Décrypter les tendances

Deven Parekh voulait être médecin. Il a finalement choisi la finance, puis le capital-investissement, puis le logiciel - pas par hasard, mais par conviction. « Si l'on choisit d'investir, autant le faire dans les secteurs qui croissent le plus vite ».

Le Private Equity, ou capital-investissement, s’impose comme un acteur structurant du financement de l’économie réelle. Au-delà de sa dimension financière, il joue un rôle central dans la transformation des entreprises, en particulier des PME.

Pour décrypter les enjeux de cette décision, en mesurer les implications pour la profession et présenter les propositions portées par Altaroc, Club Patrimoine a réuni Frédéric Stolar, Directeur Général et cofondateur d’Altaroc, David Charlet, Président de l’ANACOFI, et Guillaume Goffin, Associé chez Gide Loyrette Nouel.

Le Private Equity n’a pas un problème d’appétit, mais d’exécution. Le Private Equity traverse une phase d’évolution majeure. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels (fonds de pension, assureurs, Family Office), il s’ouvre progressivement à une clientèle patrimoniale plus large, en quête de diversification, de performance décorrélée des marchés cotés et de solutions d’investissement de long terme.

À l’occasion d’un entretien réalisé dans les bureaux de Cressey & Company à Chicago, David Rogero, son Managing Partner, revient sur l’ADN de la firme, sa stratégie d’investissement et sa vision de l’évolution du secteur de la santé en Amérique du Nord.

Alors que le plus grand transfert intergénérationnel de richesses de l’histoire s’amorce, les banques privées se trouvent face à un défi inédit : conquérir et fidéliser une nouvelle génération d’investisseurs qui ne pense plus la richesse comme un héritage, mais comme un levier d’action.​ Ce transfert colossal de capitaux ne bouleverse pas seulement les équilibres, il redéfinit la manière dont la richesse se pense et s’utilise. Cette génération d’investisseurs engagés, connectés et en quête de sens bouleverse les codes de la banque privée.​ Et dans ce mouvement, Le Private Equity s’impose comme le langage commun entre capital et impact.

Article - Dossier spécial N°15

Alors que les négociations sur l’avenir des retraites peinent à aboutir, de nouvelles simulations, réalisées par Altaroc, illustrent l’impact qu’un volet de capitalisation pourrait avoir sur le patrimoine des futurs retraités. Entre rendement et pédagogie, le débat sur l’épargne longue revient sur le devant de la scène.

2024 a réellement donné une nouvelle impulsion de croissance au Private Equity européen. Les fonds du vieux continent ont levé 126 Mds €, soit une hausse spectaculaire de 24% par rapport à l’année passée. Cette dynamique de croissance est largement portée par les opérations de Buyout, qui représentent 87 Mds € (+42%). Dans le large spectre des pourvoyeurs de capitaux, les fonds de fonds prennent une place grandissante, représentant 16% des fonds levés en 2024. L’appétit grandissant pour les secteurs de la tech et logiciels et de la santé se ressent dans les chiffres : ces deux secteurs représentent à eux seuls presque la moitié de tous les investissements.

Alors que le système de retraite français s’essouffle, faut-il s’inspirer du modèle américain et miser sur le Private Equity ? L’économiste français Antoine Levy nous livre sa vision dans une interview exclusive accordée à Altaroc.

Les différences entre les réglementations américaines et européennes, plus restrictives sur le vieux continent, influencent directement dans l’adoption du Private Equity.

Le Private Equity assure une stabilité propice au financement des retraites grâce à un modèle d’investissement connecté à l’économie réelle, centré sur la transformation des entreprises acquises. Zoom sur la stratégie de General Atlantic.

Afin d’assurer les pensions des retraités, les fonds de pension américains doivent jongler entre rendement et risque. Le Private Equity se présente comme une solution à cet équilibre délicat.

La 30ème édition de l’étude annuelle sur la performance nette des acteurs français est en ligne. Cette étude, réalisée par France Invest permet d’observer chaque année, les performances du Private Equity.

Les fonds de Private Equity de plus d'un milliard de dollars ont vu leurs levées augmenter de 4% sur les 9 premiers mois de l’année 2023, pour atteindre 233,5 milliards de dollars, révèle Pension & Investments. Altaroc investit dans divers gérants spécialisés en Buyout.

Le Private Equity attire toujours les investisseurs institutionnels avec un intérêt croissant pour les opportunités locales. Selon une enquête de Schroders, le Private Equity, les prêts privés et les actifs réels sont les domaines privilégiés pour investir, en lien avec les avancées technologiques et les enjeux environnementaux. Les investisseurs prévoient d'accroître leur exposition dans ces secteurs.

L’un des avantages du capital-investissement réside dans son ancrage dans l’économie réelle, favorisant la croissance et la création d'emplois. Le Private Equity attire de plus en plus les régions, comme en témoigne l'investissement de 92 millions d’euros dans 19 fonds par la région Grand Est. Altaroc accompagne des entreprises telles que Vitaprotech et Vivacy, contribuant au dynamisme économique local.

Dans son étude du 1er semestre 2023, France Invest souligne l'activité soutenue du Private Equity en France, avec 1398 entreprises bénéficiant de 13,1 milliards d'euros de financement. Les investissements dans les régions augmentent, notamment dans l'industrie et la santé, avec un intérêt croissant des family offices. Les investisseurs étrangers restent attirés par le marché français.

Les investisseurs très fortunés diversifient leurs portefeuilles en privilégiant le capital-investissement, rivalisant ainsi avec les actions cotées. Une étude révèle que 84 % d'entre eux sont déjà investis, cherchant rendements accrus et protection contre la volatilité. Les sociétés d'investissement s'adaptent à cette tendance croissante. Le capital-investissement pourrait devenir la norme.

Au 1er semestre 2023, les familles aisées réduisent de 38% leur allocation en actions et augmentent de 38% leurs avoirs en Private Equity, selon une étude de Citigroup. Plus de 268 family offices, gérant 565 milliards de dollars, participent à cette tendance. Les investisseurs se diversifient face à l'inflation et à la volatilité des marchés.

Dans son dernier rapport sur la performance du capital-investissement français, France Invest révèle que le Private Equity a offert en moyenne 14,2% de rendement annuel sur 10 ans, surpassant le CAC 40, l'immobilier et les Hedge Funds. Malgré l'incertitude en 2022, les rendements à court terme restent élevés.

Le Private Equity entre en phase de reprise après 2023. Le logiciel se distingue par sa résilience et son potentiel lié à l’IA.

Le Private Equity entre en 2026 dans une phase de reprise, offrant des conditions d’investissement attractives après le point bas de 2023. Le logiciel, notamment les systems of record, se distingue par sa résilience et son potentiel de création de valeur.

Inside Private Equity avec François Georges, Dominica Adam et Maurice Tchenio notamment

Inside Private Equity avec Olivier Farouz, Briac Houtteville et Frédéric Stolar notamment

Inside Private Equity avec Thomas Vandeville, Chris Bon et Louis Flamand notamment.

Inside Private Equity avec Pascal Girin, Olivier de Vilmorin et Frédéric Stolar.

Inside Private Equity spécial Maurice Tchenio avec Alain Afflelou et Jean-Sébastien Decaux

Maurice Tchenio et la naissance du Private Equity en France

Inside Private Equity avec Maxime Dubois, Julien Krantz et Louis Flamand.

Inside Private Equity avec Samuel Hassine, Jean-Christel Trabarel et Frédéric Stolar.

Inside Private Equity avec Manuel Liedot, John Hazan et Julie Van Campenhoudt.

Analyse du rôle des éditeurs de logiciels dans les stratégies de Private Equity.

Inside Private Equity avec Aleksandra Putra, Emmanuel Olivier et Louis Flamand.

Inside Private Equity avec Romain Peninque, Maurice Tchenio et Guillaume Lorain.

Isabelle Pagnotta évoque les tendances du Private Equity sur BFM Business.

Inside Private Equity avec Clément Delpirou, Bertrand Pivin et Frédéric Stolar.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Clément Delpirou, Bertrand Pivin et Louis Flamand.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Hugues Galambrun, Yoon Lee et Louis Flamand.

Inside Private Equity avec Hugues Galambrun, Yoon Lee et Louis Flamand.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Saniya Jamil et Eric Hazan.

Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Saniya Jamil et Eric Hazan.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Frédéric Trinel, Isabelle Pagnotta et Louis Flamand.

Inside Private Equity avec Frédéric Trinel, Isabelle Pagnotta et Louis Flamand.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Eric de Montgolfier et Thomas de Villeneuve.

Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Eric de Montgolfier et Thomas de Villeneuve.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Emmanuel Straschnov et Henri de Castries.

Inside Private Equity avec Frédéric Stolar, Emmanuel Straschnov et Henri de Castries.

Grand Débrief Private Equity : stratégie, risques et opportunités expliqués

Inside Private Equity : Grand Debrief sur opportunités et secteurs clés.

Inside Private Equity avec Alexandre De Vigan, Aleksandra Putra et Edouard Debost.

Le Grand Debrief d'Inside Private Equity avec Alexandre De Vigan, Aleksandra Putra et Edouard Debost.

Analyse de la résilience américaine et de son influence sur le Private Equity.

Bridgepoint, leader mid-market, crée de la valeur par croissance et innovation.

Arnaud Lambert analyse le secteur santé et son potentiel en Private Equity.

Découvrez comment l'éthique et l'IA transforment le secteur de la santé.

Innovation et stratégies en Private Equity avec Severin Naudet.

Présent dans Odyssey 2022, Hg accompagne la croissance des logiciels B2B.

Nordic Capital, acteur suédois du Private Equity, gère 31 Md€ et cible quatre secteurs clés.

Ce trimestre est marqué par un retour de la volatilité sur les marchés cotés, dans un contexte de tensions géopolitiques, de pression sur les valeurs technologiques et de maintien des taux à des niveaux élevés.

Notre CIO, Louis Flamand, partage son analyse de l'environnement Private Equity du 2ème trimestre 2025.

Notre CIO, Louis Flamand, partage son analyse de l'environnement Private Equity du 1er trimestre 2025.

Dans les chiffres froids de la croissance, dans la mécanique du capital et des multiples, il y a un moteur qu’on oublie parfois, et qui est pourtant essentiel : celui de l’humain

Q4 2025 : normalisation du Private Equity et sélectivité accrue des investisseurs.

Notre CIO, Louis Flamand, partage son analyse de l'environnement Private Equity du 3ème trimestre 2025.

Louis Flamand, Chief Investment Officer d’Altaroc, présente les principes clés du Re-Up et la manière de les mettre en œuvre

Le logiciel s'impose comme un pilier stratégique du Private Equity. Décryptage.

Ce dossier spécial vous invite à prendre de la hauteur, à comprendre les mutations en cours, et à découvrir comment le Private Equity, loin d’être un simple moteur financier, agit comme un catalyseur de transformation économique et humaine. Bon voyage au cœur du Private Equity mondial.

L’hôpital de demain se construit dès aujourd’hui — non seulement par les médecins et les ingénieurs, mais aussi par le Private Equity. Logiciels de gestion des flux de patients, IA appliquée aux diagnostics, télémédecine : les acteurs du capital-investissement redessinent la carte des soins. Une révolution discrète, plus efficace et plus numérique.

Sous la double pression du vieillissement démographique et des contraintes budgétaires, les fonds de pension américains augmentent significativement leur exposition au Private Equity. Cette classe d’actifs, longtemps réservée à une élite financière, devient un levier central pour financer les promesses faites aux retraités. Mais à quel prix, et avec quelles garanties sur le long terme ? L’Europe regarde, hésite, s’interroge : et si l’avenir des retraites se jouait hors des marchés cotés ?

Dans ce dossier spécial Eté 2024, découvrez comment des entreprises révolutionnent la santé grâce à l'intelligence artificielle, comme AiVF et ses avancées dans les fécondations in vitro, ou encore Unlearn et ses jumeaux numériques. Le Private Equity soutient également des acteurs engagés dans un avenir durable, comme Beewise et sa ruche robotisée, ou encore Marlink et ses solutions de télécommunications par satellite. Allier performance et impact positif, c'est donc possible !

Depuis quelques années, l'alignement d'intérêts s'est renforcé entre les entreprises privées et les acteurs du Private Equity pour tendre vers une croissance propre et durable. Les enjeux liées à la transition climatique, la protection de la biodiversité, l'équité au sein des conseils d'administration sont devenus prioritaires pour les consommateurs comme les investisseurs. Le constat est donc sans appel : la recherche de performance financière ne suffit plus. Les entreprises, et plus particulièrement celles soutenues par des fonds de Private Equity, doivent au minimum prendre en compte leur impact sur leur écosystème, et certaines ont même un impact positif sur le monde.

Les nouvelles technologies révolutionnent plus que jamais le secteur de la santé. L'intelligence artificielle se positionne désormais comme un outil de diagnostic pour certains cancers et maladies cardiovasculaires ; elle permet également d'accélérer les essais cliniques, de prédire les potentielles complications liées aux traitements médicaux et d'apporter une aide précieuse à la fécondité. Les gérants des Millésimes Altaroc se sont positionnés sur ce secteur à la fois résilient et en forte croissance, qui permet, vous allez le découvrir, de bénéficier d'une médecine personnalisée et prédictive.

Avantage concurrentiel, conquête de nouveaux marchés, attractivité des talents... l’innovation s’impose plus que jamais comme un levier de croissance pour les entreprises.