Présention du Gérant CVC Capital Partners

Dimitri Bernard : CVC est un acteur historique puisqu'il a été créé au début des années 80. On pourrait même parler d'une marque iconique puisque CVC est le plus gros acteur de private equity en Europe. Avec Altaroc, nous sommes investis dans le fonds numéro neuf de LBO, qui a une taille de 26 milliards d'euros. Il est important de noter qu'il s'agit du plus gros fonds de LBO jamais levé de l'histoire, témoignant ainsi de son succès. Nous privilégions cependant des tailles d'entreprise raisonnables, qui ne dépassent généralement pas les 5 milliards d'euros en valorisation. Ce fonds va donc investir dans une trentaine de sociétés. En termes de géographie, il consacrera les deux tiers de ses capacités en Europe et le reste principalement en Amérique du Nord. Au niveau sectoriel, nous retrouverons tous les secteurs que nous privilégions chez Altaroc, soit une diversification équilibrée sur les logiciels, les services, la santé et la consommation. La stratégie de CVC se caractérise clairement par un investissement value, donc très discipliné sur les prix d'achat. Elle évite les situations très compétitives sur des sociétés quasi parfaites car les prix seront généralement trop élevés pour eux. Ils recherchent plutôt de très belles sociétés, mais avec un gros potentiel d'amélioration. En réalité, CVC se concentre sur les opérations de LBO dans nos quatre secteurs cibles, faisant du prix leur principal critère de sélection. Peut-être 300 transactions sont examinées en comité d'investissement chaque année, et moins de 5 % sont validées. L'avantage compétitif majeur de CVC, selon nous, réside peut-être dans son implantation mondiale. Avec plus de 25 bureaux et plus de 800 collaborateurs à travers le monde, chaque entrepreneur bénéficie d'une proximité locale. Leur présence historique, complétée par des expertises sectorielles internationales, leur confère des réseaux exceptionnels.