Inside Private Equity - Emission du 9 juillet 2025

Dans ce 14e numéro d’Inside Private Equity, l’émission explore les principaux risques liés au private equity, avec un éclairage de Frédéric Stolar sur l’illiquidité, la perte en capital, le choix des gérants et l’importance de diversifier ses millésimes. L’illiquidité y est présentée moins comme un risque que comme une donnée structurelle de la classe d’actifs, qui exige de n’investir que la part longue de son patrimoine et de bien comprendre la temporalité des appels de fonds et des distributions.La success story est consacrée à Odigo, spécialiste français des solutions cloud pour la relation client. Son co-CEO Jean-Michel Bruel revient sur la transformation de l’entreprise depuis sa sortie du périmètre Capgemini et son accompagnement par Seven2. Il explique comment le private equity impose un rythme exigeant, mais permet aussi de structurer la croissance, d’accélérer l’efficacité opérationnelle et de préparer de nouvelles étapes de développement.Dans la rubrique Au cœur des fonds, Edouard Didier, Managing Director chez STG, détaille la manière dont un fonds spécialisé dans les logiciels B2B analyse une cible avant acquisition. La due diligence apparaît comme un moment décisif pour évaluer le management, la qualité de la croissance, les leviers opérationnels et le potentiel de création de valeur. Il insiste notamment sur l’importance de l’alignement entre investisseurs et dirigeants.La chronique tendance de Thibaut Mortelecq met en avant le rôle du temps long dans la construction patrimoniale. En comparant une stratégie d’investissement séquentielle à une approche programmée et structurée, il montre que la méthode d’investissement, la fiscalité et l’anticipation de la transmission peuvent fortement modifier la performance finale pour l’investisseur et ses héritiers.L’expert du mois, Michel Roumy, économiste et consultant pour Levy Capital Partners, revient sur l’éducation financière autour du private equity. Il souligne l’intérêt croissant des grandes familles pour cette classe d’actifs, tout en rappelant que l’investissement doit s’inscrire dans une logique de diversification patrimoniale et non dans l’épargne de précaution. Il insiste également sur la nécessité d’expliquer clairement les risques, l’horizon de placement et les contraintes d’illiquidité.Enfin, la parole est donnée à Laurent Mayer, investisseur privé et fondateur de The Tie Breaker. Fort de son expérience de banquier d’affaires, il partage sa vision d’une industrie devenue mondiale, sophistiquée et très compétitive. Il explique pourquoi il privilégie une approche diversifiée, via plusieurs millésimes et fonds de fonds, avec une logique de long terme et une forte attention portée à l’alignement des intérêts.