Interview Steve Klinsky - New Mountain Capital

Dans cette interview, Steve Klinsky, fondateur et CEO de New Mountain Capital, revient sur son parcours de pionnier du private equity américain et présente la stratégie de sa société, fondée en 2000 à New York.New Mountain Capital se distingue par une approche centrée sur le “defensive growth”, qui consiste à investir dans des secteurs non cycliques capables de croître durablement, tout en protégeant le capital. La société privilégie des entreprises de taille intermédiaire positionnées dans des domaines comme la technologie de santé, les services d’infrastructure, les données critiques ou les sciences de la vie.La stratégie repose sur une sélection thématique approfondie. New Mountain identifie des secteurs porteurs sur dix ans, analyse plusieurs centaines d’entreprises et n’en retient qu’un nombre très limité. Cette discipline permet d’éviter les secteurs survalorisés et de rester flexible selon les cycles de marché.Steve Klinsky insiste sur l’importance de la protection du risque. New Mountain utilise un niveau de dette maîtrisé, privilégie des modèles économiques résilients et mobilise plus de 100 opérateurs pour accompagner les entreprises en portefeuille. Cette approche vise à construire des sociétés plus solides, plutôt qu’à dépendre uniquement de l’effet de levier financier.L’interview illustre cette méthode avec deux exemples : Blue Yonder, devenu un leader mondial du logiciel de supply chain avant sa cession à Panasonic, et Signify, acteur de la santé à domicile vendu à CVS. Ces investissements montrent comment New Mountain transforme des bases d’activité solides en leaders sectoriels grâce à une stratégie industrielle, technologique et opérationnelle.Enfin, Steve Klinsky partage sa vision du marché. Selon lui, le private equity a évolué d’un simple mode de financement vers une véritable forme de construction d’entreprise. Les meilleurs fonds ne se contentent plus d’apporter du capital : ils deviennent des bâtisseurs capables d’améliorer durablement les sociétés qu’ils accompagnent.