I consigli del nostro esperto sugli investimenti

Damien Hélène, caporedattore diAltaroc :

Quale sarebbe il suo consiglio generale per gli investitori individuali che vogliono investire nel private equity?

Darren Foreman, ex direttore di Private Equity per PSERS :

Direi loro che il private equity dovrebbe assolutamente far parte del loro portafoglio, perché è un ottimo diversificatore rispetto al mercato azionario o agli investimenti immobiliari. È facile da accedere e affidabile, sia in termini di qualifiche che di capacità di soddisfare i requisiti minimi.

D.H.: Consiglia loro di investire tramite un fondo feeder o un fondo di fondi gestito da un team ?

D.F.: Potete optare per un fondo feeder, ma richiede un certo impegno. Se avete tempo a disposizione, potete farlo. Un fondo di fondi è uno strumento centralizzato che si occupa di tutto: delle pratiche amministrative, della due diligence e così via. È molto più pratico per gli investitori privati.

D.H.: Come riuscite a investire con le migliori società di private equity?

D.F.: È molto difficile. Ecco perché è necessario rivolgersi a dei professionisti, in particolare per effettuare la due diligence investire in qualsiasi fondo.

La due diligence un processo molto complesso, poiché le informazioni sono riservate. È necessario incontrare i manager e i dirigenti delle società in portafoglio per valutare l’affidabilità del gestore. A volte è anche possibile ottenere una consulenza per valutare il suo impegno. Solo con tutte queste informazioni è possibile capire se si tratta gestore del fondo un gestore del fondo cui rivolgersi o, al contrario, da evitare.

In secondo luogo, la richiesta di accesso ai migliori fondi di private equity di tutto il mondo è talmente elevata che è essenziale disporre di professionisti per costruire un rapporto con loro. È così che potrete scoprire il prossimo round di finanziamenti e partecipare con successo.

D.H.: Qual è il biglietto minimo per accedere ai migliori fondi di private equity?

D.F.: Dipende dalle dimensioni del fondo. Per quelli più piccoli, si può entrare con 5-10 milioni di dollari, anche se quelli più grandi possono entrare anche a questi livelli. Con 5-10 milioni, si può già impegnarsi in un fondo serio. Al PSERS, a volte ci siamo impegnati per 15 milioni di dollari, a volte per 200 milioni o più.

D.H.: Qual è il rendimento atteso da un portafoglio specializzato in growth e buyout termini di money multiple e di ritorno sull'investimento?

D.F.: Nel lungo termine, ci si può aspettare un rendimento superiore di 300 punti base rispetto ai mercati azionari. A mio avviso, con un fondo di buyout, si può ottenere un rendimento del 10-12% e un MoM dell’1,9%. Molti potrebbero già ritenersi soddisfatti di questi risultati. Ci si può aspettare qualcosa di leggermente migliore per il growth equity. Forse un rendimento del 12-14% e un MoM di poco superiore a 2.