Merrick McKay (Abrdn) : « c’est toujours le bon moment pour investir en Private Equity » partie 2

L’accès aux meilleurs fonds de Private Equity, souvent sursouscrits, repose avant tout sur l’historique et la crédibilité des investisseurs. Les gérants les plus performants ont aujourd’hui la capacité de sélectionner leurs souscripteurs, ce qui rend l’entrée très difficile pour les nouveaux acteurs. Les investisseurs établis, présents depuis plusieurs décennies, bénéficient d’un avantage clé : des relations de long terme et des allocations déjà sécurisées, qu’ils cherchent naturellement à conserver.Pour les investisseurs moins expérimentés, l’accès à ces fonds est donc limité. Toutefois, les gérants adoptent désormais une approche plus stratégique dans la composition de leur base d’investisseurs. Ils cherchent à diversifier les profils, notamment en intégrant de nouveaux segments comme les investisseurs privés ou les réseaux de gestion de patrimoine, qui deviennent progressivement plus attractifs.Dans ce contexte, la capacité à apporter une valeur spécifique devient déterminante. Par exemple, des plateformes comme Altaroc peuvent offrir aux gérants un accès structuré à une clientèle retail difficile à atteindre autrement, tout en simplifiant les contraintes traditionnelles des véhicules feeders. Cette proposition différenciante constitue un atout pour être sélectionné.Un autre critère essentiel est l’engagement dans la durée. Les gérants privilégient des investisseurs capables de réinvestir régulièrement dans leurs fonds successifs (re-up), garantissant une stabilité du capital et une relation pérenne. Cette capacité à accompagner les gérants sur plusieurs millésimes est un élément clé dans leur décision.Au final, accéder aux fonds les plus performants dépend de trois facteurs principaux : la réputation et l’expérience, la valeur ajoutée apportée au gérant et la capacité à s’inscrire dans un partenariat de long terme.