Comment choisir un bon Evergreen ?

Les fonds Evergreen constituent une manière relativement récente d’accéder au Private Equity, notamment pour les investisseurs privés.
Tous les fonds Evergreen ne sont cependant pas construits de la même manière.
Le premier élément à analyser est la stratégie d’investissement du fonds.
Un Evergreen peut investir dans le Private Equity, la dette, l’immobilier, les infrastructures ou combiner plusieurs classes d’actifs.
Il faut également distinguer les fonds qui investissent uniquement dans les actifs de leur propre gestionnaire de ceux fonctionnant en architecture ouverte.
L’architecture ouverte permet de sélectionner différents gestionnaires et différentes opportunités sur le marché.
La liquidité constitue ensuite l’un des critères essentiels à examiner.
Les actifs de Private Equity sont peu liquides par nature, alors qu’un fonds Evergreen cherche à offrir davantage de souplesse aux investisseurs.
Il faut donc vérifier les conditions de remboursement et l’existence éventuelle de mécanismes pouvant limiter temporairement les sorties.
La durée des actifs détenus dans le portefeuille joue également un rôle important dans cette gestion de la liquidité.
Les frais de gestion, les commissions de performance et la transparence du fonds doivent eux aussi être étudiés.
Un bon fonds Evergreen doit finalement trouver un équilibre entre exposition au Private Equity, potentiel de performance et possibilité pour l’investisseur de récupérer son capital.

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