Interview mit Jean Pierre Petit

Jean-Pierre Petit beleuchtet die weltweite Entwicklung des Private-Equity-Marktes. Vor rund 60 Jahren in den Vereinigten Staaten entstanden, hat sich dieser Sektor schrittweise auf Europa und anschließend auf Asien ausgeweitet, wobei sich das Wachstum in den letzten 20 Jahren stark beschleunigt hat. Heute macht er etwa 4,5 % der weltweiten Aktienmarktkapitalisierung aus, was mehr als doppelt so viel ist wie noch vor zwei Jahrzehnten.Der Hauptvorteil von Private Equity liegt in seiner Fähigkeit, in Unternehmen in allen Entwicklungsstadien zu investieren, im Gegensatz zu den börsennotierten Märkten, die überwiegend aus reifen Unternehmen bestehen. Es ermöglicht den Anlegern zudem eine direkte Mitwirkung an der Strategie, der Unternehmensführung und der Wertschöpfung der Unternehmen, was einen entscheidenden Unterschied zu börsennotierten Aktien darstellt.Was die Performance angeht, bietet Private Equity historisch gesehen attraktive Renditen, die risikobereinigt oft über denen der börsennotierten Märkte liegen. Einer der weniger offensichtlichen Vorteile ist die Illiquidität, die Anleger in Krisenzeiten vor emotionalen Fehlentscheidungen schützen kann, indem sie überstürzte Verkäufe zum falschen Zeitpunkt verhindert. Diese Anlageklasse birgt jedoch spezifische Risiken. Das Hauptrisiko ist das Fondsmanager, bedingt durch eine sehr hohe Streuung der Wertentwicklungen zwischen den besten und den schlechtesten Fonds. Auch das Jahrgangsrisiko ist erheblich, was eine zeitlich gestaffelte Anlagestrategie zur Glättung der Zyklen unerlässlich macht.Jean-Pierre Petit betont schließlich den gesellschaftlichen Nutzen von Private Equity, das die Realwirtschaft direkt finanziert, Innovation, die Schaffung von Arbeitsplätzen und die Modernisierung von Unternehmen fördert. In Bezug auf die Allokation empfiehlt er in der Regel ein Engagement von 5 bis 10 % des Vermögens, angepasst an das Profil des Anlegers und dessen Fähigkeit, sein Kapital langfristig zu binden.