Sonderbericht – Die Finanzierung der Renten in den Vereinigten Staaten

Wie US-Pensionsfonds Private Equity nutzen, um das Rentensystem zu finanzieren und den demografischen Herausforderungen zu begegnen.  

Angesichts eines strukturellen Ungleichgewichts, bei dem die Verbindlichkeiten der US-Rentenkassen 4.000 Milliarden Dollar übersteigen, während das verfügbare Vermögen nur 2.900 Milliarden Dollar beträgt (Deckungsgrad unter 70 %), hat sich die Allokation in nicht börsennotierte Unternehmen stark verstärkt. Nach Angaben von Pitchbook weist Private Equity in den USA über einen Zeitraum von zehn Jahren eine mittlere Nettorendite von 17,3 % auf und übertrifft damit die 11,9 % des S&P 500 sowie traditionelle Anleiheanlagen.  

Der Bericht analysiert die Nachhaltigkeit dieses Investitionsmodells auf lange Sicht und untersucht die Möglichkeiten einer Übertragung auf das europäische und das französische System.  

Das Dokument enthält insbesondere:

• Die Strategien zur Vermögensallokation der US-amerikanischen Giganten CalPERS (502 Milliarden Dollar verwaltetes Vermögen) und PSERS (75 Milliarden Dollar verwaltetes Vermögen);  
• Das Exklusivinterview mit Darren Foreman, dem ehemaligen Leiter des Private-Equity-Bereichs bei PSERS, über Risikomanagement und die Auswahl von Fondsmanagern;  
• Die operative Fallstudie zu Opteven, die die Transformation eines von LBO finanzierten Unternehmens mit einem Umsatz von 330 Millionen Euro veranschaulicht;  
• Ein Vergleich der regulatorischen und steuerlichen Rahmenbedingungen zwischen den Vereinigten Staaten (ERISA) und Europa (ELTIF, Solvency II);  
• Die Auswirkungen des Zinseszinses auf die individuelle Altersvorsorge anhand von Simulationsbeispielen mit konkreten Zahlen.  

Dieses Dossier richtet sich an Privatanleger, Vermögensberater, Vermögensverwalter und Entscheidungsträger institutioneller Anleger, die die Verwaltung langfristiger Ersparnisse optimieren möchten. Diese Studie bietet einen übersichtlichen Vergleich, um die Performance-Hebel von Private Equity bei der Altersvorsorge besser zu verstehen.

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