Interview Briac Houtteville, Managing Director - Future Standard

Dans cette interview, Briac Houtteville, responsable européen de l’activité secondaire chez Future Standard, décrypte l’essor des fonds Evergreen en Private Equity.Ces structures connaissent une demande croissante car elles rendent le Private Equity plus accessible : tickets d’entrée plus faibles, souscriptions régulières, liquidité périodique et réinvestissement continu des capitaux. Elles séduisent aussi certains investisseurs institutionnels, notamment pour optimiser leur trésorerie et mieux aligner leurs actifs avec leurs engagements de long terme.Briac Houtteville souligne toutefois que les Evergreen sont complexes à gérer. Leur liquidité périodique impose une gestion rigoureuse des flux, du reporting, de l’onboarding et des besoins de remboursement. Dans ce cadre, le secondaire joue un rôle clé : il permet d’investir dans des portefeuilles déjà constitués, plus matures, offrant une meilleure visibilité sur les actifs, les valorisations et les distributions futures.Le contexte actuel rend le secondaire particulièrement attractif. Le ralentissement des distributions en Private Equity pousse de nombreux investisseurs institutionnels à rechercher de la liquidité, faisant du marché secondaire un outil central de gestion de portefeuille. Selon Briac Houtteville, ce marché devrait continuer à croître fortement dans les prochaines années, notamment grâce aux solutions Evergreen.Il rappelle enfin que le rendement du secondaire ne vient pas seulement des décotes d’achat. La vraie création de valeur repose surtout sur la sélection des meilleurs fonds, des meilleurs actifs et des bons millésimes.