Merrick McKay (Abrdn): Capire l'interesse degli investitori istituzionali per il private equity (parte 2)

Merrick McKay, responsabile degli investimenti in private equity presso Aberdeen, presenta una visione istituzionale del mercato europeo del private equity. Aberdeen è un gestore patrimoniale globale che amministra circa 8 miliardi di euro in private equity in Europa, attraverso un team composto da una ventina di professionisti.L'attività si articola attorno a diversi tipi di veicoli: fondi accessibili agli investitori privati tramite strutture quotate, fondi comuni e, soprattutto, mandati su misura (separately managed accounts) destinati a investitori istituzionali sofisticati. Questi ultimi ricercano portafogli adatti alle loro esigenze specifiche, il che richiede impegni significativi, spesso a partire da 100 milioni di euro.Gli importi di investimento variano notevolmente a seconda del tipo di investitore. I fondi comuni possono accogliere importi compresi tra 5 e 50 milioni di euro, mentre le strategie su misura implicano allocazioni molto più consistenti al fine di costruire un’efficace diversificazione. In termini di allocazione, il Private Equity rappresenta ancora una quota relativamente modesta dei portafogli in Europa, generalmente compresa tra il 3% e il 5%. Al contrario, gli investitori statunitensi, che operano in un mercato più maturo, destinano spesso il 10% o più del proprio patrimonio a questa classe di attività. Questa differenza riflette un relativo ritardo dell’Europa, ma anche un importante potenziale di crescita man mano che il mercato si sviluppa.L'insieme di questo approccio illustra le pratiche dei grandi investitori istituzionali: diversificazione, dimensione critica degli investimenti e strutturazione di portafogli su misura, con una visione a lungo termine.