Damien Hélène, caporedattore diAltaroc :
Quale sarebbe il suo consiglio generale per gli investitori individuali che vogliono investire nel private equity?
Darren Foreman, ex direttore di Private Equity per PSERS :
Direi loro che il private equity dovrebbe assolutamente far parte del loro portafoglio, perché è un ottimo diversificatore rispetto al mercato azionario o agli investimenti immobiliari. È facile da accedere e affidabile, sia in termini di qualifiche che di capacità di soddisfare i requisiti minimi.
D.H.: Consiglia di investire attraverso un fondo feeder o un fondo di fondi gestito da un team di professionisti?
D.F.: Potete optare per un fondo feeder, ma richiede un certo impegno. Se avete tempo a disposizione, potete farlo. Un fondo di fondi è uno strumento centralizzato che si occupa di tutto: delle pratiche amministrative, della due diligence e così via. È molto più pratico per gli investitori privati.
D.H.: Come riuscite a investire con le migliori società di private equity?
D.F.: È molto difficile. Ecco perché è necessario rivolgersi a dei professionisti, in particolare per effettuare la due diligence investire in qualsiasi fondo.
La due diligence un processo molto complesso, poiché le informazioni sono riservate. È necessario incontrare i manager e i dirigenti delle società in portafoglio per valutare l’affidabilità del gestore. A volte è anche possibile ottenere una consulenza per valutare il suo impegno. Solo con tutte queste informazioni è possibile capire se si tratta gestore del fondo un gestore del fondo cui rivolgersi o, al contrario, da evitare.
In secondo luogo, la richiesta di accesso ai migliori fondi di private equity di tutto il mondo è talmente elevata che è essenziale disporre di professionisti per costruire un rapporto con loro. È così che potrete scoprire il prossimo round di finanziamenti e partecipare con successo.
D.H.: Qual è il biglietto minimo per accedere ai migliori fondi di private equity?
D.F.: Dipende dalle dimensioni del fondo. Per quelli più piccoli, si può entrare con 5-10 milioni di dollari, anche se quelli più grandi possono entrare anche a questi livelli. Con 5-10 milioni, si può già impegnarsi in un fondo serio. Al PSERS, a volte ci siamo impegnati per 15 milioni di dollari, a volte per 200 milioni o più.
D.H.: Quale rendimento ci si può aspettare da un portafoglio specializzato in crescita e buy-out in termini di multiplo di denaro e di ritorno sull'investimento?
D.F.: Nel lungo periodo, possiamo aspettarci 300 punti base in più rispetto ai mercati azionari. Per me, con un fondo di buy-out, si può avere un rendimento del 10-12% e un MoM dell'1,9. Molti possono già essere soddisfatti. Molte persone possono già essere soddisfatte di questo. Per le azioni di crescita possiamo aspettarci qualcosa di meglio. Forse un rendimento del 12-14% e un margine di variazione di poco più di 2.
