Interview - Fredrik Näslund - Partner, Chief Investment Process Officer, Head of Technology & Payments - Nordic Capital

Dans cette interview, Fredrik Näslund de Nordic Capital analyse l’avenir du private equity et les transformations qui redéfinissent l’industrie après plusieurs années de volatilité.Selon lui, le private equity n’est pas en fin de cycle, mais entre dans une phase plus rationnelle après les excès de 2020 à 2022. Le modèle de détention privée reste particulièrement adapté aux entreprises petites et moyennes, car il permet de prendre des décisions rapides, d’investir sur le long terme et de ne pas être dépendant des résultats trimestriels.Nordic Capital met en avant l’importance de la qualité des actifs. Les entreprises solides, résilientes aux cycles et aux chocs géopolitiques, continueront d’attirer les acheteurs stratégiques. À l’inverse, les stratégies reposant uniquement sur l’effet de levier ou l’assemblage d’actifs peu cohérents sont moins adaptées à un environnement où le capital a de nouveau un coût.L’interview souligne aussi le rôle croissant de l’expertise sectorielle. Pour Nordic Capital, la spécialisation dans quelques secteurs comme la santé, la technologie et les logiciels reste un facteur clé de performance. Cette approche permet de mieux sourcer les opportunités, d’accompagner les sociétés en portefeuille et de réussir les sorties.L’intelligence artificielle est présentée comme un nouveau levier de performance, d’abord sur l’efficacité interne des entreprises, notamment en R&D, reporting, ressources humaines et go-to-market. À terme, l’IA agentique pourrait aussi créer de nouveaux produits et générer davantage de revenus pour les clients finaux.Enfin, Fredrik Näslund estime que le private equity va continuer à s’ouvrir aux investisseurs privés, même si cette évolution nécessitera de la pédagogie sur l’illiquidité et l’horizon long terme. Les meilleurs gérants devraient rester ceux qui combinent spécialisation, capacité opérationnelle, discipline d’investissement et qualité d’exécution.