Une approche thématique
Contrairement à de nombreuses sociétés de gestion qui attendent les opportunités des banquiers d'affaires, STG adopte une approche proactive et thématique. Bill Chisholm explique que leur processus commence par l'identification de thèmes spécifiques qui guideront leurs investissements. Cette méthode permet à STG de se concentrer sur des secteurs dans lesquels ils possèdent une expertise et peuvent apporter une valeur ajoutée significative. En basant ses investissements sur des thèmes bien définis, STG peut cibler les opportunités avec plus de précision et de cohérence, assurant un meilleur alignement avec leurs objectifs stratégiques.
Le développement de canaux de transactions incluant des opérations de carve-out
Fort de ses 60 professionnels, STG a déployé des efforts considérables pour établir des relations solides avec de grandes entreprises, facilitant ainsi les opérations de « détourage » ou carve-out. Environ deux tiers des transactions de STG sont des carve-out, acquérant ainsi des divisions ou des unités commerciales non essentielles de grandes entreprises. Cette stratégie non seulement diversifie leurs sources de transactions mais leur permet également de trouver des actifs de haute qualité à des prix attractifs. Ce canal de transaction est une source significative d'opportunités pour STG, lui donnant un avantage concurrentiel distinct sur le marché du Private Equity.
Une approche rigoureuse de la due diligence et un cadre de valorisation discipliné
STG se distingue également par sa rigueur dans l'évaluation et la due diligence. Chisholm souligne que son équipe n'investit pas dans une entreprise à moins qu'ils ne puissent l'acquérir à un prix effectivement égal ou inférieur à 10 à 12 fois l'EBITDA pro forma. Cette discipline dans l'évaluation assure que la firme paie un prix équitable afin de maximiser le retour potentiel sur ses investissements. De plus, STG réalise un travail approfondi de « voix du client » à travers des interviews et des enquêtes auprès des clients existants, ce qui peut parfois aboutir à l'engagement de plus de 1000 clients sur une seule transaction. Cette approche détaillée aide à comprendre les imperfections potentielles d'une entreprise dans le but de minimiser les risques et de maximiser les opportunités pour une transformation réussie.
Une transformation opérationnelle en tirant parti des actifs stratégiques de STG
Enfin, la firme américaine aux 5 milliards de dollars sous gestion est très sélective quant aux types de risques qu'elle est prête à prendre et dispose d'actifs stratégiques et de ressources substantielles pour aider à transformer les entreprises. Un exemple est STG Labs, le centre de délocalisation de STG, basé en Inde.
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