Interview - Chris Busby - Managing Partner - Bridgepoint Europe

Dans cette interview, Chris Busby, Managing Partner de Bridgepoint Europe, analyse les transformations actuelles du private equity et répond à une question centrale : l’âge d’or du private equity est-il terminé ?Selon lui, l’industrie ne vit pas une fin de cycle, mais une nouvelle phase d’évolution. La hausse des taux et la fin de l’abondance de liquidités remettent en cause les modèles trop dépendants de l’ingénierie financière, mais les fonds capables de créer de la valeur par la croissance des profits, la spécialisation sectorielle et l’amélioration opérationnelle restent bien positionnés.Bridgepoint met en avant une approche mid-market européenne, centrée sur la microéconomie plutôt que sur la macroéconomie. Même dans un environnement volatil, l’objectif est d’investir dans des sous-secteurs porteurs, avec des dynamiques de croissance structurelle, du pouvoir de fixation des prix et des marchés fragmentés. Cette discipline permet de générer de la performance sans dépendre d’un seul levier.L’interview souligne aussi l’importance croissante des données, de l’intelligence artificielle et des outils d’analyse avancée. Bridgepoint utilise ces technologies pour suivre ses portefeuilles, identifier les tendances, améliorer ses décisions d’investissement et accompagner les sociétés en portefeuille dans leur transformation opérationnelle.Chris Busby estime également que l’industrie va continuer à se consolider. Les acteurs qui réussiront seront soit des plateformes diversifiées capables de naviguer entre plusieurs cycles, soit des spécialistes très pointus sur un segment de croissance. Les fonds généralistes peu différenciés auront davantage de difficultés à maintenir leur position.Enfin, l’ouverture du private equity aux investisseurs privés est perçue comme une évolution positive, à condition de respecter la nature longue et illiquide de cette classe d’actifs. L’arrivée de nouveaux investisseurs ne doit pas modifier la discipline d’investissement des gérants, qui reste le facteur essentiel de performance à long terme.