I consigli del nostro esperto sugli investimenti

Damien Hélène, caporedattore diAltaroc :

Quale sarebbe il suo consiglio generale per gli investitori individuali che vogliono investire nel private equity?

Darren Foreman, ex direttore di Private Equity per PSERS :

Direi loro che il private equity dovrebbe assolutamente far parte del loro portafoglio, perché è un ottimo diversificatore rispetto al mercato azionario o agli investimenti immobiliari. È facile da accedere e affidabile, sia in termini di qualifiche che di capacità di soddisfare i requisiti minimi.

D.H.: Consiglia di investire attraverso un fondo feeder o un fondo di fondi gestito da un team di professionisti?

D.F.: Potete rivolgervi a un fondo di alimentazione, ma ciò richiede un certo impegno. Se avete tempo, potete farlo. Un fondo di fondi è un veicolo centralizzato che si occupa di tutto: amministrazione, due diligence e così via. È molto più pratico per gli investitori individuali.

D.H.: Come riuscite a investire con le migliori società di private equity?

D.F.: È molto difficile. Per questo è necessario rivolgersi a professionisti, in particolare per effettuare una due diligence prima di investire in qualsiasi fondo.

La due diligence è molto complessa perché le informazioni sono private. È necessario incontrare i dirigenti e gli amministratori delle società in portafoglio per valutare la serietà del GP. A volte si può anche ottenere un parere sul suo impegno. Solo con tutte queste informazioni si può sapere se un gestore è quello a cui rivolgersi o da evitare.

In secondo luogo, la richiesta di accesso ai migliori fondi di private equity di tutto il mondo è talmente elevata che è essenziale disporre di professionisti per costruire un rapporto con loro. È così che potrete scoprire il prossimo round di finanziamenti e partecipare con successo.

D.H.: Qual è il biglietto minimo per accedere ai migliori fondi di private equity?

D.F.: Dipende dalle dimensioni del fondo. Per quelli più piccoli, si può entrare con 5-10 milioni di dollari, anche se quelli più grandi possono entrare anche a questi livelli. Con 5-10 milioni, si può già impegnarsi in un fondo serio. Al PSERS, a volte ci siamo impegnati per 15 milioni di dollari, a volte per 200 milioni o più.

D.H.: Quale rendimento ci si può aspettare da un portafoglio specializzato in crescita e buy-out in termini di multiplo di denaro e di ritorno sull'investimento?

D.F.: Nel lungo periodo, possiamo aspettarci 300 punti base in più rispetto ai mercati azionari. Per me, con un fondo di buy-out, si può avere un rendimento del 10-12% e un MoM dell'1,9. Molti possono già essere soddisfatti. Molte persone possono già essere soddisfatte di questo. Per le azioni di crescita possiamo aspettarci qualcosa di meglio. Forse un rendimento del 12-14% e un margine di variazione di poco più di 2.