Alors même que le flux de transactions est en baisse, il existe d'autres activités qui occupent les acteurs du secteur des transactions. Hg a mis l'accent cette année sur des recrutements de haut niveau pour renforcer son équipe nord-américaine et amorcer le virage pour une année à fort volume de transactions à venir. Ces embauches comprennent Alan Cline, le responsable de l'Amérique du Nord, le partenaire Farouk Hussein et le partenaire opérationnel Paul Zuber, tous ayant rejoint Hg en 2023. Avec des racines à Londres, Hg a ouvert son premier bureau aux États-Unis à New York en 2019 et son deuxième à San Francisco en 2022.
Comment décririez-vous l'année 2023 d'un point de vue des transactions ?
L'année 2023 a été une année lente pour le marché nord-américain des logiciels et, bien sûr, une année difficile pour le monde en général. Cependant, cette lenteur du marché a été un véritable cadeau, car elle m'a permis, en tant que nouveau dirigeant senior rejoignant une entreprise performante, de prendre le temps de m'adapter culturellement et de m'intégrer à l'équipe existante de Hg.
De manière plus générale, étant donné que nous adoptons une perspective à long terme en matière d'investissement - soutenant les tendances durables de l'adoption des logiciels - nous avons examiné l'environnement global et décidé que la meilleure façon de faire la différence était de soutenir notre portefeuille, d'écouter les besoins de nos clients et d'être patients avec les nouvelles mises en œuvre.
Cela signifiait aider les entreprises avec des initiatives opérationnelles et des opportunités d'acquisitions complémentaires, tout en offrant également un retour de capital solide à nos investisseurs à partir des sorties et d'autres événements de liquidité. Nous sommes particulièrement heureux d'avoir distribué environ 2 milliards de dollars à nos clients depuis le début 2023, et de réaliser en moyenne une transaction par mois au cours des deux dernières années. Ce bilan, dans un environnement de marché difficile, témoigne de la résilience et de la force de notre portefeuille.
Sur un plan personnel, cela a été une année assez occupée pour moi. J'ai dépoussiéré les toiles d'araignée de ma "semi-retraite" après avoir pris une pause de mon ancienne entreprise [Vista Equity Partners], où j'avais passé 20 ans au cœur des investissements dans les logiciels. Je suis très reconnaissant d'avoir rejoint une entreprise aussi incroyable. Nous nous trouvons dans une position unique sur le marché américain des logiciels à l’orée de l’année 2024.
Vous avez recruté du personnel exécutif senior pour l'équipe d'Amérique du Nord. Quel est votre plan avec ces recrutements ?
Notre vision pour l'Amérique du Nord est claire : créer une franchise qui complète notre force unique en Europe. Nous avons une excellente équipe en place aujourd'hui et cherchons à ajouter quelques leaders talentueux l'année prochaine pour atteindre cet objectif.
Au cours des trois dernières décennies, Hg a réalisé environ trois fois plus d'activités de transactions dans le domaine des logiciels que nos concurrents les plus proches en Europe. Et plus des deux tiers des entreprises de notre portefeuille opèrent des deux côtés de l'Atlantique. Cela nous confère un avantage considérable, car la croissance des entreprises de logiciels en Europe peut être encore plus difficile qu'aux États-Unis en raison de la multitude de langues et de cultures dans la région.
Ces capacités transatlantiques sont significatives - tandis que nos concurrents peuvent se vanter d'un bureau satellite à Londres ou ailleurs, cela pâlit en comparaison de ce que nos plus de 300 collègues européens peuvent offrir pour le bénéfice de nos entreprises en portefeuille.
Avec cette position de leadership, la diversité culturelle et l’expertise, nous sommes positionnés de manière unique pour aider nos entreprises en Amérique du Nord à développer leur présence européenne, tout en aidant les entreprises basées en Europe à croître aux États-Unis. Donc, si une entreprise a des ambitions de servir des clients sur les deux continents, alors nous espérons être leur partenaire d'investissement privilégié.
Quelle est votre vision de l'intelligence artificielle générative ?
Depuis 20 ans, la stratégie d'investissement de Hg s'est concentrée sur une tendance mondiale et durable : l'utilisation croissante de la technologie par les entreprises pour automatiser leurs processus métiers et leurs flux de travail.
Pensez à des tâches chronophages et détaillées telles que l'administration fiscale, la gestion de la paie, l'allocation du personnel, la gestion des accords légaux ou le partage des données de santé entre les prestataires de soins - la technologie stimule la productivité et contribue à gérer l'information et le risque de manière plus précise.
L'intelligence artificielle élève cet impact à un tout autre niveau. Nous voyons des opportunités pour nos entreprises à exploiter la puissance de l'IA tant pour les applications orientées client que pour les opportunités internes de productivité - surtout dans le codage, le support client et le marketing.
Hg est bien positionné pour tirer parti de ces évolutions. Au cours de la dernière décennie environ, nous avons constitué une équipe d'experts internes spécialisés dans l'utilisation de la science des données et de l'IA pour stimuler les initiatives de création de valeur au sein de notre portefeuille, ainsi qu'au sein de Hg. Ils ont mis en œuvre ce levier avec un succès considérable, ce qui nous a conduits à développer notre propre suite d'outils propriétaires d'IA que nous appelons Retina pour rendre cette technologie encore plus accessible pour les entreprises de notre portefeuille.
Ces outils SaaS alimentés par l'IA distillent essentiellement l'ensemble de notre propriété intellectuelle accumulée à partir d'une décennie de travail sur les données et l'IA au sein de notre portefeuille. Ils couvrent la fourniture d'une intelligence d'affaires automatisée et riche à nos PDG et conseils d'administration, renforçant la génération de leads et stimulant la recherche de transactions. Nous croyons que la révolution de l'IA est réelle et aura un impact étendu dans les décennies à venir.
Quels secteurs offrent les meilleures opportunités pour Hg ?
C'est une question facile, car notre stratégie au cours des deux dernières décennies a été très axée sur les logiciels d'application verticale B2B. Nous pensons que ce secteur a encore une longue période d'opportunité devant lui. Dans cette perspective, en Amérique du Nord, nous voyons certainement des opportunités dans plusieurs domaines, notamment les services financiers, les soins de santé, la paie, les ERP verticaux, les domaines juridiques, réglementaires et de conformité, et bien sûr, notre segment robuste de la fiscalité et de la comptabilité. Ce sont les domaines où nous avons une histoire longue et productive de partenariat avec des dizaines d'entreprises durables, et nous continuons de voir de fortes opportunités pour Hg à travers les trois fonds.
Comment voyez-vous le marché nord-américain comparé à l'Europe, où Hg a son siège social ?
Le marché nord-américain a tendance à devancer l'Europe sur divers fronts, et il y a un grand avantage pour nos équipes européennes à exploiter ce que nous observons ici. Sur le front des transactions, l'Europe a tendance à être plus relationnelle, et cette culture joue généralement bien ici en Amérique du Nord. Cela signifie que nous sommes prêts à investir du temps pour bien connaître les fondateurs et les PDG bien avant une transaction - quelque chose de bénéfique pour tout le monde !
Qu’attendez-vous le plus en 2024 ? Comment votre équipe se prépare-t-elle pour l’année à venir ?
Nous sommes optimistes et prêts pour une année 2024 solide. Nous anticipons davantage d'opportunités d'investissement par rapport à 2023 et constatons une augmentation de l'activité ici au quatrième trimestre. À cette fin, nous concentrons nos efforts sur une interaction proactive avec les meilleures entreprises de nos segments de marché cibles, dans l'espoir de démontrer pourquoi nous sommes un partenaire idéal pour elles.
Nous continuons à investir dans tous les domaines de l'entreprise - les équipes d'investissement, les opérations internes, notre programme de présidence exécutive et nos équipes de portefeuille. Notre objectif ultime est d'avoir une forte présence transatlantique, de renforcer notre expertise sectorielle, d'améliorer notre modèle d'engagement centré sur le leadership, où le PDG, leur équipe et nos présidents exécutifs sont au cœur de ce que nous faisons, et de soutenir nos entreprises avec une équipe de création de valeur de premier plan.
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