Best-of du lancement du Millésime FPCI Altaroc Odyssey 2025

This past Thursday, April 3rd, we held the official launch of our latest FPCI Vintage: Altaroc Odyssey 2025. Discover the key moments and highlights from our webcast. The full replay is available here: https://m5.altaroc.pe

Louis Flamand annonce le lancement du Millésime Altaroc Odyssey 2025 avec une part importante donnée à la technologie, notamment via les logiciels, et un rééquilibrage des investissements, réduisant l'exposition à la santé à 10-20% et augmentant celle aux logiciels et services technologiques à 50-60%. L'univers de sélection inclut sept fonds de six gérants de renom, tels qu'Insight Partners et Nordic Capital, avec des investissements ciblant principalement l'Europe et l'Amérique du Nord dans des secteurs à forte croissance. Pour Odyssey 2025, Altaroc a déjà engagé 52 millions de dollars avec Insight Partners XIII et 60 millions d'euros avec Hg Saturn IV, tout en continuant les due-diligences pour d'autres opportunités.

Le Millésime Altaroc Odyssey 2025 comprend sept fonds de Private Equity de six gérants, axés sur les secteurs de prédilection d'Altaroc : logiciels, paiements, santé et services, avec des investissements majoritairement en Europe et aux États-Unis. Parmi eux, Insight Partners XIII et Hg Saturn IV, dans lesquels des engagements fermes ont déjà été signés, se démarquent par leur stratégie de Growth Equity et Buy-Out, apportant une bonne visibilité et un déploiement efficace dès le début. Chaque société de gestion impliquée possède une expérience de 25 à 35 ans et gère des actifs entre 10 et 100 milliards pour des institutionnels.

Hg est un fonds de Private Equity établi en 1990, spécialisé dans le LBO pour le secteur des logiciels en Europe, et se compose de trois gammes de fonds, notamment le fonds Saturn pour les sociétés Large Cap. Depuis 2012, Hg a renforcé sa spécialisation dans les logiciels, devenant l'un des principaux acquéreurs d'éditeurs de logiciels au monde et surpassant ses concurrents européens en termes de taille et de ressources. Altaroc entretient une relation forte et historique avec Hg, ayant investi dans deux de ses fonds en 2022 et participé à plusieurs co-investissements au cours des trois dernières années.

Insight Partners, fondé en 1995, se distingue par sa spécialisation exclusive dans le secteur des logiciels avec plus de 750 investissements internationaux. Ce fonds est reconnu pour accompagner des entreprises en hypercroissance, avec des augmentations de chiffre d'affaires dépassant fréquemment les 80% par an, et pour valoriser davantage cette croissance organique que l'effet de levier. De plus, Insight dispose d'une équipe de 70 personnes dédiée au sourcing pour identifier et approcher efficacement les sociétés cibles.

En 2024, le marché du Buy-Out a connu une reprise notable grâce à l'amélioration des conditions économiques, avec une hausse des transactions notamment aux États-Unis et en Europe, tandis que l'Asie présentait des dynamiques régionales variées. Les opérations de "take-private" et les carve-outs ont été particulièrement dynamiques, illustrant un désir croissant des entreprises de quitter les marchés publics pour plus de flexibilité. La prudence des investisseurs face aux risques macroéconomiques a réduit les levées de fonds, mais a aussi créé des opportunités d'investissement attrayantes, tandis que la stratégie des transactions GP-LED continue de croître comme alternative aux sorties traditionnelles.