Nach Angaben des Rentenbeirats (COR) hängt der Lebensstandard von Rentnern zunehmend von dem Vermögen ab, das sie während ihres Erwerbslebens zusätzlich zu den gesetzlichen Renten aufgebaut haben. Dies gilt insbesondere für Führungskräfte in Unternehmen, deren Einkommen im Ruhestand erheblich von dem während ihrer Berufstätigkeit erzielten Einkommen abweichen kann.
Tatsächlich widmen viele Unternehmer einen Großteil ihrer Karriere dem Aufbau ihres Unternehmens, manchmal auf Kosten des Aufbaus eines ausreichend diversifizierten persönlichen Vermögens. Ihr Unternehmen wird dann zu ihrem wichtigsten Vermögenswert und in manchen Fällen bei der Veräußerung zu ihrer wichtigsten Quelle künftiger Einkünfte.
Die Vorbereitung auf den Ruhestand bedeutet jedoch nicht nur, sich auf das Ende des Berufslebens einzustellen. Es geht vor allem darum, eine Vermögensstrategie zu entwickeln, die einen nachhaltigen Lebensstandard gewährleistet, die Einkommensquellen diversifiziert und das Familienvermögen sichert.
In diesem Artikel wird erläutert, warum Führungskräfte diesen Schritt bereits mehrere Jahre im Voraus planen sollten, welche vermögensrechtlichen Hebel genutzt werden können und wie langfristige Anlagen wie Private Equity in eine umfassende Strategie zur Altersvorsorge integriert werden können.
Warum stellt die Altersvorsorge für Führungskräfte eine besondere Herausforderung dar?
Die Vorbereitung auf den Ruhestand weist für Führungskräfte in Unternehmen einige Besonderheiten auf.
Im Gegensatz zu vielen Arbeitnehmern ist ihr Vermögen oft eng mit ihrer beruflichen Tätigkeit verbunden. Ein erheblicher Teil ihres Vermögens kann in ihrem Unternehmen gebunden sein, was eine Abhängigkeit vom Erfolg des Unternehmens oder von dessen künftiger Veräußerung mit sich bringt.
Diese Situation erfordert eine umfassendere Vermögensplanung, die über die bloße Einschätzung der Rentenansprüche hinausgeht. Das Ziel besteht darin, schrittweise ein persönliches Vermögen aufzubauen, das das berufliche Einkommen ergänzen oder sogar ersetzen kann, wenn die Erwerbstätigkeit zurückgeht oder endet.
Ein Vermögen, das häufig im Unternehmen konzentriert ist
Für viele Führungskräfte stellt das Unternehmen den wichtigsten Vermögenswert dar.
Diese Konzentration kann ein hervorragender Hebel für die Wertschöpfung sein, setzt das Vermögen jedoch auch einem spezifischen Risiko aus. Der Wert des Unternehmens hängt insbesondere von seiner Geschäftstätigkeit, seiner Branche, den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie vom Erfolg einer künftigen Übertragung oder Veräußerung ab.
Durch eine schrittweise Diversifizierung des Vermögens lässt sich diese Abhängigkeit von einem einzigen Vermögenswert verringern.
Das Einkommen im Ruhestand kann sehr unterschiedlich ausfallen
Das Einkommensniveau während des Erwerbslebens spiegelt nicht unbedingt das Einkommensniveau wider, über das die Führungskraft im Ruhestand verfügen wird.
Je nach Rechtsform des Unternehmens, der gewählten Vergütungshöhe oder auch den im Laufe des Berufslebens gezahlten Beiträgen können die Renten aus den gesetzlichen Systemen deutlich unter dem Arbeitseinkommen liegen.
Diese Tatsache veranlasst viele Führungskräfte dazu, ihre Altersvorsorge durch eine langfristig angelegte Vermögensstrategie zu ergänzen .
Sich bereits mehrere Jahre vor der Beendigung der beruflichen Tätigkeit darauf vorbereiten
Die Vorbereitung auf den Ruhestand beschränkt sich nicht nur auf die letzten Jahre des Berufslebens.
Der Aufbau eines diversifizierten Vermögens, die Vorbereitung einer möglichen Unternehmensveräußerung, die Planung der Unternehmensübergabe oder die schrittweise Anpassung der Vermögensaufteilung sind Maßnahmen, die oft mehrere Jahre in Anspruch nehmen.
Je früher diese Überlegungen angestellt werden, desto mehr Spielraum hat die Führungskraft, ihre Vermögensstrategie an die Entwicklung ihrer Pläne und ihres Unternehmens anzupassen.
Welche Möglichkeiten gibt es für Führungskräfte, sich auf den Ruhestand vorzubereiten?
Die Vorbereitung auf den Ruhestand lässt sich in der Regel nicht auf eine einzige Lösung beschränken. Führungskräfte verfügen oft über mehrere vermögensrechtliche Hebel, die je nach ihren Zielen, ihrem Anlagehorizont und ihrer beruflichen Situation ergänzend eingesetzt werden können.
Die Herausforderung besteht darin, schrittweise ein ausreichend diversifiziertes Vermögen aufzubauen, das die Einkünfte aus der beruflichen Tätigkeit ablösen kann, wenn das Unternehmen nicht mehr die Haupteinkommensquelle darstellt.
Neben dem Unternehmen ein persönliches Vermögen aufbauen
Für viele Führungskräfte besteht der erste Schritt darin, das berufliche Vermögen schrittweise vom privaten Vermögen abzugrenzen.
Das Unternehmen macht oft einen erheblichen Teil ihres Vermögens aus. Doch wenn man den Großteil seines Vermögens in einen einzigen Vermögenswert konzentriert, kann dies die Abhängigkeit vom Erfolg des Unternehmens oder von den Bedingungen seines künftigen Verkaufs erhöhen.
Der gleichzeitige Aufbau eines persönlichen Vermögens ermöglicht es, die Einnahmequellen schrittweise zu diversifizieren und diese Konzentration zu verringern.
Anlageklassen diversifizieren
Diversifizierung ist eine der Grundlagen einer langfristigen Vermögensstrategie.
Anstatt sich ausschließlich auf den Wert ihres Unternehmens zu verlassen, entscheiden sich viele Führungskräfte dafür, ihr Vermögen auf mehrere Anlageklassen mit sich ergänzenden Merkmalen zu verteilen.
Diese Diversifizierung kann insbesondere Folgendes umfassen:
- Liquidität zur Deckung des Liquiditätsbedarfs;
- Finanzanlagen entsprechend den angestrebten Zielen;
- im Immobilienbereich;
- nicht börsennotierte Vermögenswerte wie Private Equity, sofern deren Anlagehorizont mit den Zielen des Geschäftsführers vereinbar ist.
Das Ziel besteht nicht darin, die beste Rendite in einer bestimmten Anlageklasse zu erzielen, sondern ein Vermögen aufzubauen, das angesichts der verschiedenen Konjunkturzyklen ausgewogener ist.
Die Veräußerung des eigenen Unternehmens vorbereiten
Für manche Unternehmer stellt die Veräußerung ihres Unternehmens einen entscheidenden Schritt bei der Vorbereitung auf den Ruhestand dar.
Abgesehen von den operativen Aspekten wirft diese Transaktion mehrere vermögensrechtliche Fragen auf: Wie sollen die Erlöse aus der Veräußerung reinvestiert werden? Wie lässt sich das aufgebaute Kapital erhalten? Wie lassen sich langfristig zusätzliche Erträge generieren? Wie soll die eventuelle Übertragung eines Teils des Vermögens organisiert werden?
Es ist in der Regel ratsam, diese Überlegungen bereits mehrere Jahre vor der Veräußerung anzustellen, um sich einen Überblick zu verschaffen und die verschiedenen möglichen Optionen im Voraus zu prüfen.
Langfristig zusätzliche Einkünfte aufbauen
Die Altersvorsorge einer Führungskraft stützt sich oft auf mehrere Einkommensquellen.
Die gesetzlichen Renten können durch Einkünfte aus dem im Laufe des Erwerbslebens aufgebauten Vermögen ergänzt werden, sei es durch Einkünfte aus Immobilien, Finanzanlagen oder anderen Investitionen.
Dieser Ansatz ermöglicht es, nicht ausschließlich von einer einzigen Einnahmequelle abhängig zu sein, und trägt dazu bei, die Widerstandsfähigkeit des Vermögens langfristig zu stärken.
Welchen Platz kann Private Equity in einer Strategie zur Altersvorsorge einnehmen?
Private Equity soll die anderen Bestandteile eines Vermögens nicht ersetzen. Es kann jedoch eine ergänzende Anlageklasse im Rahmen einer langfristigen Strategie darstellen, wenn seine Merkmale mit den Zielen des Unternehmensleiters im Einklang stehen.
Sein Anlagehorizont, der in der Regel zwischen acht und zwölf Jahren liegt, lässt darauf schließen, dass er eher als vorausschauende Maßnahme denn als kurzfristige Lösung zu betrachten ist.
Eine schlüssige Logik mit langfristiger Ausrichtung
Die Vorbereitung auf den Ruhestand ist ein Prozess, der sich oft über mehrere Jahrzehnte erstreckt.
Dieser Zeitrahmen steht im Einklang mit dem des Private-Equity-Sektors, dessen Verwaltungsgesellschaften die Unternehmen über mehrere Jahre hinweg bis zu ihrer Veräußerung begleiten.
Für eine Führungskraft, die sich frühzeitig Gedanken über ihren Ruhestand macht, kann diese Anlageklasse Teil einer langfristig angelegten Vermögensstrategie sein.
Diversifizierung eines Vermögens, das häufig auf das Unternehmen konzentriert ist
Führungskräfte verfügen häufig über ein Vermögen, das größtenteils in ihr eigenes Unternehmen investiert ist.
Die schrittweise Einbeziehung nicht börsennotierter Vermögenswerte, die von spezialisierten Anlageteams verwaltet werden und in eine Reihe von Unternehmen investiert sind, kann dazu beitragen, dieses Engagement zu diversifizieren und gleichzeitig weiterhin in der Realwirtschaft investiert zu bleiben.
Diese Diversifizierung beseitigt zwar nicht die mit Private Equity verbundenen Risiken, kann jedoch die Abhängigkeit des Vermögens von einem einzigen Unternehmen verringern.
Eine Investition, die sich in eine Gesamtstrategie einfügen muss
Private Equity deckt nicht alle Vermögensbedürfnisse ab.
Aufgrund seiner Illiquidität, seines langfristigen Anlagehorizonts und des Kapitalverlustrisikos sollte er in eine breiter gefasste Vermögensaufteilung neben anderen Anlageklassen integriert werden.
Wie bei jeder vermögensrechtlichen Entscheidung hängt ihre Rolle von den Zielen des Geschäftsführers, seiner persönlichen Situation, seinen zukünftigen Bedürfnissen und der gemeinsam mit den ihn begleitenden Fachleuten erarbeiteten Strategie ab.
Warum sollte man sich als Unternehmensleiter bei der Vorbereitung auf den Ruhestand beraten lassen?
Die Vorbereitung auf den Ruhestand beschränkt sich nicht nur auf die Auswahl von Kapitalanlagen. Für einen Unternehmensleiter ist diese Überlegung Teil einer umfassenden Vermögensstrategie, die auch die Vergütung, die Veräußerung des Unternehmens, steuerliche Aspekte, die Vermögensübertragung oder auch den Schutz der Familie umfassen kann.
Da diese Themen eng miteinander verbunden sind, erfordern sie oft einen interdisziplinären Ansatz, an dem mehrere Fachleute aus dem Bereich des Kulturerbes beteiligt sind.
Eine schlüssige Vermögensstrategie entwickeln
Jede Führungskraft befindet sich in einer anderen Situation.
Das berufliche Vermögen, das Privatvermögen, die Einkünfte, geplante Veräußerungen, die Ziele für den Ruhestand oder auch die familiäre Situation haben direkten Einfluss auf die zu verfolgende Strategie.
Die Aufgabe von Vermögensverwaltern besteht darin, all diese Faktoren zu analysieren , um eine schlüssige Strategie zu entwickeln, die auf die Ziele des Unternehmensleiters zugeschnitten ist, anstatt Produkt für Produkt zu betrachten.
Dieser Ansatz ermöglicht es insbesondere, den Platz zu ermitteln, den die verschiedenen Anlageklassen innerhalb des Vermögens einnehmen können, einschließlich Private Equity, sofern dieses den angestrebten Zielen entspricht.
.webp)
.webp)
