Inside Private Equity - Le Grand Debrief du 26 juin

Cette émission prolonge le débat sur le Private Equity autour de deux grands thèmes : les scénarios de sortie et le bon moment pour investir.Le débrief revient d’abord sur la sortie des fonds : IPO, cession industrielle ou nouvel investisseur financier. Emmanuel Straschnov, cofondateur de Bubble, privilégie l’indépendance et vise plutôt une introduction en Bourse. Henri de Castries et Frédéric Stolar rappellent toutefois qu’il n’existe pas de scénario idéal unique : la bonne sortie dépend de la maturité de l’entreprise, du projet des fondateurs et de l’alignement avec le fonds.L’émission aborde ensuite le rôle de l’État et de la réglementation. Claire Chabrier souligne que la loi PACTE et la loi Industrie verte favorisent l’accès des particuliers au non coté, notamment via l’assurance-vie et l’épargne retraite. Henri de Castries insiste sur la nécessité d’une stabilité réglementaire et d’un cadre européen plus favorable à la prise de risque de long terme.Une partie importante est consacrée à la relation entre entrepreneurs et fonds. Le Private Equity est présenté comme un sparring partner : il apporte des capitaux, mais aussi du recrutement, de l’expertise, du benchmark, un réseau de dirigeants et un regard exigeant sur les décisions structurantes.Enfin, la table ronde avec des conseillers en gestion de patrimoine répond à la question du market timing. Le consensus est clair : en Private Equity, il est moins important de chercher “le bon moment” que de construire une stratégie régulière dans le temps. Les intervenants recommandent d’investir par millésimes successifs, comme le font les institutionnels, afin de lisser les cycles et de garder le capital au travail.La hausse des taux est analysée comme un facteur de réajustement des valorisations : elle a pu peser sur les opérations passées, mais elle crée aussi de meilleurs points d’entrée pour les nouveaux investissements. Le Private Equity est également présenté comme une classe d’actifs potentiellement protectrice contre l’inflation, à condition de sélectionner des entreprises capables de répercuter les hausses de prix grâce à leur pricing power.