Private Equity, ein strategischer Hebel, um das Wachstum nicht börsennotierter Unternehmen zu begleiten
Auf dieser Seite bieten wir Ihnen einen tiefen Ein blick in die Welt des Private Equity. Sie finden hier detaillierte Analysen der Grundprinzipien von Private Equity, einen Überblick über die verschiedenen Segmente, aus denen sich Private Equity zusammensetzt - vom Risikokapital (Venture Capital) für junge, innovative Unternehmen über Wachstumskapital für schnell wachsende Unternehmen bis hin zu Übertragungskapital (Buyout) und Turnaround-Kapital (Distressed Capital) für Unternehmen in Schwierigkeiten.
Wir beleuchten auch die wichtigsten Akteure dieses Ökosystems: Verwaltungsgesellschaften, institutionelle Investoren, Family Offices und andere Schlüsselfiguren, die diesen dynamischen Markt gestalten.
Schließlich erfahren Sie, wie Sie optimal in Private Equity investieren können: seine besonderen Vorteile für Privatanleger, die Performancehebel, die es bietet, sowie die maßgeschneiderten Anlagelösungen, die von Altaroc um Ihre Renditen zu maximieren. Ob Sie ein Neuling oder ein erfahrener Investor sind, diese Seite begleitet Sie Schritt für Schritt dabei, die Chancen, die Private Equity bietet, zu verstehen, zu analysieren und zu nutzen.
Private Equity, Definition, Grundsätze und damit verbundene Risiken
Was ist Private Equity?
Private Equity, oder privates Beteiligungskapital, bezeichnet eine Strategie der Kapitalallokation in nicht börsennotierte Unternehmen. Das Hauptziel ist die Finanzierung ihres Wachstums, ihrer Umwandlung oder ihrer Sanierung. Im Gegensatz zu traditionellen Anlagen bietet Private Equity den Anlegern die Möglichkeit, sich aktiv an der strategischen Entwicklung der Unternehmen zu beteiligen, oft über einen längeren Zeitraum, mit dem Ziel, bei der Veräußerung der Beteiligungen einen erheblichen Gewinn zu erzielen.
Diese Anlageklasse ist jedoch mit spezifischen Risiken verbunden. Da es keine öffentliche Notierung gibt, ist die Liquidität der Anlagen geringer, was den Wiederverkauf komplexer macht. Außerdem ist die Wertentwicklung nicht garantiert: Die finanzierten Unternehmen können die gesetzten Ziele nicht erreichen oder sogar scheitern, was zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen kann.
In Frankreich wird der Begriff Private Equity üblicherweise mit Investitionskapital übersetzt. Dieser Ausdruck spiegelt getreulich die Tätigkeit wider, die darin besteht, in nicht börsennotierte Unternehmen zu investieren, um deren Entwicklung, Expansion oder Umstrukturierung zu unterstützen. Obwohl beide Begriffe austauschbar sind, wird in internationalen Finanzkreisen nach wie vor häufig der englische Begriff verwendet, während in regulatorischen und institutionellen Zusammenhängen der französische Begriff bevorzugt wird.
Unterschiede zwischen Private Equity und Investitionen an der Börse
Private Equity und Investitionen an der Börse unterscheiden sich durch mehrere Schlüsselelemente:
- Private Equity: Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen, die sich häufig in der Wachstums-, Übertragungs- oder Sanierungsphase befinden.
- Börse: Erwerb von Aktien von Unternehmen, die an öffentlichen Märkten notiert sind.
- Private Equity: Die Anlagen sind in der Regel illiquide, mit einem Anlagehorizont von 5 bis 10 Jahren vor dem Ausstieg.
- Börse: Aktien können leicht gekauft und wieder verkauft werden, was eine sofortige Liquidität bietet.
- Private Equity: Investoren (Fonds) spielen oft eine aktive Rolle in der Unternehmensführung und -strategie, über Sitze im Vorstand oder bei operativen Entscheidungen.
- Börse: Investoren haben einen begrenzten Einfluss auf die Unternehmensführung börsennotierter Unternehmen.
- Private Equity: Bietet weniger leicht zugängliche, aber potenziell lukrativere Anlagemöglichkeiten, die mit einem höheren Risiko und einem langfristigen Engagement einhergehen.
Diese Art der Investition ist mit erheblichen Risiken verbunden, die mit der Volatilität der Performance, der Wirtschaftslage und unternehmensspezifischen Faktoren zusammenhängen.
- Börse: Mäßigere Renditen, aber leichteres Risikomanagement aufgrund der Liquidität der Vermögenswerte. Allerdings unterliegen die öffentlichen Märkte weiterhin teilweise starken Schwankungen aufgrund wirtschaftlicher oder geopolitischer Faktoren.
Die mit Private Equity verbundenen Risiken
Eine Investition in Private Equity kann attraktive Renditen bieten, ist aber mit einer Reihe von Risiken verbunden, die nicht außer Acht gelassen werden sollten:
Nicht alle finanzierten Unternehmen sind erfolgreich. Einige können in finanzielle Schwierigkeiten geraten, die zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust der Investition führen können.
Im Gegensatz zu börsennotierten Aktien können Anteile an Private Equity nicht einfach wieder verkauft werden. Der Anlagehorizont beträgt in der Regel 5 bis 10 Jahre, was viel Geduld und die Fähigkeit, Geld langfristig zu binden, erfordert.
Private-Equity-Anleger können in einer begrenzten Anzahl von Unternehmen engagiert sein, wodurch sich das Risiko erhöht, wenn ein oder mehrere Unternehmen eine schlechte Performance zeigen.
Die aktive Beteiligung von Anlegern an der Unternehmensführung kann ein Vorteil sein, setzt sie aber auch Risiken aus, die sich aus unangemessenen strategischen Entscheidungen oder Managementfehlern ergeben.
Die vier Segmente von Private Equity
Venture Capital: Finanzierung von Innovationen in der Anfangsphase
Growth Capital: Beschleunigung des Wachstums etablierter Unternehmen
Leveraged Buy-Out (LBO): Übernahme von Unternehmen durch Hebelwirkung
Turnaround: In Schwierigkeiten geratene Unternehmen sanieren, um Werte zu schaffen
Private Equity in Zahlen
Unsere Investitionsstrategie bei Altaroc : Fokus auf Buyout und Growth Capital
Check.Altarochaben wir die strategische Entscheidung getroffen, unsere gesamte Investmentpalette auf zwei Schlüsselsegmente von Private Equity zu konzentrieren: Buyout und Growth Capital. Diese beiden Segmente bieten das beste Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite und bieten somit attraktive Investitionsmöglichkeiten für unsere Kunden.
Diese strenge Auswahl spiegelt unser Engagement wider, unseren Anlegern leistungsfähige und kontrollierte Lösungen anzubieten, die auf Strategien für nachhaltiges Wachstum und langfristige Wertschöpfung ausgerichtet sind.
Die großen Akteure im Bereich Private Equity
Die Verwaltungsgesellschaften (General Partners - GPs) : Strategische Säule von Private Equity
Die Investoren (Limited Partners - LPs) : Kapitalgeber in Private Equity
Nicht börsennotierte Unternehmen: Nutznießer von Private-Equity-Investitionen
Die verschiedenen Vehikel, um in Private Equity zu investieren
Was ist ein Private-Equity-Fonds?
Bei Private Equity wird das Kapital über Fonds mit einer begrenzten Laufzeit investiert, die in der Regel zwischen 8 und 12 Jahren liegt. Diese Fonds sollen die von institutionellen Anlegern, Family Offices oder erfahrenen Investoren aufgebrachten Beträge bündeln und schrittweise in nicht börsennotierte Unternehmen mit hohem Wachstums- oder Transformationspotenzial einsetzen.
Diese Fonds sind von Natur aus illiquide, beinhalten hohe finanzielle Verpflichtungen und eine langfristige Kapitalbindung. Aufgrund dieser Merkmale sind sie vor allem für qualifizierte Anleger zugänglich, die höhere Risiken und längere Anlagehorizonte in Kauf nehmen können.
Die Verwaltung dieser Fonds wird von erfahrenen Expertenteams übernommen, die sich in Verwaltungsgesellschaften(General Partners - GPs) zusammengeschlossen haben. Diese verfügen über ein exklusives Mandat , um Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren, die Unternehmen im Portfolio zu begleiten und die Performance der Vermögenswerte bis zu ihrer Veräußerung zu optimieren.
Um das Risiko zu begrenzen und die Rendite zu maximieren, verfolgt ein Private-Equity-Fonds in der Regel eine Strategie der Diversifizierung. Er investiert in ein Portfolio aus 15 bis 70 unabhängigen Unternehmen, die sich auf verschiedene Branchen, geografische Regionen oder Entwicklungsstadien verteilen. Dieser Ansatz ermöglicht es, die Gesamtrendite des Fonds auszugleichen, indem mögliche Minderleistungen durch den Erfolg der erfolgreichsten Unternehmen ausgeglichen werden.
Die Funktionsweise eines Private-Equity-Fonds
Was ist ein Private Equity-Dachfonds?
Definition eines Dachfonds
Ein Private-Equity-Dachfonds ist ein Anlagevehikel, das nicht direkt nicht börsennotierte Unternehmen finanziert, sondern in eine Auswahl von Private-Equity-Fonds investiert, die von verschiedenen General Partnern (GPs) verwaltet werden. Diese Struktur ermöglicht es den Anlegern, über ein einziges Vehikel eine breitere geografische, sektorale und strategische Diversifizierung zu erreichen, als wenn sie in einen einzigen Fonds investieren würden.
Die Strategie der Dachfonds zielt darauf ab, die mit der individuellen Wertentwicklung der zugrunde liegenden Fonds verbundenen Risiken zu verringern und gleichzeitig Anlegern den Zugang zu Märkten zu ermöglichen, die aufgrund der erforderlichen Mindestbeträge oder der Selektivität der Fonds häufig nicht direkt zugänglich sind. Indem mehrere Fonds in einem einzigen Portfolio zusammengefasst werden, bietet der Dachfonds ein Engagement in verschiedenen Anlageklassen und mit unterschiedlichen Strategien (Buyout, Growth, Venture usw.).
Die Ziele eines Private Equity-Dachfonds
Die Hauptziele eines Dachfonds sind folgende:
Die Kosten für die Verwaltung eines Private Equity-Dachfonds
Direkte Kosten:
Diese Kosten sind direkt mit der Verwaltung des Dachfonds selbst verbunden. Obwohl sie in der Regel niedriger sind als die Kosten von Fonds, die direkt investieren, beinhalten sie :
- Managementgebühren (Management Fees ), die das Team für die Auswahl und Überwachung der zugrunde liegenden Fonds entschädigen,
- Betriebskosten wie Honorare für Rechnungsprüfer, Rechtskosten, Kosten für die Verwahrstelle und andere Verwaltungskosten.
Diese Gebühren decken die operative Verwaltung des Investmentvehikels und die Aufsicht über die Fonds, in die es investiert.
Indirekte Kosten :
Zusätzlich zu den direkten Kosten tragen die Anleger die Kosten, die von den zugrunde liegenden Fonds, in die der Dachfonds investiert hat, in Rechnung gestellt werden. Diese Kosten beinhalten auch Managementgebühren und Carried Interests, die von den General Partnern (GPs) der ausgewählten Private-Equity-Fonds erhoben werden.
Warum sollte man als Privatperson in Private Equity investieren?
Warum ist Private Equity für Privatpersonen attraktiv?
Wie können Privatpersonen Zugang zu Private Equity erhalten?
-2 Kapitalabrufe pro Jahr mit festen Terminen und Beträgen ab dem zweiten Jahr, die unseren Investoren eine bessere Übersicht und Finanzplanung ermöglichen.
- Eine 100 % digitale Zeichnung aller unserer Produktlinien, die in nur wenigen Minuten möglich ist, für einen einfachen und schnellen Zugang zu Private Equity.
Unsere Partner und Investoren verfügen über einen speziellen persönlichen Bereich, der eine Echtzeit-Überwachung ihrer Investitionen, der Performance und der mit ihren Portfolios verbundenen Aktualitäten bietet. Diese Plattform garantiert volle Transparenz und eine kontinuierliche Begleitung während des gesamten Investitionsprozesses.
Trends und Aussichten für Private Equity
Gründe für die Performance von Private Equity
Die Verwaltungsgebühren für die Fonds im Portfolio und die Co-Investitionen belaufen sich für den Altaroc auf 1,3% .
Somit zahlt der Altaroc für die kleinsten Engagements konsolidierte Gebühren in Höhe von 3,8%.
Zu diesen Gebühren kommen noch Performancegebühren für den Co-Investitionsanteil der Portfolios Odyssey und Altalife hinzu, die sich auf 20% der realisierten Kapitalgewinne belaufen.
Der Discovery FCPR ist ein Private-Equity-Produkt, das für Lebensversicherungen und KER optimiert ist. Es kombiniert eine betreute Liquidität für den Versicherten und den Versicherer mit einer flexiblen Zeichnung und einem sofortigen Kapitalabruf.
Jedes Jahr ein leistungsstarkes, schlüsselfertiges, globales Private-Equity-Portfolio mit hoher Diversifizierung.
Die Infinity-Reihe richtet sich an institutionelle Anleger und große Vermögen.
Eine schlüsselfertige Lösung, die sich an den Best Practices von Pensionsfonds orientiert und einen strukturierten, diversifizierten und institutionellen Zugang zu dieser Anlageklasse bietet.
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Wie können Privatpersonen Zugang zu Private Equity erhalten?
Online-Plattformen für Private Equity bieten Investitionslösungen, die auch für Privatpersonen zugänglich sind. Diese Plattformen ermöglichen die Auswahl von Projekten oder Fonds nach bestimmten Kriterien (Sektoren, Geografien, Strategien) und erleichtern die Zeichnung durch digitalisierte Prozesse.
Einige Verwaltungsgesellschaften bieten Fonds an, die speziell für nicht professionelle Anleger konzipiert sind und im Vergleich zu institutionellen Fonds niedrigere Einstiegsgebühren haben. Diese Fonds sind oft so strukturiert, dass sie eine professionelle Diversifizierung und Verwaltung bieten, die auf die Bedürfnisse von Privatanlegern zugeschnitten sind.
Private Equity wird zunehmend in Lebensversicherungen oder strukturierte Finanzprodukte integriert, was Privatpersonen den Zugang zu diesen Vermögenswerten ermöglicht und ihnen gleichzeitig eine gewisse Flexibilität in Bezug auf Besteuerung oder Liquidität bietet.