positionnement d'Altaroc sur les logiciels d'entreprise face à l'intelligence artificielle.

Antoine Duchiron explique les critères clés pour évaluer un fonds Evergreen de Private Equity : stratégie sous-jacente, architecture ouverte ou fermée, frais et surtout liquidité (mécanismes de gates).

Qu'est-ce que le marché secondaire en Private Equity et à quoi sert-il vraiment ? Une explication claire des mécanismes, des avantages, des limites et des grandes stratégies LP LED et GP LED.

Les fonds de Private Equity se spécialisent de plus en plus. Dans cette vidéo, découvrez les différences entre fonds généralistes, spécialisés et thématiques, et pourquoi cela compte pour la création de valeur.

Comment interpréter la performance d’un fonds de Private Equity dans le temps ? Une lecture claire des dynamiques de performance et des biais à court terme.

Le Private Equity finance des entreprises non cotées. Dans cette vidéo, vous suivez le cycle complet : acteurs, stratégies, création de valeur et sorties (exits).

Le Private Equity privilégie un horizon long et un déploiement progressif.

Le Private Equity offre performance, diversification et accès à un univers élargi.

Pourquoi les frais en Private Equity contribuent à la performance nette.

Investir sans attendre en Private Equity grâce à une approche millésimée.

Fonds généralistes ou spécialistes : quelles différences en Private Equity ?

Comprendre les fondamentaux et la création de valeur en Private Equity.

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Le Private Equity investit dans des sociétés non cotées et vise une performance durable à long terme.

Stratégie millésimée d’Altaroc en fonds de fonds de Private Equity.

Louis Flamand souligne le risque équipe et l’approche de sélection d’Altaroc.

Le Private Equity crée de la valeur via gouvernance active et croissance long terme.

Louis Flamand défend une approche disciplinée en Buy-Out et Growth Equity.

Le Private Equity couvre capital-risque, développement, LBO et retournement avec profils variés.

Le Private Equity présente une surperformance historique et une diversification décorrélée des marchés cotés

Louis Flamand, CIO, présente le mécanisme et les enjeux de la courbe en J en Private Equity.

Le Private Equity, un métier récent et souvent mal compris

Les fonds evergreen permettent d’investir durablement dans le Private Equity et d’autres actifs privés sans durée de vie prédéfinie. Plus flexibles que les fonds fermés, ils proposent des souscriptions régulières et une liquidité encadrée, tout en conservant un horizon d’investissement de long terme.

Les Family Offices accordent une place importante au Private Equity dans leurs allocations patrimoniales. En France, il représente en moyenne 34 % de leurs portefeuilles selon le Baromètre AFFO-EY 2025. Cette allocation s’inscrit dans une vision de long terme fondée sur la diversification, la sélection rigoureuse des gérants et l’accès aux entreprises non cotées.

Il n'existe pas de pourcentage idéal de Private Equity. Sa place dans un portefeuille dépend des objectifs patrimoniaux, de l'horizon d'investissement, des besoins de liquidité et du niveau de risque. Plus qu'un pourcentage, c'est la cohérence de l'allocation globale et la sélection des gérants qui sont déterminantes.

Le Private Equity peut compléter une stratégie patrimoniale lorsqu'il s'intègre dans une allocation diversifiée adaptée aux objectifs de l'investisseur. Cette classe d'actifs offre une exposition aux entreprises non cotées et s'inscrit dans une logique de long terme. En raison de son illiquidité et du risque de perte en capital, sa place dépend notamment des objectifs patrimoniaux, de l'horizon d'investissement, des besoins de liquidité et du profil de risque.

Selon l'étude annuelle de 2023 de France Invest, le capital-investissement français a historiquement généré un taux de rendement interne (TRI) net moyen de 13,3 % par an sur dix ans.

Depuis plus de vingt ans, les plus grands investisseurs institutionnels au monde, des fonds de pension canadiens aux grandes universités américaines, augmentent progressivement leur exposition au Private Equity.

Selon Bain & Company, la technologie représente depuis plusieurs années l'un des premiers secteurs d'investissement du Private Equity à l'échelle mondiale.

Après le pic de valorisation atteint en 2021, les sociétés SaaS cotées ont connu une correction historique.

Derrière les termes « GP-led » et « LP-led » se cachent deux mécanismes distincts qui répondent à des besoins différents au sein de l'écosystème du capital-investissement.

Avec près de 240 milliards de dollars de transactions réalisées en 2024 selon Jefferies, le marché secondaire du Private Equity a atteint un niveau historique.

Selon plusieurs études historiques, le Private Equity a parfois affiché des performances supérieures à celles des marchés cotés sur de longues périodes. Ces résultats dépendent toutefois de nombreux facteurs, notamment de la sélection des gérants, du millésime d'investissement et des conditions de marché, et ne constituent pas une garantie de performance future.

Investir en Private Equity consiste à allouer des capitaux à des entreprises non cotées via des fonds spécialisés, dans une logique d’accompagnement stratégique et de transformation sur un horizon long terme.

Le growth buy-out s’inscrit dans l’évolution naturelle du private equity. La création de valeur repose d’abord sur la qualité du projet d’entreprise et sur la capacité d’exécution opérationnelle.

Les fonds d’investissement et les fonds de placement occupent une place importante dans la gestion d’actifs et la gestion patrimoniale.

Le deal flow constitue le point d’entrée de toute stratégie de Private Equity. Il désigne l’ensemble des opportunités d’investissement qu’un fonds identifie, analyse et filtre au fil du temps.

La courbe en J est l’un des concepts les plus fréquemment mobilisés pour décrire la dynamique de performance d’un fonds de Private Equity.

Un co-investissement consiste pour un investisseur à participer directement, aux côtés d’un fonds de Private Equity, à l’investissement dans une entreprise spécifique. Le co-investissement se fait en complément de son engagement éventuel dans le fonds principal.

L’investissement non coté, souvent regroupé sous l’appellation private markets, occupe une place croissante dans la gestion de long terme. Il donne accès à des entreprises, des projets et des actifs qui évoluent en dehors des marchés financiers publics.

Le capital-investissement (Private Equity) et le capital-risque (Venture Capital) occupent une place essentielle dans le financement des entreprises non cotées. Ces stratégies permettent d’accompagner des sociétés à différents stades de maturité grâce à des fonds spécialisés qui mobilisent des capitaux sur le long terme.