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Comprendre le Private Equity

Interview de Klas Tikkanen, Chief Operating Officer de Nordic Capital

Les gérants de nos Millésimes

Interview de Klas Tikkanen, Chief Operating Officer de Nordic Capital

Publié le

16/6/2024

Épisode

19:15mn

Résumé

Nordic Capital, acteur historique du Private Equity en Suède, se distingue par son impressionnante trajectoire depuis sa création en 1989. Spécialisée initialement dans les carve-out, la firme a su capitaliser sur le dynamisme économique suédois pour devenir un leader européen du capital-investissement. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : 12 fonds levés et un total de plus de 25 milliards d’euros investis dans 145 entreprises. La société gère aujourd'hui 31 milliards d’euros et opère à travers 10 bureaux répartis sur 3 continents, employant 230 personnes. Comme nous l'explique Klas Tikkanen, Nordic Capital s'est spécialisé dans quatre secteurs : la santé, la technologie et les paiements, les services financiers et les services aux entreprises. Le gérant est également un pionnier en matière de critères ESG, ayant formé à date 1200 professionnels dans ce domaine.

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Interview de Klas Tikkanen, Chief Operating Officer de Nordic Capital

Nordic Capital, acteur historique du Private Equity en Suède, se distingue par son impressionnante trajectoire depuis sa création en 1989. Spécialisée initialement dans les carve-out, la firme a su capitaliser sur le dynamisme économique suédois pour devenir un leader européen du capital-investissement. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : 12 fonds levés et un total de plus de 25 milliards d’euros investis dans 145 entreprises. La société gère aujourd'hui 31 milliards d’euros et opère à travers 10 bureaux répartis sur 3 continents, employant 230 personnes. Comme nous l'explique Klas Tikkanen, Nordic Capital s'est spécialisé dans quatre secteurs : la santé, la technologie et les paiements, les services financiers et les services aux entreprises. Le gérant est également un pionnier en matière de critères ESG, ayant formé à date 1200 professionnels dans ce domaine.

Nordic Capital, acteur historique du Private Equity en Suède, se distingue par son impressionnante trajectoire depuis sa création en 1989. Spécialisée initialement dans les carve-out, la firme a su capitaliser sur le dynamisme économique suédois pour devenir un leader européen du capital-investissement. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : 12 fonds levés et un total de plus de 25 milliards d’euros investis dans 145 entreprises. La société gère aujourd'hui 31 milliards d’euros et opère à travers 10 bureaux répartis sur 3 continents, employant 230 personnes. Comme nous l'explique Klas Tikkanen, Nordic Capital s'est spécialisé dans quatre secteurs : la santé, la technologie et les paiements, les services financiers et les services aux entreprises. Le gérant est également un pionnier en matière de critères ESG, ayant formé à date 1200 professionnels dans ce domaine.

Qu'est ce que le Private Equity ?

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le métier de Private Equity

Le Private Equity est un secteur qui gère des investissements dans des entreprises non cotées pour le compte de capitaux principalement institutionnels, ayant connu une expansion mondiale avec plus de 4 000 sociétés de gestion et plus de 5 000 milliards de dollars en gestion. Ce domaine, connu pour être la classe d'actifs la plus performante à long terme, affiche des retours moyens annuels entre 10 % et 15 %, avec certains fonds dépassant les 20 %.

Maurice Tchenio

Maurice Tchenio

Le Private Equity est un secteur qui gère des investissements dans des entreprises non cotées pour le compte de capitaux principalement institutionnels, ayant connu une expansion mondiale avec plus de 4 000 sociétés de gestion et plus de 5 000 milliards de dollars en gestion. Ce domaine, connu pour être la classe d'actifs la plus performante à long terme, affiche des retours moyens annuels entre 10 % et 15 %, avec certains fonds dépassant les 20 %.

Maurice Tchenio

Maurice Tchenio

Les fondamentaux du Private Equity

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Les 4 stratégies du Private Equity

Le Private Equity regroupe différentes stratégies d'investissement dans des entreprises non cotées, allant du capital-risque pour les jeunes entreprises jusqu'aux fonds de retournement pour celles en difficulté, avec des profils de risque et de liquidité variés. Les fonds de capital-développement et de LBO ciblent des sociétés plus matures et offrent un équilibre risque/retour plus attrayant, tandis que les fonds de retournement opèrent dans des situations plus complexes et à risque.

Louis Flamand

Le Private Equity regroupe différentes stratégies d'investissement dans des entreprises non cotées, allant du capital-risque pour les jeunes entreprises jusqu'aux fonds de retournement pour celles en difficulté, avec des profils de risque et de liquidité variés. Les fonds de capital-développement et de LBO ciblent des sociétés plus matures et offrent un équilibre risque/retour plus attrayant, tandis que les fonds de retournement opèrent dans des situations plus complexes et à risque.

Louis Flamand

La création de valeur en Private Equity

Le Private Equity crée de la valeur grâce à des leviers tels que la gouvernance active, l'alignement d'intérêts, la croissance externe et l'investissement sur le long terme, avec des stratégies opérationnelles éprouvées. Ces leviers permettent de générer des rendements élevés via la croissance organique, l'amélioration des marges d'exploitation, l'utilisation de leviers financiers, la réévaluation des multiples et les stratégies de consolidation, en s'éloignant d'une pure ingénierie financière pour se concentrer sur un développement industriel concret et à long terme.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le Private Equity crée de la valeur grâce à des leviers tels que la gouvernance active, l'alignement d'intérêts, la croissance externe et l'investissement sur le long terme, avec des stratégies opérationnelles éprouvées. Ces leviers permettent de générer des rendements élevés via la croissance organique, l'amélioration des marges d'exploitation, l'utilisation de leviers financiers, la réévaluation des multiples et les stratégies de consolidation, en s'éloignant d'une pure ingénierie financière pour se concentrer sur un développement industriel concret et à long terme.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le plus grand risque en Private Equity

Louis Flamand explique que le risque majeur en Private Equity est le risque équipe. Afin de minimiser ce risque, Altaroc investit dans des fonds de grandes tailles, avec de grandes équipes et s'assure de la cohésion et de l'adhésion de ces dernières à une vision commune, tout en veillant à l'équité dans le partage des intérêts et à l'implication financière des membres clés aux côtés des investisseurs.

Louis Flamand

Louis Flamand explique que le risque majeur en Private Equity est le risque équipe. Afin de minimiser ce risque, Altaroc investit dans des fonds de grandes tailles, avec de grandes équipes et s'assure de la cohésion et de l'adhésion de ces dernières à une vision commune, tout en veillant à l'équité dans le partage des intérêts et à l'implication financière des membres clés aux côtés des investisseurs.

Louis Flamand

Louis Flamand, notre Chief Investment Officer explique le phénomène de la fameuse courbe en J.

Louis Flamand

Louis Flamand, notre Chief Investment Officer explique le phénomène de la fameuse courbe en J.

Louis Flamand

Est-ce le bon moment d'investir en Private Equity ?

Frédéric Stolar explique que dans le Private Equity il n'y a pas de market timing à proprement parler en raison de l'investissement échelonné sur cinq ans et des sorties similaires, ce qui lisse les points d'entrée et de sortie. Ce sont les gérants qui décident de quand acheter et vendre les sociétés.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar explique que dans le Private Equity il n'y a pas de market timing à proprement parler en raison de l'investissement échelonné sur cinq ans et des sorties similaires, ce qui lisse les points d'entrée et de sortie. Ce sont les gérants qui décident de quand acheter et vendre les sociétés.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Les avantages d'une offre millésimée

L'offre Altaroc propose une stratégie d'investissement en Private Equity à travers des fonds de fonds millésimés, permettant une exposition équilibrée en investissant chaque année, malgré les défis de sélectionner rigoureusement 5 à 7 fonds exceptionnels par an.

Louis Flamand

L'offre Altaroc propose une stratégie d'investissement en Private Equity à travers des fonds de fonds millésimés, permettant une exposition équilibrée en investissant chaque année, malgré les défis de sélectionner rigoureusement 5 à 7 fonds exceptionnels par an.

Louis Flamand

Le Private Equity dans le cadre d'une construction de stratégie patrimoniale

Le Private Equity, une des classes d'actifs les plus performantes mais reste peu présente dans les portefeuilles français. Altaroc propose des Millésimes clés en main pour démocratiser son accès et permettre aux clients privés de reproduire la stratégie des grands investisseurs institutionnels en Private Equity.

Thibaut Mortelecq

Thibaut Mortelecq

Le Private Equity, une des classes d'actifs les plus performantes mais reste peu présente dans les portefeuilles français. Altaroc propose des Millésimes clés en main pour démocratiser son accès et permettre aux clients privés de reproduire la stratégie des grands investisseurs institutionnels en Private Equity.

Thibaut Mortelecq

Thibaut Mortelecq

Comprendre les frais en Private Equity

Claire Peyssard-Moses

Claire Peyssard-Moses

Claire Peyssard-Moses

Claire Peyssard-Moses

Les leviers de performance du Private Equity

Le Private Equity a historiquement surperformé les marchés cotés grâce notamment à une meilleure rentabilité, une volatilité réduite et un alignement d’intérêts unique entre investisseurs et dirigeants. Son univers d’investissement est 20 fois plus vaste que celui des marchés cotés, offrant des opportunités exclusives. Découvrez pourquoi cette classe d’actifs est un incontournable pour tout portefeuille diversifié.

Louis Flamand

Le Private Equity a historiquement surperformé les marchés cotés grâce notamment à une meilleure rentabilité, une volatilité réduite et un alignement d’intérêts unique entre investisseurs et dirigeants. Son univers d’investissement est 20 fois plus vaste que celui des marchés cotés, offrant des opportunités exclusives. Découvrez pourquoi cette classe d’actifs est un incontournable pour tout portefeuille diversifié.

Louis Flamand

Pourquoi le market timing n'a pas de sens en Private Equity

Le Private Equity échappe aux aléas du market timing grâce à un horizon d’investissement long terme (7 à 10 ans) et une stratégie de déploiement progressif. En investissant régulièrement, vous optimisez votre diversification et réduisez les risques liés aux cycles économiques. Découvrez pourquoi cette approche est adoptée par les plus grands investisseurs institutionnels.

Louis Flamand

Le Private Equity échappe aux aléas du market timing grâce à un horizon d’investissement long terme (7 à 10 ans) et une stratégie de déploiement progressif. En investissant régulièrement, vous optimisez votre diversification et réduisez les risques liés aux cycles économiques. Découvrez pourquoi cette approche est adoptée par les plus grands investisseurs institutionnels.

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Informations importantes

Les informations relatives aux performances ne sont fournies qu'à titre d'illustration. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Un investissement en Private Equity comporte un degré élevé de risque. Les investisseurs potentiels doivent avoir la capacité financière et la volonté de supporter les risques associés aux investissements dans les Fonds (y compris la potentielle perte totale de leur capital), ainsi que - pour les gammes Altaroc - le manque de liquidité. En savoir plus ici.