Pourquoi attendre n'est pas une stratégie gagnante
Résumé
Transcription écrite
Louis Flamand : Une idée revient souvent dans nos échanges avec nos partenaires : "Je préfère attendre de voir la performance des premiers Millésimes avant de proposer des produits Altaroc à mes clients."
Louis Flamand : Cela peut paraître légitime, mais en Private Equity, cette approche pourrait vous faire passer à côté d'opportunités majeures tant pour vous que pour vos clients. Investir en Private Equity, c'est investir à long terme en cherchant à s'exposer à chaque Millésime pour se bâtir un portefeuille diversifié en retardant l'investissement. Vos clients limitent leur exposition à différents cycles, ce qui pourrait compromettre leurs performances à long terme. Ils pourraient ainsi rater actuellement de très bons Millésimes. La forte hausse des taux de 2022 a entraîné une baisse des multiples de valorisation. Or, nous savons de manière empirique que les Millésimes qui suivent des années de baisse de valorisation sont souvent les meilleurs Millésimes. Nous avons déjà des preuves tangibles du potentiel de performances élevées de nos Millésimes. Premièrement, tous nos Millésimes sont composés de 5 à 7 gérants aux track-records éprouvés et profonds. Chaque gérant ayant déjà démontré sa capacité à générer des performances élevées de manière homogène dans le temps pendant plus de 20 ans, avec un faible taux de perte. Avec 5 à 7 gérants de cette qualité par Millésime Altaroc. C'est donc entre 100 et 140 ans de track-record. Très difficile de trouver meilleure visibilité historique. A noter aussi que nous sommes investisseurs dans de nombreux fonds auxquels les plus grands investisseurs institutionnels n'ont même pas accès.
Louis Flamand : Deuxièmement, nos Millésimes en cours affichent déjà des performances prometteuses. Le TRI brut de nos Millésimes 2021 et 2022 était déjà de 15 % au 30 septembre 2024. Une excellente performance dans l'industrie pour de jeunes portefeuilles qui n'ont pas encore pleinement récolté les fruits des plans de création de valeur ambitieux de nos gérants. Le succès d'Altaroc repose également sur son équipe d'investissement, composée de professionnels très expérimentés. Nos co-fondateurs, Maurice et Frédéric apportent leur expertise en tant qu'anciens fondateurs et dirigeants de fonds parmi les plus importants de l'industrie. Maurice a importé l'industrie du Private Equity en France et a cofondé Apax et Altamir. Frédéric a cofondé et géré le fonds Sagard pendant plus de 20 ans. Pour ma part, j'ai plus de 17 ans d'expérience en sélection de fonds de Private Equity. J'ai notamment co-dirigé à Londres l'équipe de sélection de fonds de Private Equity pour les clients privés d'UBS, gérant un portefeuille de 8 milliards de dollars. J'ai aussi dirigé les activités de Private Equity en Europe et en Asie et été membre du comité d'investissement de Metlife, l'un des plus grands assureurs vie au monde, qui a 20 milliards d'exposition au Private Equity. Enfin, notre alignement d'intérêts avec nos investisseurs est particulièrement fort. Maurice et Frédéric investissent personnellement 33 millions d'euros chaque année dans les Millésimes Altaroc. Ils ne sont pas obligés de le faire. Ils le font car ils sont convaincus que c'est la meilleure utilisation de leur propre capital. Cela fait déjà beaucoup d'arguments qui, je l'espère, vous convaincront de devenir partenaire d'Altaroc.
Louis Flamand : Avec Altaroc, vos clients bénéficient d'un écosystème unique qui allie expertise humaine et technologique. Tout d'abord, un produit millésimé offrant l'accès à du Private Equity de qualité institutionnelle avec un portefeuille alloué à 80 % dans des fonds investis par des gérants faisant partie des meilleurs gérants mondiaux de par la profondeur, l'homogénéité et la qualité de leurs track-records, 20 % dans des co-investissements aux côtés de nos gérants afin de nous surexposer à leur secteur de plus forte expertise avec une performance cible nette de tous frais de 1,7x la mise ou plutôt 1,88x le montant de décaissement net de vos clients en cinq ans. Comme vous le voyez à l'écran, si un client s'engage à hauteur de 100.000€ dans un de nos Millésimes, il devrait recevoir 20.000 € de distribution avant d'avoir décaissé la totalité de son engagement, de telle façon que son décaissement net ne sera que de 80.000€. Il recevra, selon notre cas de base, 150.000 €, soit 1,88x sa mise. Deuxièmement, ce produit millésimé est la brique de base à partir de laquelle Altaroc peut offrir des programmes d'investissement à long terme en Private Equity pour répondre aux divers objectifs patrimoniaux de vos clients. En s'engageant dans plusieurs Millésimes, vos clients réduiront leur risque grâce à une meilleure diversification et pourront également améliorer leur performance à long terme en mettant leur capital au travail de manière plus efficace, en finançant par exemple les appels en capital des derniers Millésimes par les distributions des premiers.
Louis Flamand : Comme vous le voyez à l'écran, un client qui s'engagerait dans tous les Millésimes Altaroc à hauteur de 100.000€ ne devrait décaisser que 310.000€ en six ans, soit environ trois fois son engagement annuel perpétuel et recevoir à partir de l'année 10 un revenu récurrent moyen annuel de 70.000€ bruts de fiscalité. Mais s'il n'a pas besoin de revenus récurrents à partir de l'année 10, il pourrait aussi augmenter son niveau d'engagement annuel pour pouvoir réinvestir efficacement les distributions qu'il reçoit et augmenter encore plus sa performance. Une stratégie très attractive pour un client qui voudrait se bâtir un patrimoine à long terme. Troisièmement, Altaroc offre aussi une plateforme technologique qui révolutionne l'offre de Private Equity à destination des clients privés. Une souscription simplifiée, des appels de fonds prévisibles et un reporting institutionnel détaillé, un suivi en temps réel des sous-jacents permettant aux investisseurs de rester informés et confiants. Et enfin, Altaroc. C'est aussi un accompagnement humain et stratégique. Une équipe d'experts dédiés disponibles pour former vos conseiller, répondre à vos questions et accompagner vos clients dans leurs décisions d'investissement. Une équipe marketing et technologique qui fournit des outils, des contenus pédagogiques et des événements réguliers pour faciliter l'adoption du Private Equity auprès de vos collaborateurs et clients.
Louis Flamand : En conclusion, pourquoi proposer à vos clients d'investir en Private Equity dès aujourd'hui avec Altaroc ? La surperformance du Private Equity en fait une classe d'actifs incontournable aujourd'hui, surtout dans le contexte économique actuel.
Louis Flamand : Altaroc est encore aujourd'hui une firme jeune. Mais personne avant nous n'avait pensé à créer ce concept de fonds de fonds millésimé de qualité institutionnelle accessible à partir de 100.000 €. Vous pouvez attendre qu'Altaroc ait 20 ans d'histoire, mais vous allez rater 20 ans de performance du Private Equity. Attendre les résultats de nos premiers Millésimes, c'est risquer de passer à côté de très bons Millésimes via des investissements aux côtés de certains des meilleurs gérants mondiaux disposant de plus de 20 ans de track-record, sélectionnés par notre équipe d'investissement qui cumule plus de 100 ans d'expérience d'investissement. Nous sommes convaincus du potentiel de performance élevé de nos Millésimes. Une conviction qui se reflète dans l'investissement personnel significatif de nos 2 cofondateurs, qui garantit un alignement d'intérêts particulièrement fort avec nos clients. Les portefeuilles de nos premiers Millésimes affichent déjà une performance opérationnelle prometteuse, avec encore beaucoup de leviers de création de valeur à actionner. Avec Altaroc, vous offrez à vos clients une solution conçue pour performer sur le long terme grâce à : premièrement, une expertise inégalée incarnée par deux co-fondateurs et une équipe d'investissement expérimentée. Et deuxièmement, un écosystème digital et humain qui simplifie et valorise l'expérience client. Devenez partenaire Altaroc dès aujourd'hui et donnez à vos clients l'opportunité de se bâtir des portefeuilles dont l'objectif est d'allier diversification, performance et simplicité.
