Merrick McKay (Abrdn) : Comprendre l’appétence des investisseurs institutionnels pour le Private Equity - Partie 1

Merrick McKay, responsable des investissements en Private Equity chez Aberdeen, présente une vision institutionnelle du marché européen. Aberdeen gère environ 8 milliards d’euros en Private Equity en Europe, avec une équipe dédiée d’une vingtaine de professionnels, et propose différentes structures d’investissement adaptées à des profils variés, allant des véhicules cotés pour les particuliers à des mandats sur mesure pour des investisseurs institutionnels.Les investissements en Private Equity chez Aberdeen se répartissent entre fonds mutualisés et stratégies personnalisées. Les tickets d’entrée varient fortement selon les véhicules : entre 5 et 50 millions d’euros pour les fonds classiques, et à partir de 100 millions d’euros pour les portefeuilles sur mesure, permettant une diversification optimale.En termes d’allocation, les investisseurs européens restent relativement sous-exposés au Private Equity, avec une part généralement comprise entre 3 % et 5 % de leurs actifs. À l’inverse, les investisseurs américains, évoluant dans un marché plus mature, allouent souvent 10 % ou plus à cette classe d’actifs. Cette différence souligne le potentiel de développement du Private Equity en Europe.Ce retard s’explique notamment par des facteurs réglementaires et une perception encore prudente du Private Equity, considéré comme une classe d’actifs complexe et coûteuse. Toutefois, cette perception évolue progressivement, avec une démocratisation accrue et une meilleure compréhension de ses bénéfices.Au final, le marché européen est en phase de rattrapage, avec une adoption croissante du Private Equity par les investisseurs, soutenue par des structures d’investissement plus accessibles et une reconnaissance progressive de son rôle dans la diversification et la performance des portefeuilles.