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New Mountain Capital

New Mountain se distingue par sa stratégie orientée vers la “croissance défensive” qui lui a permis de générer des performances élevées avec un taux de perte très faible et en utilisant un niveau de levier financier très prudent. Sa présence historique sur le segment du mid-market américain s’est considérablement institutionalisée et son expertise sectorielle et opérationnelle en font un acteur de référence du LBO aux Etats-Unis.
New Mountain Capital
Stratégie
Buy-Out
secteurS
Technologie et Logiciels
-
Santé
-
Services B2B
-
Digital B2C
-
géographieS
Amérique du Nord
-
Dans l'univers de sélection
Dans le(s) millésime(s)

Les chiffres clés de New Mountain Capital

1999
année de création
55 Mds$
d'actifs sous gestion
4
bureaux dans le monde
+260
professionnels
Source : Données publiques issues des sites et réseaux sociaux des entreprises. Pour une information plus actualisée, nous invitons nos investisseurs à consulter le reporting mis à disposition dans leur espace.

À propos de New Mountain Capital

New Mountain a été fondé aux États-Unis en 1999 par Steve Klinsky, un pionnier du Private Equity américain qui a co-fondé la première équipe de Leveraged Buyout (« LBO ») de Goldman Sachs en 1981.

La société gère actuellement près de 55 milliards de dollars, répartis entre son activité prépondérante et historique de Private Equity et son activité de dette privée lancée en 2008.

La firme emploie plus de 200 personnes, dont plus de la moitié se consacrent à l’investissement.

Elle fonctionne de manière indépendante, étant détenue à plus de 90 % par les partenaires actuels, le reliquat étant détenu par Blackstone, avec qui elle a conclu une alliance stratégique en 2018.

Les points différenciants de New Mountain Capital

Une spécialisation en croissance défensive

New Mountain investit uniquement dans des secteurs porteurs de croissance et acycliques, une stratégie d’investissement que New Mountain définit comme « Defensive Growth ».

Son approche d’origination consiste à identifier chaque année des thèmes d’investissement et des sous-secteurs en croissance et résilients. Des équipes internes sont formées pour approfondir leur connaissance de chaque sous-secteur cible (« Deep dive process ») en s’entourant notamment d’experts. New Mountain ne réalisera un premier investissement dans un sous-secteur cible que plusieurs années après l’avoir identifié.

L’équipe a ainsi développé une très forte expertise différenciante dans certains segments du secteur de la Santé, comme les services ou produits fournis au secteur des Sciences de la Vie, et dans des sous-secteurs positionnés à l’intersection entre le secteur de la Technologie et d’autres secteurs tels que la Santé (« Healthcare IT ») ou les Services d’Infrastructure. Sur ces segments de marché, New Mountain est devenu leader aux Etats Unis grâce à un nombre important d’investissements réussis.

Cette très forte expertise sous-sectorielle pratiquée depuis plus de 20 ans permet à l’équipe de sourcer ses deals de manière pro-active et propriétaire afin d’éviter les processus d’enchères compétitifs.

Une discipline exemplaire et un suivi méticuleux

New Mountain affiche des rendements élevés, homogènes dans le temps et des taux de perte quasi nuls depuis sa création, ce qui est très rare dans l’industrie du Private Equity. Aucune des sociétés détenues par New Mountain n’a manqué un paiement d’intérêt sur sa dette financière.

Cette stabilité et cette très faible volatilité sont le résultat :

• De la sélection de sous-secteurs cibles résilients,

• De processus internes de gouvernance très établis et améliorés en permanence,

• D’une discipline d’investissement très sélective,

• De la mise en place de structures financières prudentes,

• D’une expertise sous-sectorielle forte,

• Et de la valeur ajoutée des ressources opérationnelles de New Mountain dans les sociétés du portefeuille

Prudence et excellence opérationnelle

Dans les plans de création de valeur, les équipes New Mountain sont très actives et engagées aux cotés des managers et co-conduisent de nombreuses améliorations opérationnelles et stratégiques au sein des entreprises acquises, avec une attention toute particulière à la maîtrise du risque.

L’effet de levier, bien que présent, a historiquement joué un rôle secondaire dans la génération de rendements. La priorité est accordée à la croissance des entreprises détenues pendant leur phase de détention, renforçant ainsi la robustesse du portefeuille de New Mountain.

New Mountain a bâti ses succès en s’appuyant sur 4 piliers :

  • Le talent de l’équipe de direction en place au sein des sociétés
  • Le recours modéré au levier
  • La croissance externe soutenue autour de plateformes leaders (stratégie de « buy and build »)
  • L’application méthodique du « playbook » opérationnel New Mountain construit méthodiquement depuis plus de 20 ans autour des expériences passées des partners opérationnels dans leurs secteurs de prédilection.

Un positionnement constant et des moyens croissants

Malgré son succès qui lui permettrait d’élargir naturellement son champ d’action vers le large cap, la firme a maintenu sa position sur le segment du mid-market. New Mountain a constamment renforcé son organisation en l’institutionnalisant et en intensifiant ses capacités opérationnelles internes. La firme dispose ainsi aujourd’hui de moyens considérables typiques d’une firme large cap, qu’elle peut mettre au service de sociétés midcap.

Les meilleures pratiques de la société sont désormais formalisées dansdes playbooks opérationnels que New Mountain peut appliquer de manière systématique. New Mountain dispose en interne de toutes les expertises nécessaires pour créer de la valeur dans son portefeuille : une équipe d’investissement très expérimentée, une équipe opérationnelle dédiée très spécialisée, avec de nombreuses expertises fonctionnelles, ainsi qu’une équipe « capital markets » dédiée à la structuration des deals.

Leur engagement de longue date envers les critères ESG (depuis plus de 15 ans) constitue également une caractéristique exceptionnelle pour un fonds de Private Equity, d’autant plus rare aux États-Unis qu’en Europe.

Les points différenciants présentés constituent l'opinion de l'équipe d'investissement d'Altaroc. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Zoom sur les fonds New Mountain Capital

New Mountain Partners VII

Fonds sélectionné
Fonds en cours de sélection
géographieS
Amérique du Nord
secteurs cibles
Technologie, Services, Santé et Consumer
Diversification
30 - 35 investissements
Valeur d’entreprises
Entre 200 M$ et 2 Mds$
Ticket d’investissements
Entre 150 M$ et 500 M$
Rôle
Positions majoritaires
géographieS
Amérique du Nord
secteurs cibles
Technologie, Services, Santé et Consumer
Diversification
30 - 35 investissements
Valeur d’entreprises
Entre 200 M$ et 2 Mds$
Ticket d’investissements
Entre 150 M$ et 500 M$
Rôle
Positions majoritaires

New Mountain Strategic Equity Fund II

Fonds sélectionné
Fonds en cours de sélection
géographieS
Amérique du Nord
secteurs cibles
Technologie (35%) ; Santé (30%) ; Services (25%) ; Consumer (10%)
Diversification
10 investissements
Valeur d’entreprises
Entre 200 M$ et 2 Md$ (cœur de cible : 300-600 M$)
Ticket d’investissements
Entre 75 M$ et 150 M$
Rôle
Positions minoritaires
géographieS
Amérique du Nord
secteurs cibles
Technologie (35%) ; Santé (30%) ; Services (25%) ; Consumer (10%)
Diversification
10 investissements
Valeur d’entreprises
Entre 200 M$ et 2 Md$ (cœur de cible : 300-600 M$)
Ticket d’investissements
Entre 75 M$ et 150 M$
Rôle
Positions minoritaires

Les vidéos du gérant New Mountain Capital

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  • A qualified investor as defined in Article 423-49 of the AMF General Regulation; or
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Funds managed by Altaroc Partners involve risks, including capital loss and liquidity constraints, and may not be suitable for investors planning to withdraw their investment before the recommended holding period.Before proceeding, please carefully review the information provided in the "Legal Notice" section for your own protection and benefit

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