Flash Market – Investieren, wenn die Spannungen ihren Höhepunkt erreichen
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Sollte man in Zeiten von Spannungen investieren oder abwarten, bis sich die Lage aufhellt?
In diesem „Flash Market“ blickt Altaroc auf mehrere Krisen seit dem Jahr 2000 zurück und analysiert die Wertentwicklungen historischer Jahrgänge des amerikanischen Private-Equity-Marktes.
Die dargestellten Daten zeigen, dass die Schwellenwerte für die Netto IRR im ersten Quartil für die Jahrgänge 2001–2003 und 2008–2012 im Durchschnitt höher sind als für die Jahrgänge 2004–2007.
Die Analyse untersucht die Mechanismen, die zur Erklärung dieser Ergebnisse beitragen:
– Günstigere Einstiegspreise,
– Eine verstärkte Selektivität
– Und eine aktive Begleitung der Unternehmen durch die Fondsmanager.
Sie geht zudem auf die internationale Diversifizierung und den schrittweisen Kapitaleinsatz ein, wodurch sich die Einstiegszeitpunkte über mehrere Jahre verteilen lassen. Ein historischer Überblick, um die Anlagebedingungen in Krisenzeiten und die Grundsätze für den Aufbau eines langfristigen Portfolios besser zu verstehen.
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