Interview de Jean Pierre Petit

Jean-Pierre Petit met en perspective le développement du Private Equity à l’échelle mondiale. Né il y a environ 60 ans aux États-Unis, il s’est progressivement étendu à l’Europe puis à l’Asie, avec une forte accélération au cours des 20 dernières années. Aujourd’hui, il représente environ 4,5 % de la capitalisation des marchés actions mondiaux, soit plus du double qu’il y a deux décennies.Le principal intérêt du Private Equity réside dans sa capacité à investir dans des entreprises à tous les stades de développement, contrairement aux marchés cotés majoritairement composés d’entreprises matures. Il permet également une implication directe des investisseurs dans la stratégie, la gouvernance et la création de valeur des entreprises, ce qui constitue un levier différenciant par rapport aux actions cotées.Sur le plan de la performance, le Private Equity offre historiquement des rendements attractifs, souvent supérieurs aux marchés cotés une fois ajustés du risque. L’un de ses avantages moins intuitifs est son illiquidité, qui peut protéger les investisseurs des biais émotionnels en période de crise, en évitant des ventes précipitées au mauvais moment.Cependant, cette classe d’actifs comporte des risques spécifiques. Le principal est le risque de sélection du gérant, en raison d’une dispersion très élevée des performances entre les meilleurs et les moins bons fonds. Le risque de millésime est également important, ce qui rend essentielle une stratégie d’investissement progressive dans le temps pour lisser les cycles.Jean-Pierre Petit insiste enfin sur l’intérêt sociétal du Private Equity, qui finance directement l’économie réelle, soutient l’innovation, la création d’emplois et la modernisation des entreprises. En termes d’allocation, il recommande généralement une exposition de 5 à 10 % du patrimoine, adaptée au profil de l’investisseur et à sa capacité à immobiliser son capital sur le long terme.