Episode 3 | Re-up - Entretien avec Maurice Tchenio

Maurice Tchenio explique que les fonds Altaroc apportent une réponse particulièrement adaptée aux spécificités du Private Equity. Contrairement aux marchés cotés, où il est très difficile pour un gérant de battre durablement un indice, le Private Equity se distingue par une forte dispersion des performances. Les meilleurs fonds, dits de premier quartile, peuvent générer des rendements nettement supérieurs à la moyenne, avec des écarts significatifs. C’est précisément cette caractéristique qui justifie une approche de sélection rigoureuse.La stratégie d’Altaroc consiste donc à identifier chaque année les meilleurs gérants disponibles et à les intégrer dans des portefeuilles millésimés. Cette sélection continue permet de capter la surperformance des meilleurs acteurs de l’industrie sur le long terme, en s’appuyant sur une discipline d’investissement régulière.Par ailleurs, la structure même des fonds Altaroc, combinant plusieurs fonds sous-jacents et une poche de co-investissements, permet de lisser les spécificités du Private Equity. Grâce à la diversification entre plusieurs gérants, les flux d’investissement et de distribution deviennent plus prévisibles et plus réguliers. Le principe de moyenne joue alors un rôle stabilisateur, en atténuant les variations individuelles des fonds.Cette approche permet d’apporter à la fois une meilleure visibilité sur les cash-flows et une plus grande fiabilité dans la performance attendue. En combinant sélection des meilleurs gérants et diversification structurée, Altaroc transforme une classe d’actifs complexe et irrégulière en une solution plus lisible, plus stable et adaptée aux investisseurs privés.