Merrick McKay (Abrdn) : les avantages à investir dans des fonds de Private Equity spécialisés - Partie 2

L’accès aux meilleurs fonds de Private Equity, souvent sursouscrits, constitue un enjeu majeur pour les investisseurs. Ces fonds, très demandés, ont la capacité de sélectionner leurs investisseurs, ce qui rend leur accès particulièrement difficile pour les nouveaux entrants. Les acteurs historiques, présents depuis plusieurs décennies, bénéficient d’un avantage clé : des relations établies et une crédibilité construite dans le temps, qui leur permettent de conserver leurs allocations.Pour les nouveaux investisseurs, l’entrée dans ces fonds est complexe. Toutefois, les gérants adoptent désormais une approche plus stratégique dans la construction de leur base d’investisseurs. Ils cherchent à diversifier leurs profils de souscripteurs, notamment en s’ouvrant progressivement à de nouveaux segments comme le wealth management ou les investisseurs privés.Dans ce contexte, la valeur d’un investisseur ne repose plus uniquement sur sa taille, mais aussi sur sa capacité à apporter quelque chose de différenciant. Par exemple, des plateformes comme Altaroc peuvent offrir aux gérants un accès structuré à une clientèle privée difficile à atteindre autrement, tout en simplifiant les contraintes traditionnelles liées aux véhicules feeders.Un autre élément déterminant est la capacité à s’inscrire dans une relation de long terme. Les gérants privilégient des investisseurs capables de réinvestir régulièrement dans leurs fonds successifs (re-up), ce qui garantit une stabilité du capital et une continuité dans le partenariat.Au final, accéder aux meilleurs fonds repose sur trois facteurs clés : l’historique et la réputation, la capacité à apporter une valeur ajoutée spécifique et l’engagement dans une relation durable. Sans ces éléments, il devient très difficile de pénétrer les fonds les plus performants du marché.