Merrick McKay (Abrdn) : les avantages à investir dans des fonds de Private Equity spécialisés - Partie 1

Dans cette vidéo, Dimitri Bernard, Directeur des Investissements chez Altaroc, explique comment le Private Equity concilie performance élevée et gestion de la liquidité. Il détaille les phases de déploiement, de cession et de distribution des fonds, soulignant l'importance d’un horizon d’investissement long pour maximiser les rendements. Dimitri aborde également la capacité des fonds à maintenir leurs performances historiques dans un contexte de marché en évolution, en insistant sur l'importance d'une stratégie disciplinée pour optimiser les fenêtres de sortie.

Dans cette vidéo, Claire Peyssard, responsable des reporting et de l'ESG chez Altaroc, partage des résultats sur les co-investissements récents. Elle explique pourquoi les sociétés détenues depuis moins d’un an montrent déjà des revalorisations significatives, un phénomène rare en Private Equity. Claire met également en lumière la performance exceptionnelle du plus grand co-investissement du Millésime 2021, déjà valorisé à plus de deux fois la mise en moins de 2 ans et demi.

Le Private Equity échappe aux aléas du market timing grâce à un horizon d’investissement long terme (7 à 10 ans) et une stratégie de déploiement progressif. En investissant régulièrement, vous optimisez votre diversification et réduisez les risques liés aux cycles économiques. Découvrez pourquoi cette approche est adoptée par les plus grands investisseurs institutionnels.

Le Private Equity a historiquement surperformé les marchés cotés grâce notamment à une meilleure rentabilité, une volatilité réduite et un alignement d’intérêts unique entre investisseurs et dirigeants. Son univers d’investissement est 20 fois plus vaste que celui des marchés cotés, offrant des opportunités exclusives. Découvrez pourquoi cette classe d’actifs est un incontournable pour tout portefeuille diversifié.

Pourquoi les frais en Private Equity peuvent-ils sembler élevés ? Cette vidéo explique leur rôle clé dans la sélection rigoureuse des actifs, l’accompagnement stratégique des entreprises et la création de valeur sur le long terme, en mettant l’accent sur la performance nette pour l’investisseur.

Comprendre les fondamentaux du Private Equity : définition, création de valeur et fonctionnement d’un fonds.

Merrick McKay explique pourquoi les investisseurs institutionnels sont attirés par le Private Equity, avec un focus sur les solutions Altaroc.

Comprenez l'appétence des investisseurs institutionnels pour le Private Equity avec Altaroc et ses gammes Odyssey.

Merrick McKay discute du bon moment pour investir en Private Equity, avec des conseils sur les fonds Odyssey et Discovery d'Altaroc.

Merrick McKay discute du bon moment pour investir en Private Equity, avec des conseils sur les fonds Odyssey et Discovery d'Altaroc.

Comprenez l'appétence des investisseurs institutionnels pour le Private Equity avec Altaroc et ses gammes Odyssey.

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Le Private Equity, une des classes d'actifs les plus performantes mais reste peu présente dans les portefeuilles français. Altaroc propose des Millésimes clés en main pour démocratiser son accès et permettre aux clients privés de reproduire la stratégie des grands investisseurs institutionnels en Private Equity.

L'offre Altaroc propose une stratégie d'investissement en Private Equity à travers des fonds de fonds millésimés, permettant une exposition équilibrée en investissant chaque année, malgré les défis de sélectionner rigoureusement 5 à 7 fonds exceptionnels par an.

Louis Flamand explique que le risque majeur en Private Equity est le risque équipe. Afin de minimiser ce risque, Altaroc investit dans des fonds de grandes tailles, avec de grandes équipes et s'assure de la cohésion et de l'adhésion de ces dernières à une vision commune, tout en veillant à l'équité dans le partage des intérêts et à l'implication financière des membres clés aux côtés des investisseurs.

Le Private Equity crée de la valeur grâce à des leviers tels que la gouvernance active, l'alignement d'intérêts, la croissance externe et l'investissement sur le long terme, avec des stratégies opérationnelles éprouvées. Ces leviers permettent de générer des rendements élevés via la croissance organique, l'amélioration des marges d'exploitation, l'utilisation de leviers financiers, la réévaluation des multiples et les stratégies de consolidation, en s'éloignant d'une pure ingénierie financière pour se concentrer sur un développement industriel concret et à long terme.

Le Private Equity regroupe différentes stratégies d'investissement dans des entreprises non cotées, allant du capital-risque pour les jeunes entreprises jusqu'aux fonds de retournement pour celles en difficulté, avec des profils de risque et de liquidité variés. Les fonds de capital-développement et de LBO ciblent des sociétés plus matures et offrent un équilibre risque/retour plus attrayant, tandis que les fonds de retournement opèrent dans des situations plus complexes et à risque.

Frédéric Stolar explique que dans le Private Equity il n'y a pas de market timing à proprement parler en raison de l'investissement échelonné sur cinq ans et des sorties similaires, ce qui lisse les points d'entrée et de sortie. Ce sont les gérants qui décident de quand acheter et vendre les sociétés.

Louis Flamand, notre Chief Investment Officer explique le phénomène de la fameuse courbe en J.

Le Private Equity est un secteur qui gère des investissements dans des entreprises non cotées pour le compte de capitaux principalement institutionnels, ayant connu une expansion mondiale avec plus de 4 000 sociétés de gestion et plus de 5 000 milliards de dollars en gestion. Ce domaine, connu pour être la classe d'actifs la plus performante à long terme, affiche des retours moyens annuels entre 10 % et 15 %, avec certains fonds dépassant les 20 %.

Jean-Pierre Petit, président des Cahiers verts de l'économie, met en avant l'intérêt du private equity, représentant environ 4,5% de la capitalisation boursière mondiale, en tant qu'investissement dans l'économie réelle offrant des opportunités à différents stades de développement d'entreprises, avec des rendements potentiellement supérieurs aux actions cotées, malgré des risques liés au choix du fonds et à la liquidité, conseillant une allocation de 5 à 10% du patrimoine pour une stratégie d'investissement à moyen et long terme.

Le deal flow constitue le point d’entrée de toute stratégie de Private Equity. Il désigne l’ensemble des opportunités d’investissement qu’un fonds identifie, analyse et filtre au fil du temps.

La courbe en J est l’un des concepts les plus fréquemment mobilisés pour décrire la dynamique de performance d’un fonds de Private Equity.

Un co-investissement consiste pour un investisseur à participer directement, aux côtés d’un fonds de Private Equity, à l’investissement dans une entreprise spécifique. Le co-investissement se fait en complément de son engagement éventuel dans le fonds principal.

L’investissement non coté, souvent regroupé sous l’appellation private markets, occupe une place croissante dans la gestion de long terme. Il donne accès à des entreprises, des projets et des actifs qui évoluent en dehors des marchés financiers publics.

Le capital-investissement (Private Equity) et le capital-risque (Venture Capital) occupent une place essentielle dans le financement des entreprises non cotées. Ces stratégies permettent d’accompagner des sociétés à différents stades de maturité grâce à des fonds spécialisés qui mobilisent des capitaux sur le long terme.